Облигации Сегежа3Р2R на размещении. Обзор компании

Лесопромышленный холдинг Сегежа 27 января 2023 года планирует провести сбор заявок на выпуск 15-летних облигаций серии 003P-02R с офертой через 2,25 года объемом не менее 4 млрд рублей.
Выпуск: Сегежа3Р2R Номинал: 1000 р. Выплаты: ежеквартальные. Доходность: 11 — 11,5% в рублях.

Показатели и цифры компании СегежаГеография продаж — 100 стран;Выручка — 92 млрд.р.;5,8 млн. м3 собственная лесозаготовка;10 заводов по производству бумажной упаковки;9 комбинатов по производству пиломатериалов;3 фанерных комбината;2 целлюлозно-бумажных комбината;1 завод по производству КДК, домокомплектов;1 завод по производству CLT-панелей.

Дивизионы лесохолдинга Сегежа1. «Бумага и упаковка» — Мощность производства — 409 тыс. т. — мешочная бумага, 1,6 млрд. шт. — бумажные мешки+потребительская упаковка. — Позиция №2 в мире по производству крафт-бумаги, позиция №2 по производству промышленной упаковки.
2. «Лесные ресурсы и деревообработка» — Мощность производства — 2900 тыс. м3 — пиломатериалы, 340 тыс. т. пеллеты (топливные гранулы). — Позиция №3 в Европе по валовому выпуску пиломатериалов. 3. «Фанера и плиты» — Мощность производства — 2227 тыс. м3 — фанера березовая+хвойная, 72 млн. усл. м2 — древесно-волокнистые плиты (ДВП). — Позиция №5 по производству большеформатной березовой фанеры.
4. «Домостроение» — Мощность производства — 100 тыс. м3 — фанера березовая+хвойная, 50 тыс. м3 — CLT-панели; — Позиция №1 в России по производству домокомплектов из клееного бруса и CLT-панелей. Обращаю ваше внимание, что данные цифры приведены за 2021 год. В 2022 году компания попала под санкции. В настоящее время идет поиск новых рынков сбыта, таких как Турция, Египет, Малайзия. Считаю, что санкции окажут влияние на котировки акций компании, но на облигациях они не скажутся.Компания отчиталась о чистом убытке в размере 5,0 млрд руб. в 3 квартале 2022 г. против 19.9 млрд руб. чистой прибыли во 2 квартале 2022 г.Увеличение расходов на логистику в 3-5 раз и укрепление российской национальной валюты негативно влияют на рентабельность компании — сбалансированным для нее является курс 70 руб. за доллар или выше.В январе Сегежа доставила пробную партию CLT-панелей по транспортному коридору «Север-Юг» в Индию.Что в сухом остатке? Имеем хорошую компанию, у которой в настоящее время убыток. Рекомендовать покупать или нет облигацию не буду, решать вам.До 27 января при наличии средств на счёте буду рассматривать данную облигацию к покупке. 
Подписывайтесь на мой телеграм-канал.