IPO «ДИАСОФТ»: КАКОГО ЦВЕТА ОКЕАН ⁉️

🚩 Компания объявила об IPO, но в настоящее время конкретная оценка неизвестна, данные пока предварительные ❗️

Многие в процессе путешествия по миру могли ощутить насколько бесконечно неудобны банковские сервисы заграницей, компания Диасофт как раз сделала отечественный банкинг таким удобным, каким мы его знаем (вместе с Тинькофф конечно же) 🦾

🔴 Ключевые инсайты по компании:
— «Диасофт» — ТОП-1 разработчик ПО для финансового сектора (30 лет на рынке)
— Обладает 230 продуктами (196 из которых уже в реестре ПО)
— 8 из ТОП-10 банков РФ — клиенты компании
— Бизнес сезонный — 60% Выручки в III и IV кв.
— Доля на рынке финансового ПО — 24% (у ближайшего конкурента в 2 раза меньше)
— Доля в сегментах core banking, страхование, финрынки, цифровые решения, учёт и отчётность составляет более 20% в каждом

🔴 Факторы роста и стоимости:
— Рост ускорился, что обусловлено спросом на импортозамещение ПО среди банков
— По оценкам экспертов, объём целевого рынка удвоится к 2028 году
— Компания планирует войти в «голубой океан» на рынке ERP, на котором доминировали SAP и Oracle
— По заверениям менеджмента Выручка и EBITDA будут расти около 30% в год (рентабельность по EBITDA составляет 44.5%)

🔴 Риски:
— Чистый долг отрицательный
— Компания может провести SPO через 2 года
— Внутренняя разработка в банках может стимулировать отказ от продукции (но это сложно и маловероятно)
— Цвет океана на рынке ERP сложно назвать «голубым», ведь есть, как минимум, 1С

🔴 Оценка аналитиков Ranks:
— Цель IPO — 2/3 пойдёт в cash-in на развитие бизнеса
— Lock-up период — 180 дней
— Цена не объявлена (free-float до 8%)
— Капитализация по оценкам рынка может составить около 50 млрд руб.
— Оценка по EV / EBITDA может составить 14-15
— Дивиденды ежеквартальные ❗️ 80% от EBITDA до 2025 года (с 2026 года от 50%)

Стратегия по бумаге:
— Считаем её «далёкой кузиной» Позитив Технолоджис и Астры
— Консервативным инвесторам можно присмотреться на откате после IPO

Ставьте ❤️, если понравился разбор

#Ranks_аналитика

#инвестиции #акции #идеи #аналитика #финансы #диасофт #биржа #IPO