Свежий Максим Орловский: на фондовом рынке может образоваться пузырь!⁠⁠

Вчера вышло свежее интервью с Максимом Орловским (https://www.youtube.com/watch?v=9iuOWe9YRlM) генеральным директором Ренессанс Капитал.

Это инвестор с 25-летним стажем работы на фондовом рынке и мнение такого человека всегда интересно послушать.

Сделал короткую выжимку:

На чём растём?

Хорошие отчёты, позитивные новости и дивиденды привели к росту фондового рынка.

Любой приход дивидендов будет драйвить рынок, так как у нас действуют жёсткие ограничения, просачивание бумаг, которые приходили из-за рубежа, практически остановлены.

Главное, чтобы не надулся пузырь, как со льготной ипотекой в недвижимости.

Это не происходит быстро, но если глянуть на другие закрытые рынки начиная от Ирана и заканчивая Индией, мы видим дорого оценённые компании по мультипликаторам.

Будет ли коррекция?

Если не будет никаких негативных новостей на фронте, в геополитике, то есть все шансы, что текущие уровни закрепятся.

Дальше всё будет зависеть от отчётов компаний.

Нефтяной сектор

Большинство аналитиков считают, что нефть достаточно дешёвая и к концу текущего года она будет выше на 20 – 25%, но даже если никакого роста не будет, то на плохой конъектуре 1 квартала 2023 года мы видим рекордные результаты у Роснефти.

Пора ли фиксировать прибыль?

Роснефть и Сбербанк однозначно нет.

USDRUB

Очень тонкий рынок, отрезано большинство спекулянтов, не работают арбитражные стратегии.

Сейчас рубль выглядит перепроданным.

Ранее Максим говорил, что справедливая цена около 75 руб. за доллар, а если нефть пойдёт выше к концу текущего года, то рубль может вернуться к 70 руб. за доллар.

ВТБ

Может быть весьма интересной историей.

Мы видим хорошие финансовые результаты, бумага дешёвая по мультипликаторам, но есть идеи лучше – Сбербанк и субординированные облигации ВТБ.

Газовый хаб с Турцией – негатив или позитив для Газпрома?

Больших капитальных затрат не ожидается. Туда уже идёт Голубой и Турецкий поток в совокупности это ¼ оттого, что Россия поставляла в Европу (50 млрд кубов).

Если это заработает на рыночных условиях, то это отличная новость для компании, но, к сожалению, Турция – небогатая экономика с огромным количеством проблем и основная проблема —  дорогие энергоресурсы.

Им очень выгодно, чтобы газ был дешёвым.

Потому страна будет стараться заключить долгосрочные контракты по низким ценам.


Мой телеграм-канал для инвесторов: t.me/invest_fynbos