Когда сила является слабостью

Сделайте глубокий вдох — воздух, наполнивший ваши легкие, на 78% состоит из азота и на 21% из кислорода. Оба этих элемента в середине 1770-х годов обнаружил шведский химик Карл Вильгельм Шееле, но за свои открытия он не получил никакого признания.

Эта несправедливость его совершенно не тревожила, ведь он был просто одержим химическими веществами — используя свое самодельное оборудование, Шееле открыл еще шесть элементов периодической таблицы Менделеева.

Однако у его любви к химии была и темная сторона — чтобы определить свойства химических веществ, шведский ученый частенько пробовал их на вкус. Билл Брайсон в своей «Краткой истории почти всего» так описывает печальные последствия этой «вредной привычки»:

«Опрометчивость Шееле в конце концов настигла его. В 1786 году, в возрасте всего 43 лет, он был найден мертвым на своем рабочем месте в окружении множества токсичных химикатов, каждый из которых мог бы объяснить его ошеломленное предсмертное выражение лица».

Ненасытное стремление познать удивительный мир химии привело Карла Шееле к гибели — так его сила стала его слабостью.

То же самое мы очень часто наблюдаем и на фондовом рынке, когда удачливые спекулянты делают рискованные ставки и продолжают выигрывать. Этот успех придает им уверенности в своих силах, поэтому они не могут остановиться и рискуют все больше и больше.

Да, часть из них все таки останавливается и выбирает более консервативный подход, но большинство этого не делает — в конечном итоге они остаются ни с чем. То, что сделало их богатыми, приводит их к разорению.

История полна подобных примеров — например, знаменитый спекулянт Джейкоб Литтл терял и восстанавливал свое состояние восемь раз, но на девятый не сумел этого сделать и умер без гроша в кармане.

Все дело в том, что спекуляции — слишком рискованная игра, и в какой-то момент этот риск реализуется и ведет к поражению. На фондовом рынке есть одно правило, которое невозможно обойти — доходность всегда возвращается к среднему.

Это означает, что любая стратегия с течением времени будет стремиться к среднему — то есть, если доходность инвестора с портфелем 60/40 составляет 10% годовых, то и доходность спекулянта будет стремиться к этому значению.

Кроме того, на фондовом рынке практически невозможно определить, где реальное мастерство и знания, а где — удача и слепой случай. Из этой идеи можно сделать несколько выводов:

Если вы видите, что благодаря спекуляциям ваш капитал очень быстро вырос, то чаще всего это является признаком удачи. В такой ситуации разумнее было бы выбрать более консервативную стратегию и выйти из этой рискованной игры.

Однако если вы не хотите упускать возможную прибыль, то частью средств можно и дальше рисковать — таким образом, вы и свою жажду азарта удовлетворите, и в случае неудачи останетесь при деньгах.

Иногда другие инвесторы будут показывать лучшую доходность, чем вы, даже если они следуют худшим с точки зрения статистики стратегиям. Не следует гнаться за такой же прибылью — придерживайтесь своего плана, и если их стратегии действительно токсичны, то со временем это обязательно скажется на их результате.

Оставайтесь скромными и рациональными. «Плохие» стратегии иногда выигрывают, а «хорошие» стратегии иногда проигрывают — ничто и никогда не изменит этого факта, поэтому просто примите его и не поддавайтесь лишним эмоциям.

© авторский перевод статьи Ника Маджулли.

*****

Еще больше историй о финансах и рынке вы найдете на канале Финансовый Механизм