Блог им. CaptainAlbinos

Медси: день инвестора или компании пора на IPO?

Волею случая оказался неделю назад в Москве на Дне Инвестора компании Медси: дочерней организации холдинга АФК Система. Компания работает в секторе частной медицины — сеть клиник и аналог публичных компаний типа “Мать и Дитя” или “ЕМС”

Медси: день инвестора или компании пора на IPO?

Начало было хорошее — пирожкоритарии были бы довольны, но это же не ГОСА, поэтому их не позвали. Еды хватило всем, в пакеты и контейнеры ее никто не собирал))

Медси: день инвестора или компании пора на IPO?

Встретил нас, обычных рядовых инвесторов, топ-менеджмент компании в том числе Главный Врач медицинского центра на Мичуринском и операционный директор ГК Медси — Родион Ступин (на фото он с Микрофоном)

Медси: день инвестора или компании пора на IPO?

Дальше была интересная экскурсия по основным направлениям клиники — показали палаты для больных, различное спецоборудование и т.д.

Советовали пройти колоноскопию дабы исключить нежелательные последствия, но я как-нибудь в другой раз))

Медси: день инвестора или компании пора на IPO?

Тут может показаться, что я спускаюсь в шахту Распадская, но на самом деле это техэтаж — в клинике все автоматизировано, по сути каждый больной и его палата управляется из центра в том числе с использованием искусственного интеллекта.

Медси: день инвестора или компании пора на IPO?

Интересный слайд, ради которого можно поставить 18+, но и Тимофей пост удалить не сможет

Медси: день инвестора или компании пора на IPO?

После экскурсии компания организовала пресс конференцию с выступлениями, сессией Q&A и несколькими операциями в режиме онлайн. Самые интересные слайды:

Медси: день инвестора или компании пора на IPO?

Рынок растет на 10% в год, доле частных сетей в России есть куда увеличиваться.

Медси: день инвестора или компании пора на IPO?

Выручка и количество клиник растет у Медси ударными темпами,  за 5-6 месяцев выводят открытую клинику в прибыль по oibda (у конкурентов на это уходит 12-18 месяцев)

Медси: день инвестора или компании пора на IPO?Медси: день инвестора или компании пора на IPO?

Операция в режиме онлайн

Медси: день инвестора или компании пора на IPO?

Интересные тезисы из Q&A:

👉 Активная фаза инвестиций закончена, но будут расти дальше вместе с рынком (в этом году открыли 22 клиники). IPO было в планах до СВО, сейчас “пусть рынок нас подождет”

👉Иностранное мед оборудование не попало под ограничение + успели купить запасы у вендоров

👉 Для посетителей цены не поднимали, работают в среднем ценовом сегменте, хотя есть и премиум тариф для состоятельных клиентов

👉 Синергия с аптеками, телемедицина, мобильное приложение, своя лаборатория с анализами Smartlab (хорошее название) — это всё есть и активно участвует в мейнстриме. 

Операционному Директору Родиону Ступину отдельный респект — он бывший нефтяник и помимо вопросов медицины его можно было еще спросить “долго ли Urals на Балтике будет торговаться по 40$”?

Судя по всему, планируют выйти на бондовый рынок в 2023 году, а дальше возможно и IPO — зависит от настроения участников фондового рынка. 

АФК Система традиционно размещает компании с капитализацией в 1 млрд $ и наверное Медси один из основных кандидатов на ближайшее IPO вместе со Степью? Как думаете?

Вывод: компания интересная, менеджмент мотивированный и заряжен на успех, бизнес компании из-за санкций не пострадал. Продолжают экспансию и наращивание количества госпиталей/клиник. При IPO надо будет присмотреться: GDR-риски текущих конкурентов ГК Медси на себя брать не хочется в текущий момент, а сектор крайне интересный и перспективный! 

Организаторам дня инвестора ГК Медси отдельное спасибо!) 

Потом своей местной инвест тусовкой заскочили к гостеприимному Вредному Инвестору, но это уже совсем другая история…

Медси: день инвестора или компании пора на IPO?
    ★2
    17 комментариев
    Спасибо, интересно!
    Тимофей Мартынов, надо было тоже ехать! Или тебя не позвали?
    avatar
    Олег Кузьмичев, да блин, надо ж работать когда-то
    Не самое лучшее время выходить на IPO. Я бы выступил за то, чтобы подождать хорошей ситуации на рынках. Но менеджменту Системы виднее. Может быть идея в том, чтобы забрать деньги с рынка и запустить их в инвестиции, M&A, как это было в Сегеже, заодно получив неплохую публичную оценку. В общем для тех, кто хочет поучаствовать в секторе это может быть отличная возможность. Вместо того, чтобы покупать на пике инвестиционного цикла по высоким оценкам, можно получить отличный актив по хорошей цене.
    avatar
    Displacer, с 96 АФК Система владеет Медси, пора бы и качнуть что-то)) В целом при остановке экспансии возможно за миллиард и разместятся и на дивы будет 8-10% от цены размещения хватать… посмотрим.
    avatar
    Олег Кузьмичев, пока чтобы столько давать к капе в 1 лярд надо прибыль минимум в 3 раза поднять 
    Анатолий Полубояринов, капекс порежут, отработают долг — поидее могут из FCF выдавать… поддерживающих капекс низкий. 3 млрд вроде как.
    avatar
    Олег Кузьмичев, ну долг не высокий, не очень много сжирает но если будут выходить с оценкой в 1 млрд долларов, подозреваю, что там и 5-6% див. доходность будет норм


    Очень интересно!

    Спасибо!

    Александр Бабинцев, 
    avatar
    Вчера зарегали программу.
    Анатолий Полубояринов, так там облигации вроде по ссылке, а не акции.
    avatar
    Displacer, так а я про акции и не писал) сперва на бонды, потом на акции
    А вот колоноскопию ты зря не прошёл)
    avatar
    Diamond, тогда бы вы не получили следующую картинку с маммограмой)
    avatar
    Хочется видеть такие клиники и больницы по всей стране, где нет бесконечных очередей и хорошей персонал. Но везде есть персонал, который обязательно будет при лечении предлагать фуфломицины. Таких стараемся обходить стороной и повторно к ним не записываться.
    avatar
    надо брать)срочненько!
    спасибо, интересно было посмотреть
    поездки в компании с целью посмотреть как все устроено — полезно я считаю

    теги блога Олег Кузьмичев

    ....все тэги



    UPDONW
    Новый дизайн