«Софтлайн» представил прогнозы на 2024 г. Что ждет компания?

📌 Сегодня «Софтлайн» представил прогноз финансовых показателей на 2024 г. В частности, компания ожидает, что в следующем году оборот вырастет не менее чем на 26% г/г до 110 млрд руб., а валовая прибыль — не менее чем на 50% г/г до 30 млрд руб. При этом скорр. EBITDA, по мнению менеджмента, будет расти опережающими темпами и по итогам 2024 г. составит не менее 6 млрд руб., что предполагает рентабельность (как долю валовой прибыли) на уровне 20%. Такой рост в том числе будет обусловлен эффектом от недавних приобретений.

✅ Компания также подтвердила свои планы по выплате дивидендов за 2024 г. в соответствии с ранее принятой дивидендной политикой: 25% от чистой прибыли, но не менее 1 млрд руб. По нашим оценкам, дивидендная доходность может составить около 3%.

💳 Долговая нагрузка на конец 2024 г. сохранится на комфортном для компании уровне: соотношение скорр. чистый долг/скорр. EBITDA не превысит 2х.

✍️ Прогнозы компании в целом соответствуют нашим ожиданиям и вряд ли станут большим сюрпризом для рынка.

🤔 Ввиду отсутствия других явных катализаторов и сохранения неопределенности в отношении реализации краткосрочных финансовых инвестиций мы придерживаемся нейтрального взгляда на компанию.

⚖️ На наш взгляд, текущая оценка «Софтлайна» на уровне 7,8х EV/EBITDA на 2024 г. справедливо отражает перспективы компании.

©️Владимир Беспалов, Софья Стрельцова, Полина Панина

https://t.me/omyinvestments