ΠΠ»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. vds1234
*****
Π Π±Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π½Π° ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠΉ Π±ΠΈΡΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΉΠ΄ΡΡ IPO Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ°, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π²Ρ
ΠΎΠ΄ΠΈΡ Π² Π΄Π΅ΡΡΡΠΊΡ ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΡ
Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² Π Π€ ΠΏΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠ²Π°ΠΌ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Ρ.
Π¦Π΅Π½Π° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ ΠΎΡ 10,50 Π΄ΠΎ 11,50 ΡΡΠ±. Π·Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ, ΠΈΡΡ
ΠΎΠ΄Ρ ΠΈΠ· ΡΠ΅Π³ΠΎ ΡΠ²ΠΎΡ ΡΡΠ½ΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ» Π² ΡΡΠΌΠΌΠ΅ ΠΎΡ 200 Π΄ΠΎ 219 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. ΠΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ 10 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. Π‘ ΡΡΠ΅ΡΠΎΠΌ ΠΈΠ½ΡΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠΈ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ ΡΠΆΠ΅ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠΈΠ»ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΠΏΡΠ΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡΠΎΠΉΠ΄ΡΡ ΠΏΠΎ Π²Π΅ΡΡ
Π½Π΅ΠΉ Π³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅ ΡΠ΅Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π°.
Π ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠΌ ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΡ ΡΠΌΠΈΡΠ΅Π½ΡΠ°.
Π€ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ (ΡΠΌ. Π·Π΄Π΅ΡΡ: https://sovcombank.ru/about/finances), ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΠ΅Ρ ΡΠ΄Π΅Π»Π°ΡΡ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄ ΠΎ ΡΠΎΠΌ, ΡΡΠΎ Π·Π° 9 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² 2023 Π³. ΡΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° 76,4 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.
Π Π΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π·Π° 9 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ΅Π² 2023 Π³. ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠΈΠ»Π° 28%, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠ΅Π²ΡΡΠ°Π΅Ρ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΡ Π‘ΠΠΠ Π° (19%) ΠΈ Π’ΠΈΠ½ΡΠΊΠΎΡΡ (23%).
ΠΠΊΡΠΈΠ²Ρ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Ρ Π½Π°ΡΠ°Π»Π° Π³ΠΎΠ΄Π° Π²ΡΡΠΎΡΠ»ΠΈ Π½Π° 28% Π΄ΠΎ 2,8 ΡΡΠ»Π½ ΡΡΠ±., ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΆΠ°Π΅Ρ ΡΠ΅ΠΌΠΏΡ ΠΏΡΠΈΡΠΎΡΡΠ° ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡΡΠ΅Π½ΡΠΎΠ² (Π‘ΠΠΠ β 18%, Π’ΠΈΠ½ΡΠΊΠΎΡΡ β 20%).
ΠΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΡ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° ΡΠ°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡΠΈΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΡΠ΅: P/E ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ²Π°Π΅ΡΡΡ Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ 2,3Ρ
(Π‘ΠΠΠ β 5,4Ρ
, Π’ΠΈΠ½ΡΠΊΠΎΡΡ β 10,5Ρ
), P/BV ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 1,0Ρ
(Π‘ΠΠΠ β 1,0Ρ
, Π’ΠΈΠ½ΡΠΊΠΎΡΡ β 2.8Ρ
).
Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ°Π·ΠΎΠΌ, ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΡΠ΅ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΠ΅ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡΡ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ.
ΠΠ° ΡΡΠΎΠΌ Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠΈΠ΅ Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΠΈ Π·Π°ΠΊΠ°Π½ΡΠΈΠ²Π°ΡΡΡΡ
Π Π°ΡΡΡΠΈΡΠ°Π΅ΠΌ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΡΡ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ°. Π ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ ΠΈΠ· Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΈΡ
ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ²ΡΡ ΡΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ ΠΈ ΠΏΠ΅ΡΠ²ΡΠΉ Π·Π°ΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΅Π΄Π°ΡΠ΅Π»Ρ ΠΏΡΠ°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π‘Π΅ΡΠ³Π΅ΠΉ Π₯ΠΎΡΠΈΠΌΡΠΊΠΈΠΉ Π·Π°ΡΠ²ΠΈΠ», ΡΡΠΎ Π² Π±Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡΠ΅ΠΉ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π°ΠΏΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ Π½Π° Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² 30% ΠΎΡ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΠ‘Π€Π.
