Почему акции играют главную роль в долгосрочных портфелях?

Для начала вспомним, какие вообще бывают классы активов. Если отбросить всякую экзотику, то их всего 4: акции, облигации, недвижимость, сырьевые товары (сюда же отношу и крипту).

Что из себя представляют облигации? Если отбросить сложную терминологию — это квазиденьги. А деньги, как мы знаем, имеют свойство терять ценность во времени. Облигации дают нам некий, заранее оговоренный доход и поэтому ценятся чуть больше голой наличности. Однако банальная гиперинфляция может уничтожить ценность данного актива в один момент. Покупка облигаций — это всегда компромисс для инвестора, который закрывает потребность в заначке на случай непредвиденных расходов.

 Недвижимость — уже более интересный актив, который может впитывать в себя инфляцию и это приближает ее к акциям. Но главная проблема для инвестора — это большой порог входа. Чтобы добиться какой-то удовлетворительной диверсификации, нужен капитал хотя бы в несколько десятков миллионов рублей. И это речь идет только про жилую недвижимость, в коммерческой порог входа будет еще выше. А слабая диверсификация — это еще один потенциально смертельный фактор для капитала, имеющий немалую вероятность.

 Сырьевые товары не дают нам главного — денежного потока. Без этого, любое сырье превращается в спекулятивный инструмент, в котором на первый план выходит цена, то есть котировка. А предсказывать движение котировки невозможно. Поэтому сырье не получается использовать ни как квазикэш, ни как генератор денежного потока. А без этого актив теряет смысл для простого инвестора.

 Что же получается? Акции — это инструмент, который постоянно приносит инвестору живые деньги и защищает от средневероятных и низковероятных рисков. А оставшиеся совсем уж хвостовые риски, можно не учитывать, ибо они не выше рисков случайной смерти и наступают, как правило, в таких ситуациях, когда человеку уже и не до акций вовсе.

Вы можете следить за мной в Телеграме

P.S. Картинка олицетворяет редкие, но смертельные для капитала риски.