Блог им. Sprilor

Стоит ли усреднять просадку?

Один из вопросов, который терзает душу каждого инвестора с как ему кажется прекрасными активами с хорошей диверсификацией, стоит ли докупать акции, которые показали отрицательную динамику за определенный период: неделю, месяц, год. Лично меня этот вопрос всегда заставляет напрячь мозг и однозначного ответа, как мне кажется тут нет.

С одной стороны, постоянно докупать просадку — это классическая ошибка любого инвестора, во всяком случает именно так говорят гуру-инвестирования, которые успели слить и снова восстановить миллионные портфели, которые топят за успешный успех и ежемесячную доходность в 100%. Но при падающем рынке с такой риторикой сложно поспорить — когда падают ножи лучше постоять в стороне.

Второй причиной, по которой я бы не стал докупать просадку — это высокая доля актива в портфеле. Вспоминаем классической правило диверсификации — доля конкретной бумаги в портфеле не должна превышать 5-10%. Правило дает нам возможность не уйти в дичайшие минуса, когда одна-две бумаги начнут бравое движение на дно.

Также стоит очень сильно задуматься об усреднении, если бумага подешевела из-за «отрицательного роста» (выраженное в сокращении производства, реализации, чистой прибыли или роста долга). Но тут можно увидеть и обратную сторону медали, которая заключается в финансовом анализе компании при её отборе в инвестиционный портфель. И если виток коррекции связан с временными сложностями, ограничениями и санкциями, то why not?

Если вы инвестируете на длительный срок (такой же оптимист как и я), то коррекция даёт уникальную возможность докупить актив и повысить доходность портфеля. А если, ко всему прочему, компания еще и платит дивиденды, то покупая такие акции можно увеличить дивдоходность в перспективе.

Что мы имеем по факту на конец сентября 2023 года

✅В индексе Московской биржи отсутствуют компании с отрицательной динамикой в целом за последние 9 месяцев (то есть если сравнивать цену на 1 января и 30 сентября 2023 года).

А что вы хотите видеть на растущем рынке? Тут не только сухой пень пустит зеленые побеги, но и казино можно даже обыграть.

✅Расширив диапазон до 12 месяцев, мы находим Газпром 📉-26,2% и ФосАгро 📉-1,8%.

Хм… Если бы инвестор в сентябре прошлого года покупал и держал бы акции Газпрома стоило бы ему допить его сейчас, все же национальное достояние с такой-то скидкой.

✅А вот сузив временные границы до одного месяца находим целую россыпь некогда перегретых, перекупленных попсовых компаний, которые уверенно так скорректировались. Сегежа 📉-13,8%, ПИК 📉-12,1%, АЛРОСА 📉-10,9%, Яндекс 📉-10,9%, опять ФосАгро 📉-9,4% и ВТБ 📉-9%.

Две компании из них платят дивиденды и по слухам как раз в наступающем октябре закроют реестры акционеров. Две компании обещали вернуться к рассмотрению вопроса распределения прибыли, но немалый и продолжающий расти чистый долг одной и слишком высокий сформированные резервы от потери европейских активов другой также откладывают выплату дивидендов на далекую перспективу. А рост ключевой ставки и неясности в делении бизнеса на российский и заграничный отразились на котировках оставшихся двух компаний.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

Стоит ли усреднять просадку?
★1
21 комментарий
Если у компании дела идут плохо и не видишь больше в ней перспектив, то усреднять конечно не стоит, а ещё лучше зарезать лося выкинуть из портфеля и забыть как страшный сон. 
avatar
Сергей Макаров, как по Юнипро?)))
Инвестировать Просто, как по Алросе
avatar
Сергей Макаров, я держу Алросу
Акции нет, индекс да
вышел и делаешь трейлинг наоборот
в смысле ловишь рост  на лимитке которая движется сверху за падением 
я так делаю, правда играю максимум в три акции, бо небольшое депо
можно словить и фальшивый рост. но тут уже личные умения играют 

а лучше все делать ручками 
Не считая конечно:
Комиссии брокера и биржи, перенос на следующий день. Так, что я ещё на написал?
По идее, докупаться в просадке имеет смысл по тем акциям, снижение цены которых вызвано факторами, непосредственно не связанными с самими компаниями. Например, падение индекса из-за какого-то макроэкономического катаклизма или неудачного политического решения. Но здесь есть опасность, что пока макро-ситуация будет исправляться, могут испортиться дела в самих компаниях. И вот уже возможность купить хорошие акции по-дешевле превратилась в обладание большой позицией, которую самое время начать закрывать.
avatar
«усреднять» это бесцельно разбавлять свой портфель. Ein ganz gewöhnlicher Jude «удваиваются» и нам советуют, разговор начинается от 40% дисконта.
avatar
Ну на часовике точно не стоит усредняться. А на недельке, почему бы и нет.
Какойто Неизвестных, на милисекундовике надо усредняться, на всю катлету и с кредитом на плече.
Успех гарантирован!
avatar
Если входите по системе, то есть в обоснованных статистикой точках, ещё пара усреднений в таких же точках допустима. С расчётом, что после третьей подряд неудачи отстопитесь с потерей, например, 30%. Если по системе вероятность удачного результата каждый раз 60%, например, то три подряд неудачи будут лишь в 7% случаев.
Деньги для второго-третьего входов брать из резерва, после отыгрыша взятое туда же и возвращать.
Останется только уметь дожидаться отыгрышей и не выходить раньше.
avatar


avatar
ровный, а на каких основаниях её стоило покупать? 
avatar
Михаил К., По ТА
avatar
Инвестирование-это не трейдинг и алгоритмы, это ближе к искусству или творчеству где нет чётких решений.Соответственно нет четких  рецептов когда можно усреднять, а когда нет.Но если акцию держите и она вас устраивает, то падение это повод докупить, хотя бы из-за того что доля усохла от падения и есть смысл докупить за счет дивов или довносов.Продавать ли растущее, что бы купить падающее… обычно нет... 
avatar
Если у меня есть акция этого эмитента в портфеле, значит, я жду рост в принципе. И, например, на нее отведена доля 5%. Значит, докупать без рассуждений при снижении доли. Или продавать уж тогда, если рост не ждете.

метаться как курица хуже всего 

аналогично, и при увеличении отведенной доли — резать до отведенной, без размышлений. Потом, если снизится, докупите на просадке
avatar
Это все теория) когда вес актива достигает такого размера, что сумма усреднения становится ниже 25% от размера позиции, все усреднение теряет смысл. Остается только наблюдать, верить, ждать или перекладываться во что-то другое)
Индексные бПИФы можно усреднять всегда и при любой сумме, т.к. это уже не усреднение а постоянная докупка диверсифицированного актива с меньшими рисками, чем по отдельной акции.
Усреднять нужно весь портфель equity на просадках. А на хаях складывать кэш в фонд ликивидности или короткие облигации, за счет которых как раз и делать усреднения.
avatar

Я усредняюсь по простой формуле- в два раза. Сначала захожу в акцию на рубль по цене 100 руб.Пошла вниз, как обычно. Упала в два раза- беру на два рубля по 50 руб. Упала в два раза- беру по 25 руб на 4 рубля.Упала в два раза- беру по 12,5 на 8 руб. На падающих бумагах стоят стоп-заявки на покупку.

Выхожу по той же формуле, только считая от низа.

ТФ- месяц. А если ещё и дивиденды...

avatar

теги блога Инвестировать Просто

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн