Характеристики выпусков эмитентов №10

📢 Добрый день!

⚡️ В текущем посте мы рассмотрим предстоящее размещение дебютного облигационного выпуска крупнейшего ювелирного ритейлера с долей 17% на конец 2022 года. Sunlight является крупнейшим ритейлером с 620 магазинами и около 7 млн. MAU (Web+App) на конец сентября 2023 года. Продукция компании на 86% представлена СТМ, которая производится через внешних производителей. 25 октября планируется размещение выпуска на 1 000 млн. рублей, при этом книга заявок откроется 20 октября. Ориентир ставки: не выше 16.00% годовых (YTM 17.23%). Организатором выступает БКС и Газпромбанк. Срок — 1.5 года без амортизации.

✔️ ООО «Солнечный свет» открыло первый магазин в 2009 году под брендом Sunlight. Продукция компании представлена ювелирными изделиями, которые компания реализует как в розничных магазинах, так и в онлайн-каналах. Sunlight представлен в 240 городах РФ, общая площадь которых 72 тыс. кв. м., при этом наибольшая выручка сети идет из Москвы (24%) и Московской области (12%). Sunlight закупает металл и камни у поставщиков, направляет их поставщикам ювелирных изделий, а далее реализует. Компания имеет кредитный рейтинг А- (ru) «Стабильный» от АКРА и ruA- «Стабильный» от Эксперт РА.

🗣️ Основные факты о компании:
1️⃣94% изделий ориентированы на масс-маркет, при этом SKU насчитывает 35 000 ювелирных изделий
2️⃣ Динамика LFL за 9М2023: Продажи — 46%, Количество покупок — 17%, Средний чек — 25%
3️⃣ Занимает 17% продаж на ювелирном рынке розницы РФ, обгоняя Sokolov (10%) и 585 Золотой (10%)

✅ Структура долга эмитента на 30.06.2023 представлена следующим образом:
1️⃣ Акционерные займы — 0.8 млрд. рублей (21%)
2️⃣ Кредиты — 3.2 млрд. рублей (79%)
3️⃣ Краткосрочный долг — 0.9 млрд. рублей (23%)
4️⃣ Долгосрочный долг — 3.1 млрд. рублей (77%)

⚠️ Данные выше собраны исключительно для информационных целей, при этом использовались открытые источники данных по эмитенту