ΠΡ Π·Π½Π°Π΅ΠΌ, ΡΡΠΎ ΠΌΡΠ»ΡΡΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°ΡΠΎΡ P/E ΠΎΡΠ΅Π½ΡΠ½ ΡΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π½Π° ΡΡΠΎΠ²Π½Π΅ 2,3Ρ
(Π±Π΅Π· ΡΡΠ΅ΡΠ° ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π½Π° IPO). ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΠ» ΡΠ²ΠΎΡ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ ΠΎΡ 200 Π΄ΠΎ 219 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. (ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π΅ β 209,5 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.). Π’ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΌΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ Π²ΡΡΠΈΡΠ»ΠΈΡΡ, ΡΡΠΎ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅Ρ ΡΠ²ΠΎΡ ΡΠΈΡΡΡΡ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π·Π° 2023 Π³. Π² ΡΡΠΌΠΌΠ΅ 91,1 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.
ΠΠ° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠ°ΡΠΏΡΠ΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΎ 30% ΠΈΠ»ΠΈ 27,3 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΎ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊ ΡΠΆΠ΅ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΠ» 5 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠ°ΡΡΡ ΡΡΠΌΠΌΠ° Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π·Π° 2023 Π³. ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ 22,3 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.
Π Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΠ² 219 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. Π½Π° 11,50 ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ Π·Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ ΠΌΡ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ ΡΠ°ΡΡΡΠΈΡΠ°ΡΡ, ΡΡΠΎ Π΄ΠΎ IPO ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠ° ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ»ΠΎ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 19,045 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΡΠΊ. Π Ρ
ΠΎΠ΄Π΅ IPO Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΎ 909 ΠΌΠ»Π½. Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΈ ΠΈΡ
ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ 19,954 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΡΠΊ. Π’ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠ°Ρ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π° Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ 1,12 ΡΡΠ±. ΠΈΠ»ΠΈ 9,7% ΠΎΡ ΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ (11,50 ΡΡΠ±.).
ΠΠ½Π°Π»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ Π·Π° 2023 Π³. Π‘ΠΠΠ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠΈΡ 33 ΡΡΠ±Π»Ρ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ, ΡΡΠΎ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ 12,0% ΠΏΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΠΌ ΠΊΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²ΠΊΠ°ΠΌ.
ΠΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡ, Π·Π°ΡΠ΅ΠΌ Π½ΡΠΆΠ΅Π½ ΠΆΡΡΠ°Π²Π»Ρ Π² Π½Π΅Π±Π΅ Ρ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡΡ 9,7% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡΡ
, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠΈΠ½ΠΈΡΠ° Π² ΡΡΠΊΠ°Ρ
ΠΏΡΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ 12,0%?
ΠΠΏΡΠΈΠΌΠΈΡΡΡ ΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ ΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π±ΡΠ΄ΡΡ ΡΠ°ΡΡΠΈ Π² ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Π΅. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΠΎΡΠ΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, ΡΡΠΎ Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ
ΡΠΆΠ΅ΡΡΠΎΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΈ, ΡΠΎΡΡΠ° ΠΊΠ»ΡΡΠ΅Π²ΠΎΠΉ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠΈ ΠΈ ΡΠΊΡΠ΅ΠΏΠ»Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ±Π»Ρ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°ΡΡ ΡΠΎΡΡΠ° ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ²ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ° Π² 2024 Π³. Π½Π΅ ΠΏΡΠΈΡ
ΠΎΠ΄ΠΈΡΡΡ. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΏΡΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΎΠ² Π½Π° ΡΠΎΡΡ ΡΠΈΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ Π΄Π°ΡΡ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΡΠ°ΠΌ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊ.
*****
ΠΡΠΎ β Π΅ΡΡ ΡΠ²Π΅ΡΠΎΡΠΊΠΈ. Π―Π³ΠΎΠ΄ΠΊΠΈ Π±ΡΠ΄ΡΡ Π²ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄ΠΈ.
ΠΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Π°Ρ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΎΠΊΠ°ΠΆΠ΅ΡΡΡ Π΅ΡΡ Π½ΠΈΠΆΠ΅, Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΡΠ΅ΡΡΡ Π² ΡΠ°ΡΡΡΡΠ°Ρ
ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΠΌΠΎΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ (Π½ΠΎ Π½Π΅ Π·Π°ΡΠ²Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π½Π° IPO).
