markets report 3/11/22

Всем четверг!

Главная новость за вчера, да и главная новость недели, после 2х дневного заседания ФРС ожидаемо повысила ставку на 75 б.п. и теперь она 4% годовых. Это самый высокий уровень долларовой процентной ставки с 2008 года. Для тех кому это кажется маленькой цифрой, как и доходность казначейских трежерей, напомню что это очень существенное увеличение с нулевых уровней, который были в прошлом году. Даже если считать, что на минимальном уровне процентная ставка была условно 0,25%, ТО сейчас она 4%, и это рост в 16 раз. То есть какой-нибудь компании обслуживание ее долга обходилось, к примеру, в $100k, а теперь на это уходит $1,6 млн. Поэтому долгое нахождение процентной ставки на таком высоком уровне может стать губительным для многих компаний и привести к долговому кризису. Потому что судя по заявлению Пауэлла пока ставки будет подниматься дальше, хоть он тоже считает что близится снижение темпов либо в конце этого года, либо в начале следующего. Аналитики напоминают, что в 80х в борьбе с инфляцией держали ставку на уровне 12% аж 1,5 года, с инфляцией справились, но американская экономика была доведена до тяжелой рецессии, которая сказалась и на остальном мире.  Инфляционные ожидания начинают снижаться, хотя инфляция пока рекордно высокая, поэтому есть шанс, что в этот раз борьба с ней не затянется на критически долго.

Фондовый рынок Америки, как всегда очень волатильно отреагировал на вчерашнее объявление, сначала индексы сильно выросли, потому что увидели ставку, которую ожидали. А после перешли к резкому снижение, когда Пауэлл всех расстроил своими комментариями, что борьба с инфляцией продолжается и хоть будет расти меньшими темпами, но она будет расти, а это будет давить на американский рынок.

Уортонский профессор Джереми Сигел, который славится точностью своих прогнозов, подкинул позитива. Он считает, что к 2024 году индекс SnP вырастит на 20-30% и перевалит за рекордные 5000 пунктов. Ну тут с дедом не поспоришь, потому что как бы плохо не было в ближайшее время, к 24 году мы уже это все переживем и улетим наверх.

В рубрику «размер имеет значение» AAPL за последние 10 лет выкупил своих акций на сумму $550 млрд. долларов, что превышает рыночную капитализацию 494 из 500 компаний индекса SnP. Поэтому сильные движения таких компаний могут тащить за собой рынок.

Индекс доллара, после заманивающего ослабления тож развернулся и пошел вверх, мировые валюты устремились вниз против него. Тенденция может продолжиться, если доллар решит протестировать недавний локальный максимум, а пока к этому идет.  Даже российский рубль присоединился к ослаблению против доллара, но надо сказать пока по-своему сдержанно. Курс залез слегка выше 62, не факт что резко пойдет дальше вверх. Но в среднейсрочной перспективе все равно ожидается выше 70 рублей за доллар, потому что пока экономических агентов, кому нужно ослабление побольше, чем тех кому нужен крепкий рубль.

Российский фондовый рынок, спокойно консолидируется на текущих уровнях, но так же может продемонстрировать небольшую коррекцию в ближайшее время, за последние недели выросли очень неплохо можно и фиксануть прибыль.

Пару лет назад в американской нефти WTI случился прям исторический прикол — ее цена ушла в отрицательную зону. Другими словами продавцы платили покупателям, за то чтоб те у них забрали нефть. Как выяснилось примерно тоже самое, но частенько происходит сейчас в американском газе, спотовые ценники часто заходят в отрицательную зону, на фьючах это отображается в затяжном снижении котировок. На деле ситуация в том, что европейцы молодцы, поджались, затарились газом как могли и хранилища заполнены на 93% в среднем по ЕС. А Америке из-за летних аварий и плановых ремонтов трубопроводов, которые опят же обусловлены тем, в последние годы все кинулись в альтернативную энергетику, а старую особо не финансировали или обслуживали. Поэтому из-за ремонта пропускных мощностей накапливается много газа, который некуда отгружать, на этом фоне СПГ подешевел с почти 10 долларов до 6. Но сейчас СПГ подал первые признаки разворота, и оттолкнулся от сильного двухгодичного восходящего тренда, поэтому может подрасти в SR до $7 или на 15%.

Аналитики GS считают что цена на европейский газ еще может попадать так в моменте там скопилась очередь на разгрузку газовозов, которые, наконец, приплыли с газом, купленным еще летом. Но соответственно ремонтные работы в пропускных мощностях закончится, а аномально теплая погода может смениться нормально холодной и спрос на газ снова вырастит. Так же в GS отмечают, что Китай скорей всего восстановится к следующему году и соответственно очень сильно добавит к спросу на газ, за которым не успеет предложение и газ снова устремиться к максимумам.

Желаю всем клеевого дня и крутых больших выходных! Завтра радио будет отдыхать, всем тоже желаю круто отдохнуть и кайфануть от жизни! Всем тепла радости и удачи! Всегда выбирайте счастье! Всем ПИС Йо!