Облигации Лайм-Займ на размещении⁠⁠

Лайм-Займ — микрофинансовая компания, которая представляет собой площадку онлайн кредитования для физических лиц. Головной офис находится в Новосибирске, но благодаря своей платформе кредит может получить гражданин РФ из любого региона, что позволило компании за 10 лет работы войти в число лидеров российского микрофинансового рынка.

В 2022 году Лайм-Займ внедрила систему менеджмента качества (СМК) на базе международного стандарта ISO 9001:2015. Компания стала единственной в России МФО с действующим сертификатом. На сайте компании указан максимальный лимит кредитования на одного заемщика в размере 70 000 рублей со сроком до 24 недель.

Понятно, что у таких компаний ставка кредитования намного выше обычного банковского кредита и 0,5% в день считается нормой. Если мы умножим 0,5% на количество дней в месяце, то от размера переплаты у нормального человека волосы встанут не только на голове. Но бизнес-модель имеет место не просто жить на финансовом рынке нашей страны, но и получать значительную прибыль (об этом немного дальше).

Что там по облигациям МФК-001Р-03?

📌Дата размещения — 15.11.2023г., то есть по «устоявшейся традиции» размещение начнется уже сегодня. Я целенаправленно стараюсь писать об облигациях не за месяц до размещения, а поближе к дате-Х, чтобы информация была более полной и развернутой.

📌Дата погашения — 30.10.2026г.

📌Объем эмиссии — 500 000 000 рублей, немалый объем для микрокредитования.

📌Компания установила плавающий размер купона:

— с 1 по 12 купон — 20% годовых;

— с 13 по 24 купон — 18% годовых;

— с 25 по 36 купон — 16% годовых.

По ставке купона вопросов нет, так как она отражает рыночные условия и уровень риска инвестирования в данный актив.

📌Выплата купона — ежемесячно, что дает возможность минимизировать риски инвестирования и подходит для лестничной стратегии покупки ВДО.

📌Предусмотрена амортизация погашения тела задолженности: 10% от номинала будет погашено одновременно с выплатами 6-го, 12-го, 18-го, 24-го, и 30-го купонов.

У компании уже есть успешный опыт размещения облигаций на Московской бирже и данное размещение будет уже четвертым за последние 2 года. Рейтинговое агентство Эксперт присвоило рейтинг ruBB- со стабильным прогнозом.

Что по финансовой отчетности?

Компания разместила финансовую отчетность за 9 месяцев 2023 года:

✅Валюта баланса составляет 4,9 млрд. рублей и сформирована за счет уставного и добавочного капитала в сумме 105,3 млн. рублей (2,2% валюты баланса) и финансовыми обязательствами в размере 2 923 млн. рублей (60% валюты баланса).

✅Процентные доходы составляют 6,1 млрд. рублей и их размер вырос на 84,2% г/г. Это говорит нам о том, что компания наращивает объемы кредитования населения и привлеченные средства использует достаточно эффективно.

✅Совокупный доход (аналог чистого дохода для нефинансовых организаций) составил 745,4 млн. рублей, рост г/г составил 418,7% (или вырос в 3,2 раза).

✅Совокупный доход, полученный за з месяцев 2023 года, компания еще не распределяла, таким образом нераспределенная прибыль выросла до 1,6 млрд. рублей. Нераспределенная прибыль составляет 32,5% от валюты баланса.

❗Данный выпуск ВДО доступен только квалифицированным инвесторам, но при этом на сайте компании доступна опция прямого инвестирования от 1,5 до 30 млн. рублей. Как по мне, то облигации всё же более надежны, чем обычный договор займа. Хотя облигации с купонной доходностью в 20% надежными можно назвать только с поправкой на риск, как минимум с поправкой на ruBB-.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.