π Π ΠΏΡΠΎΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ΅ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ°, Π·Π°ΡΠ΅Π³ΠΈΡΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠΌ Π¦Π Π Π€ 20.11.2023 Π³., Π·Π°ΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΎ ΠΎ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠΈ 5 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ. ΠΠ°ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΠΌ, ΡΡΠΎ Π½Π° IPO ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΡ Π»ΠΈΡΡ 909 ΠΌΠ»Π½. Π°ΠΊΡΠΈΠΉ. ΠΡΡΠ°Π²ΡΠΈΠ΅ΡΡ 4,1 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠ³ΡΡ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΡΡΡ Π½Π° ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ Π² ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠ΅ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ SPO (ΠΏΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΠΈ Ρ ΠΠΠ).
ΠΠΏΡΠΈΠΌΠΈΡΡΡ Π²ΠΎΠ·ΡΠ°Π·ΡΡ, ΡΡΠΎ Π±Π°Π½ΠΊ Π½Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Π½ Π΄ΠΎΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ°ΡΡ Π²Π΅ΡΡ ΠΎΠ±ΡΡΠΌ, Π·Π°ΡΠ²Π»Π΅Π½Π½ΡΠΉ Π² ΠΏΡΠΎΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ΅ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΠΈ. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, Π²Π΅ΡΠΈΡ Π»ΠΈ Ρ
ΠΎΡΡ ΠΊΡΠΎ-Π½ΠΈΠ±ΡΠ΄Ρ, ΡΡΠΎ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊ Π·Π°ΡΠ΅ΡΠ» ΡΡΡΠ΄ΠΎΡΠΌΠΊΡΡ ΠΈ Π΄ΠΎΡΠΎΠ³ΠΎΡΡΠΎΡΡΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΡΡ IPO ΡΠ°Π΄ΠΈ ΠΏΡΠΈΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Β«ΠΆΠ°Π»ΠΊΠΈΡ
Β» 10 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. (11% ΠΎΡ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΠ±ΠΈΠ»ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π·Π° 2023 Π³.)? Π― β Π½Π΅ Π²Π΅ΡΡ.
π Π ΡΠ»ΡΡΠ°Π΅ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠ°Ρ Π²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΠ½Π° Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π° Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρ Π°ΠΊΡΠΈΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΡ 0,93 ΡΡΠ±. ΠΈΠ»ΠΈ 8,0% ΠΎΡ ΡΠ΅Π½Ρ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ (11,50 ΡΡΠ±.).
Π ΡΡΠΎΠΉ ΡΠ²ΡΠ·ΠΈ ΠΎΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎ Π½Π°ΡΡΠΎΡΠ°ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅Ρ ΠΏΠΎΡΠΏΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΡ, Ρ ΠΊΠΎΡΠΎΡΠΎΠΉ Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ IPO: ΠΏΠ΅ΡΠ²ΠΎΠ½Π°ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ Π²ΡΡ
ΠΎΠ΄ Π½Π° Π±ΠΈΡΠΆΡ Π°Π½ΠΎΠ½ΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π»ΡΡ Π½Π° ΡΠ½Π²Π°ΡΡ 2024 Π³. ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-ΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΡΠΎΡΡΠ΅Π»ΡΡΡΠ²Π° Π·Π°ΡΡΠ°Π²Π»ΡΡΡ Π±Π°Π½ΠΊ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡΠ½ΠΎ ΡΡΠΊΠΎΡΠΈΡΡ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ. ΠΠΎΠ»Π°Π³Π°Ρ, ΡΡΠΎ Π±Π°Π½ΠΊ ΡΠΎΡΠΎΠΏΠΈΡΡΡ Π½Π΅ ΠΎΡ Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠ΅ΠΉ ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ.
*****
Π ΡΠ΅ΠΏΠ΅ΡΡ β ΡΠ°ΠΌΠΎΠ΅ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΠ΅.
