![Испания использует 90% всех активов Пенсионного фонда для финансирования суверенного долга Испания использует 90% всех активов Пенсионного фонда для финансирования суверенного долга](http://api.ning.com/files/J*5203k8eMCNpof508NnAJh3UKX9hPx271JAu0X*TROBdWiY-JcMasX3CbgVsY3KPu5S8oT9H2Gf5-MbFrNvy8ueNfuY8N3V/spain.jpg?width=250)
05.01.2013, Москва – Испанские государственные 10-летние облигации часто торгуются не с самыми плохими доходностями, и рыночные участники задаются вопросом – как такое может быть при отсутствии позитивных фундаментальных факторов в экономике Испании, а также внятных обещаний со стороны ЕЦБ – по материалам AForex.
Оказывается, власти Испании используют активы своего Пенсионного фонда, чтобы на его деньги покупать испанский долг. В настоящий момент порядка 90% из $85.7 млрд активов фонда вложено в испанские суверенные бумаги. Для сравнения – в 2008 году доля долговых бумаг в сумме активов фонда составляла 55%. К концу 2011 года – уже 90%.
Практика использования активов пенсионных фондов для фондирования собственных правительственных нужд – не единичный опыт. Такая практика была замечена и за Америкой, тем не менее, американский казначейский долг в отличие от испанского покупали еще и другие игроки. В ситуации с испанским Пенсионным фондом – страна является единственным покупателем. Регуляторы Пенсионного фонда Испании пребывают в стрессовой ситуации и задаются вопросом, из каких денег будут выплачиваться пенсии тем, кто сегодня еще работает, но через какое-то время выйдет на пенсию.
В настоящий момент, согласно официальной статистике Испании, Пенсионный фонд имеет дефицит на уровне 3 млрд евро на фоне безработицы в 25% и постоянно сокращающегося числа работающих людей, из зарплат которых происходят отчисления в фонд.
Даже там где из покон веков жили бедно люди останутся лучше