Обзор рынков за неделю (08 - 14 сентября): неопределённость ожиданий по ключевой ставке, напряжённая неделя Мосбиржи и новые факты об ИИС-3

▫️Предстоящее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке оказало влияние на многие события и процессы текущей недели – интрига породила неопределённость. Например, участники рынка облигаций находились в замешательстве и расходились во мнениях касательно решения, поэтому индекс RGBI остановил падение и сейчас находится в выжидающем боковике. Доллар в моменте слабел к рублю и во вторник опускался ниже 93 рублей, но позже возобновил рост и на середину дня пятницы стоит на бирже 96,6 руб. 

▫️По опубликованным 11 сентября РБК данным, 20 из 30 опрошенных экспертов (представители российских банков, инвестиционных компаний и иных экспертных институтов) считали, что повышение состоится, а новая ставка составит 12,5% – 15% годовых. Однако уже на следующий день с полей Восточного экономического форума прозвучали слова Германа Грефа: «Лично я не ожидаю повышения, потому что, мне кажется, слишком мало времени прошло с момента предыдущего повышения», той же точки зрения придерживался глава ВТБ Андрей Костин, добавивший, что повышение ставки имеет не очень хороший отклик со стороны бизнеса и правительства.

▫️Повышение инфляционных ожиданий, на которое во многом ориентируется ЦБ, продолжающийся рост потребительских цен и волатильность рубля (доллар на неделе снова стоил более 98 рублей) банкиры стараются уводить на второй план, поскольку сокращение кредитования не сыграет им на руку. Судя по опубликованным в понедельник показателям «Сбербанка» по РСБУ, с начала года его кредитный портфель вырос на 17,8% до 36,3 трлн руб., средства физических лиц приросли на 12,7% до 20,661 трлн руб., средства юрлиц увеличились на 18% до 10,3 трлн руб. За 8 месяцев чистые процентные доходы составили 1,4678 трлн руб. (+40,1% г/г), чистые комиссионные доходы — 449,9 млрд руб. (+19,9% г/г). Чистая прибыль за 8 мес. составила 999,1 млрд руб. (прибыль за август 140,9 млрд руб.) при рентабельности капитала в 25,2%. «Сбербанк» в августе выдал рекордный объем ипотеки — 522,5 млрд руб. Всего за 8 месяцев 2023 г. банк выдал более 819 тысяч жилищных кредитов на 2,7 трлн руб. (в объемах выдач это почти на 6% больше, чем за весь прошлый год). При этом Греф заявил, что Сбербанк пока не планирует повышать или понижать планку дивидендных выплат в 50% чистой прибыли.

▫️Что касается самого Восточного экономического форума, проходившего на острове Русский 10 – 13 сентября, то СМИ сосредоточились на описании масштабов мероприятия (участники из 50 стран), некоторая конкретика прозвучала по проблемам развития инфраструктуры дальневосточных регионов – их предстоит решать за счёт вливаний федерального центра и запуска новых федеральных программ, а вот о характере международных соглашений информации поступало мало. Первый канал, например, рассказал об открытии филиала Дальневосточного федерального университета в Китае. Остаётся надеяться, что информация об иностранных инвестициях в регион появится позже.

▫️Сохраняя интригу по ставке, Центробанк публиковал другие интересные новости. В четверг стало известно, что держатели индивидуальных инвестиционных счетов первого и второго типов (ИИС-1 и ИИС-2) получат право засчитывать срок их ведения при открытии ИИС-3 после введения этого типа ИИС с января 2024 г. Это позволит сократить минимальный период использования ИИС-3. Такие новации вводятся для повышения интереса частных инвесторов к ИИС-3. В первые три года после запуска ИИС-3 минимальный срок владения инвестсчетом установлен в 5 лет. Затем ежегодно срок будет увеличиваться до верхнего предела в 10 лет.

▫️В среду на срочной секции Московской биржи произошел сбой в системе расчетов, из-за чего торги были приостановлены с 9:30 до 13:30. Для корректного восстановления работы срочной секции бирже пришлось отменить все сделки с деривативами, заключенные утром с 8:50 до 9:30. Следующей неприятностью стала необходимость объявления более чем 60 дискретных аукционов из-за падения цен некоторых бумаг третьего эшелона более чем на 20% в четверг. В тот же день IMOEX опускался ниже уровня в 3100 пунктов. Из позитивных новостей — с 19 сентября Мосбиржа начнет расчет и публикацию новых бенчмарков — индексов дивидендов. Их расчет будет осуществляться один раз в день в 18:30 мск. В дни, когда дивиденды отсутствуют, индексы будут равны нулю.

▫️Интересный для российских инвесторов механизм запущен Указом президента от 9 сентября. Он определяет новый порядок выплат по государственным еврооблигациям России, вводит механизм расчетов с российскими инвесторами, владеющими замороженными иностранными активами, за счет платежей по госдолгу в пользу нерезидентов. Схема начнет действовать с 15 декабря 2023 года, говорится в указе. С этой даты российский Минфин планирует рассчитываться с иностранными держателями евробондов средствами с замороженных зарубежных счетов Национального расчетного депозитария (НРД), на которые поступают выплаты для российских инвесторов по принадлежащим им иностранным бумагам. Это подразумевает обмен средств, которые предназначены для выплат нерезидентам на счетах типа «И», на деньги российских инвесторов, замороженные за рубежом, — сообщает РБК.

▫️Пожалуй, главным разочарованием на фондовом рынке стали новости от «Объединённой вагонной компании». 13 сентября стало известно, что на внеочередном собрании акционеры проголосовали за увеличение уставного капитала путем размещения дополнительных акций. Корпорация разместит 12,5 млрд акций номиналом 1 рубль каждая. Для справки: текущий уставной капитал составляет 116 млн акций, а после допэмиссии доля действующих акционеров, которые не приобретут акции допвыпуска, будет размыта более чем в 100 раз. За среду и четверг акции компании обвалились на 48%.

▫️На этом фоне меркнет даже предупреждение главы ВТБ Андрея Костина о том, что дивидендов, несмотря на рекордные ожидаемые прибыли по итогам 2023 года (до 420 млрд руб.), скорее всего, не будет. При этом Костин сообщил, что на горизонте пяти лет банку потребуются дополнительные вливания в размере 1 трлн рублей. 

▫️АО «НФК-Сбережения» предлагает оценить торговлю на бирже без комиссии от оборота: для этого примите участие в акции «Нулевая комиссия бессрочно!». У нас вы сможете торговать с помощью терминала QUIK, мобильного приложения, а также посредством подачи поручений по телефону. Подробные условия акции: nfksber.ru/analytics/kompany/zero_comission