ΠΡΠΊΠ²Π°Π»ΡΠ½ΠΎ Π½Π΅Π΄Π΅Π»Ρ Π½Π°Π·Π°Π΄ ΠΌΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΈ (https://smart-lab.ru/blog/963742.php), ΡΡΠΎ Π² ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ
, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π° ΡΠΎΠ½ΠΊΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΎΠΌ ΡΡΠ½ΠΊΠ΅ ΠΎΡΡΡΡΡΡΠ²ΡΡΡ Π½Π΅ΡΠ΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½ΡΡ, Π° ΠΏΡΠΈΡΠΎΠΊ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ ΠΆΠ΅ΡΡΠΊΠΎΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎ-ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡΠΈΠΊΠΎΠΉ Π¦Π, ΠΊΡΡΠΏΠ½ΡΠ΅ IPO ΠΈ SPO ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΡΡΡΡ ΡΠ°ΠΊΡΠΎΡΠΎΠΌ ΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠΈ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΡΡ 2023 Π³. ΠΌΡ Π½Π°Π±Π»ΡΠ΄Π°Π΅ΠΌ ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΠΈ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡΠ° ΠΠΎΡΠΠΈΡΠΆΠΈ ΡΠΎ ΡΠ±ΠΎΡΠΎΠΌ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ Π½Π° IPO.
ΠΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΠ°Ρ Π½Π΅Π΄Π΅Π»Ρ ΠΏΠΎΠ΄ΡΠ²Π΅ΡΠ΄ΠΈΠ»Π° Π½Π°ΡΠΈ ΠΏΡΠ΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ: Π±Π΅Π· Π½Π΅Π³Π°ΡΠΈΠ²Π½ΡΡ
Π½ΠΎΠ²ΠΎΡΡΠ΅ΠΉ ΠΈΠ½Π΄Π΅ΠΊΡ ΠΠΎΡΠΠΈΡΠΆΠΈ Π·Π° Π½Π΅Π΄Π΅Π»Ρ ΠΏΠΎΡΠ΅ΡΡΠ» 2,3%. ΠΡΠΈ ΡΡΠΎΠΌ Π½Π° ΠΏΡΠΎΡΠ»ΠΎΠΉ Π½Π΅Π΄Π΅Π»Π΅ ΠΏΡΠΎΡΠ»ΠΈ SPO Π‘ΠΎΡΡΠ»Π°ΠΉΠ½Π° (3,8 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.) ΠΈ ΠΠ½Π°ΡΠΊΡΠΈΠΊΠΈ (3,0 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.).
Π Π±Π»ΠΈΠΆΠ°ΠΉΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅ΠΌΡ Π½Π°Ρ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅Ρ ΡΠ±ΠΎΡ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ Π½Π° IPO Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π½Π° 10 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±. Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊ ΡΠΆΠ΅ Π·Π°ΡΠ²ΠΈΠ» ΠΎ ΠΊΡΠ°ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠΈΡΠΊΠ΅, Π² ΡΠΈΠ»Ρ ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°ΡΡ, ΡΡΠΎ Ρ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΡΠ²Π»Π΅ΡΠ΅Π½ΠΎ 20-30 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±.
π ΠΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡΠΊΡ ΡΡΠ΅Π΄Π½Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΡΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΎΡΠ³ΠΎΠ² ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΠΎΡΠΠΈΡΠΆΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 100 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±., ΠΎΡΡΠΎΠΊ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π½Π° IPO Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΡΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΡΠΈΡΠΎΠ²Π°ΡΡ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΡ ΠΊΠΎΡΡΠ΅ΠΊΡΠΈΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ.
Π Π΅ΡΠ»ΠΈ Π΅ΡΡ ΡΡΠ΅ΡΡΡ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠ»Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΎΡΡΠΈΡΠ°ΡΠ΅Π»ΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΡΠ΅ΠΊΡ ΠΎΡΡΠΎΠΊΠ° ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»Π° Π² ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΡΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½ΡΠ΅ IPO ΠΈ SPO, ΡΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΠ΅Π΄ΡΠΈΠ΅ ΡΡΠΎΠΉ ΠΎΡΠ΅Π½ΡΡ, ΡΠΎ ΡΡΠ°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡΡ ΡΡΡΠ°ΡΠ½ΠΎ.
