Облигации Биннофарм Групп на размещении

Еще одна фармакомпания активно занимает на фондовом рынке, потому что стране нужны таблеточки, спреи и прочие медицинские вкусняшки. Давайте разберемся нужен ли рецепт для покупки облигаций Биннофарм.

Биннофарм Групп было учреждено в 2019 году. Компания выпускает лекарственные препараты в различных формах, в том числе из собственных фармацевтических субстанций, медицинские изделия из полимерных материалов и ветеринарные препараты. Слово «групп» в названии указано не ради понтов, ведь в объединённую компанию входят заводы «Синтез», «Алиум», «Биннофарм» и «Биоком».

Как компания указала на своём сайте, она входит в топ-2 крупнейших отечественных компаний на российском фармацевтическом рынке. Думаю, что не сложно догадаться какое место из первого и второго занимает компания 😜

Компания входит в сферу влияния АФК Система, которая о заимствованиях знает больше всех на российском рынке. А также компания может быть потенциальным участником IPO в обозримой перспективе.

🤔Что там по облигациям?

✅Дата размещения — 18.12.2023г. Компания также определила и дату завершения размещения — это 27.12.2023г.

✅Дата погашения — 14.12.2026г. Часть инвесторов придерживаются мнения, что 3-х летние облигации идеально подходит для инвестирования на ИИС, минимизируют риски, дают налоговый вычет и не надо потом забивать себе голову поиском льготы за длительное хранение. Хорошо, что я не из них.

✅Объем эмиссии — 3 000 000 000 рублей, при стандартном номинале облигации в размере 1 000 рублей.

💰Купонная доходность — переменная, привязана к ставке RUONIA с премией в размере 2,4%, что позволит компании выплачивать доходность на уровне рыночной. По состоянию на 13.12.2023 года ставка RUONIA достигла максимального значения в декабре и составила 15,16%

✅Выплата купона — ежеквартальная.

❗В сентябре 2023 года РА Эксперт подтвердило относительно высокий кредитный рейтинг данному выпуску — ruA, с прогнозом «стабильный».

❗В настоящее время в обращении находится 2 выпуска биржевых облигаций компании на 6 млрд рублей.

✅Выпуск облигаций Биннофарм Групп-001P-03 доступен только для квалифицированных инвесторов. И так всегда происходит с интересными размещениями 😢

👨‍💻Что там по финансовой отчётности?

Компания опубликовала финансовую отчетность по РСБУ за 9 месяцев, но так как тут рассматривается бизнес группы компаний, и логичнее рассматривать консолидированную отчетность, то давайте изучим отчет по МСФО за 1 полугодие 2023 года.

📌Консолидированная выручка составила 13 910 млн. рублей и она выросла в сравнении с аналогичным показателем прошлого года на 10,3%. Достаточно стабильный рост для компании, которая входит в топ-2 компаний рынка.

📌Чистая прибыль на отчетную дату составляет 506 млн. рублей. В отличие от выручки, чистая прибыль снизилась с 687 млн. рублей (или на 26,3%).

📌У компании большой размер собственного капитала — 32 831 млн. рублей, на фоне которого непокрытый убыток в 5,4 млрд. рублей просто теряется.

📌Долговые обязательства на отчетную дату составляют 15 449 млн. рублей, с учетом 2 000 млн. рублей прочих финансовых обязательств (или 24% от валюты баланса), а чистый долг — 13 969 млн. рублей.

📌EBITDA составляет 3 517 млн. рублей. Чистый долг/EBITDA = 4x. У компании приемлемы уровень долговой нагрузки, но новый выпуск этот показатель забросит уже в высокий уровень.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.