*****
ΠΡΠ²ΠΎΠ΄ β1 (ΡΠ°ΡΡΠ½ΡΠΉ). ΠΡΡΡΠ΅ ΡΠΈΠ½ΠΈΡΠ° Π² ΡΡΠΊΠ°Ρ
, ΡΠ΅ΠΌ ΠΆΡΡΠ°Π²Π»Ρ Π² Π½Π΅Π±Π΅. Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊ β ΡΠΈΠ»ΡΠ½Π°Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ, Π½ΠΎ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½ Π΄Π»Ρ ΠΏΠΎΠΊΡΠΏΠΊΠΈ Π΅Ρ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΠΏΠΎ 11,50 ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ Ρ Π½Π΅ Π²ΠΈΠΆΡ.
ΠΡΠ²ΠΎΠ΄ β2 (ΠΎΠ±ΡΠΈΠΉ). Π‘Π±ΠΎΡ Π·Π°ΡΠ²ΠΎΠΊ Π½Π° IPO Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ Π²ΡΠ·Π²Π°ΡΡ ΡΡΠΎΠ»Ρ ΠΌΠΎΡΠ½ΡΡ ΠΏΡΠΎΡΠ°Π΄ΠΊΡ ΡΡΠ½ΠΊΠ° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, ΡΡΠΎ Π»ΡΠ±ΠΎΠ΅ IPO Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΎ Π½Π° ΠΏΡΠΎΠ²Π°Π». Π ΡΠΎΠΌ ΡΠΈΡΠ»Π΅ ΠΈ IPO Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ°.
ΠΠ° ΡΠ°ΠΌΠΎΠΌ Π΄Π΅Π»Π΅ ΡΡΡ ΡΠΈΡΡΠΎ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ»ΡΡΠΈΠ²Π½ΡΠ΅ ΡΠ΅Π»ΠΈ, 10 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡΡΠΎΠΉ ΠΈ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π²Π΅ΡΠΎΡΡΠ½ΡΠΉ ΡΡΠ΅Π½Π°ΡΠΈΠΉ ΡΠ°ΡΠΊΡΡΡΠΊΠ° ΠΌΠ°ΠΆΠΎΡΠΈΡΠ°ΡΠΈΡΠΌΠΈ ΡΠ΅Π½Ρ ΠΊ ΡΠ»Π΅Π΄ΡΡΡΠ΅ΠΌΡ SPO.
ΠΠΈΠ¨ΠΌ, ΡΠΎΠ³Π»Π°ΡΠ΅Π½ Ρ ΠΠ°ΠΌΠΈ. Π ΠΎΡΠ΅ΡΠ΅Π΄Π½ΠΎΠΉ Π΄ΡΠ°ΠΌΠ΅ ΠΏΠΎ ΡΡΠ΅Π½Π°ΡΠΈΡ ΠΠΠ ΡΡΠ°ΡΡΠ²ΠΎΠ²Π°ΡΡ Π½Π΅ Ρ ΠΎΡΡ.
ΠΠ°Π»Π΅Π΅: ΡΠΏΠ΅ΡΠΊΠΈ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π½Π΅Ρ ΠΈ Π² ΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π΅. ΠΠ° ipo Π±Π°Π½ΠΊ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡΠΎΠ²Π°Π» Π²ΡΠΉΡΠΈ Π΅ΡΡ ΡΡΠΈ Π³ΠΎΠ΄Π° Π½Π°Π·Π°Π΄, Π½ΠΎ ΡΠ»ΡΡΠΈΠ»Π°ΡΡ Π²ΡΠ΅ΠΌ ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡΠ½Π°Ρ ΡΠ΅ΠΏΠΎΡΠΊΠ° ΡΠΎΠ±ΡΡΠΈΠΉ, Π½Π°ΡΠΈΠ½Π°Ρ Ρ ΠΏΠ°Π½Π΄Π΅ΠΌΠΈΠΈ.
ΠΡΡΡΠ³ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Ρ ΡΡΠ½ΠΊΠ° ΡΡΠ³ΡΠ±ΠΎ Π²ΡΠ΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠ΅ β Π²ΡΡ ΡΡΠΎ ΡΠ°ΡΠΏΡΠΎΠ΄Π°Π½ΠΎ ΠΠΠ¨ΠΠΠΠ ΡΠ°Π΄ΠΈ Π²ΡΡΠ²ΠΎΠ±ΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΡ ΡΡΠ΅Π΄ΡΡΠ² Π΄Π»Ρ Π·Π°ΠΊΡΠΏΠ° Π‘ΠΎΠ²ΠΊΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊΠ° Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΡΡ ΠΆΠ΅ Π²ΠΎΠ·Π²ΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΎ Π² ΡΡΠ½ΠΎΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΡΠΎΡΡΠΎΠΈΡΡΡ ΡΡΠΎ ipo.
ΠΠ°Π»Π΅Π΅ ΠΎ Π΅Π³ΠΎ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ΅ β ΠΎΠ½ΠΎ Π½Π΅Π±ΡΠ²Π°Π»ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎ ΡΡΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΠ΅Π²ΠΈΠ·Π½Π΅. ΠΠ»ΡΠΏΠΎ ΡΡΠΈΠΌ Π½Π°ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½Π½ΠΎ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡΠ·ΠΎΠ²Π°ΡΡΡΡ Ρ ΠΎΡΡ Π±Ρ Π΄Π»Ρ ΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ. ΠΠ΅Π΄Π°Π²Π½ΠΎ ΠΏΡΠΎΡΠ»ΠΈ Π·Π½Π°ΡΠΈΡΠ΅Π»ΡΠ½ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈ ΡΠ»Π΅ΡΠ°Π»ΠΈ Π΅ΡΡ Π²ΡΡΠ΅ Π½Π° ΡΡΠ°ΡΡΠ΅.
ΠΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ, Π½Π΅ΠΌΠ°Π»ΠΎ ΠΏΠ΅ΡΠ΅Π΄Π΅ΡΠ³ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ Ρ Π½Π°Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΡΠ΅Π½Ρ Π½Π° ΠΏΠ»Π΅ΡΠ΅Π½Ρ, ΠΈΠ·Π²ΠΈΠ½ΠΈΡΠ΅ Π·Π° ΠΏΡΡΠΌΠΎΡΡ.
ΠΠΏΡΠΎΡΠ΅ΠΌ, ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΈΠ»ΡΠ½Π΅Π΅ ΠΎΡ Π»Π°Π΄ΠΈΡΠ΅ Π°ΠΆΠΈΠΎΡΠ°ΠΆ β ΡΠ΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ Π½Π°Π»ΡΡΡ Π½Π° Π·Π°ΡΠ²ΠΊΠΈ. Π ΡΠΎ, ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Ρ, Π±ΡΠ΄Π΅Ρ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΡΡΡΡβ¦
Π‘ΠΏΠ°ΡΠΈΠ±ΠΎ, ΡΡΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ°ΡΠΈΠ»ΠΈ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅.
ΠΠΎ ΠΊΠΎΠ½ΡΠ° Π³ΠΎΠ΄Π° Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠΈΡΡ ΡΠΎΠ±ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π», ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ Π±Π΅Π· ΡΠ°ΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ²Π΅Π»ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΠΠ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΡΡΡ ΠΏΠΎΠ΄ ΡΠ³ΡΠΎΠ·ΠΎΠΉ ΡΠ΅Π·ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΡΠ½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡΡ Β«Π·Π΅Π»Π΅Π½ΡΡ Β» Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΠΎΠ², ΠΎΡΡΠ°Π²ΡΠΈΡ ΡΡ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅ ΡΠ΅ΡΡΡΠ°ΠΊΡΠ° ΠΊΡΠ΅Π΄ΠΈΡΠΎΠ², Π²ΡΠ΄Π°Π½Π½ΡΡ Π§ΡΠ±Π°ΠΉΡΡ Π΄Π»Ρ Π ΠΎΡΠ½Π°Π½ΠΎ. ΠΡΠΈ Β«ΡΠ΅ΡΡΡΡΠΊΡΡΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠ΅ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡΡΒ» ΡΠΆΠ΅ ΠΏΡΠΎΡΡΡ Π»ΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ ΡΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΡ Π·Π° ΡΡΠ΅Ρ Π‘Π. ΠΠΎΡΡΠΎΠΌΡ ΠΠΠ Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡΡ ΡΡΠΎΡΠ½Π΅Π΅ ΡΡΠΎΡΠ½ΠΎΠ³ΠΎ.
ΠΠΎ ΠΏΠΎΠ²ΠΎΠ΄Ρ ΡΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΠ»ΠΎΡ ΠΈΡ Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ΅Π³ΠΎ ΠΌΠ½Π΅Π½ΠΈΡ Π½Π΅ Π½ΡΠΆΠ½ΠΎ. ΠΡΡΡ ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° Π±ΡΡ .ΡΡΠ΅ΡΠ° Π΄Π»Ρ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ². Π ΡΠ°ΠΌ β ΠΏΠΎΡΡΠ΄ΠΎΠΊ ΠΎΡΠ½Π΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ ΡΠ±ΡΡΠΊΠΎΠ² ΡΠ²Π΅ΡΡ Π½ΠΎΡΠΌΠ°ΡΠΈΠ²Π°.
ΠΠ«: Π½ΠΈΠΆΠ΅ Π΅ΡΡΡ Ρ ΠΎΡΠΎΡΠ°Ρ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ³ΠΎ (Π½ΠΎ Π½Π°ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΎ Β«Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎΒ») ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌΠ° ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΡ β ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 60 ΠΌΠ»ΡΠ΄.ΡΡΠ±.
Π’Π°ΠΊ Π²ΠΎΡ ΡΡΠΈ ΡΠΈΡΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½Ρ-ΠΎΡΠ΅Π½Ρ ΠΏΠΎΡ ΠΎΠΆΠΈ Π½Π° ΡΡΠΌΠΌΡ ΠΎΠ±ΡΠ΅Π³ΠΎ Β«ΠΏΠΎΠΏΠ°Π½Π΄ΠΎΡΠ°Β» Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π½Π° Π§ΡΠ±Π°ΠΉΡΠ΅.
Π ΠΏΡΠΎΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠ΅ Π½Π°ΠΏΠΈΡΠ°Π½ΠΎ ΠΏΡΠΎ 5 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ, ΠΈ ΠΏΡΠΈ Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΌ ΡΠΏΡΠΎΡΠ΅, Π½Π΅Ρ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ ΠΎΠ³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅Π½ΠΈΠΉ ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΡΠΈΡΡ Π²ΡΡ ΡΡΠ°Π·Ρ ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡΡΠΈΡΡ 57,5 ΠΌΠ»ΡΠ΄. ΡΡΠ± Π² ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π».
ΠΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π² 200-219 ΡΠΎΠΆΠ΅ Π½Π΅ΠΏΠΎΠ½ΡΡΠ½Π°Ρ. ΠΠ΄ΡΡ ΠΆΠ΅ ΡΠΌΠΈΡΡΠΈΡ! Π‘ ΡΡΡΡΠΎΠΌ Π΅Ρ ΡΡΠΎ ΡΠΆΠ΅ 210-229.
ΠΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π» Π±Π°Π½ΠΊΠ° 268 ΠΌΠ»ΡΠ΄. ΠΠ°ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎ Π²Π΅ΡΡ Π½Π΅ΠΉ Π³ΡΠ°Π½ΠΈΡΠ΅ p/b 0.85. ΠΡΠΈ ROI 35%, p/b Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±ΡΡΡ 1,4. Π§ΡΠΎ Π΄Π°ΡΡ ΡΠ΅Π»Π΅Π²ΡΡ ΡΠ΅Π½Ρ Π² 375 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΠΈΠ»ΠΈ 18,5 ΡΡΠ±. Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ.
Π£ΡΠ°ΡΡΠΈΠ΅ Π² IPO ΠΎΡΠ΅Π½Ρ Π²ΡΠ³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ. ΠΠΎΡΡΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ ΠΠΠΠΠΠΠ¦ΠΠ― Π±ΡΠ΄Π΅Ρ 5%β¦
Bemake, ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Ρ, ΡΡΠΎ ΡΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΎΠ±ΡΠ΅ΠΌ ΡΠΎΡΡΠΈΠΉΡΠΊΠΈΠΉ ΡΡΠ½ΠΎΠΊ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ ΡΠ΅ΠΉΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ½ΡΡΡ Π½Π΅ Π³ΠΎΡΠΎΠ².
ΠΡΠΎΠΊΠ΅ΡΠΈΠ΄ΠΆ Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ ΡΠ΅Π±Π΅. ΠΡΠ΅Π½Ρ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π΅ΠΏΠ»ΠΎΡ ΠΎ.