Тестируется «самая важная линия тренда всех времен» и всех рынков

40-летний бычий рынок облигаций может оказаться на последнем издыхании, поскольку процентные ставки продолжают расти. Последствия широкомасштабны, поскольку более высокие процентные ставки часто приводят к снижению цен на акции.

   Michael Nagle/Xinhua via Getty

По словам технического аналитика Картера Уорта из Worth Charting, 40-летняя тенденция снижения процентных ставок может оказаться на последнем издыхании, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США тестирует сопротивление против «самой важной линии тренда всех времен».

Цены на облигации растут по мере падения процентных ставок, но в период рекордной инфляции и растущей экономики Федеральный резерв повышает процентные ставки, чтобы помочь снизить спрос и укротить инфляцию.

Сейчас эталонная доходность 10-летних казначейских облигаций США отталкивается от линии 40-летнего нисходящего тренда, которая начинается с пика процентных ставок 1981 года, равного 15,81%.

«Логарифмическая диаграмма всех данных по доходности 10-летних казначейских облигаций США является самой важной линией тренда за все время, когда-либо, для всех без исключениях рынков», — написал Брэкстон в понедельник. Это так важно, потому что если 10-летняя доходность прорвется вверх или отскочит и снизится от текущего уровня, это будет иметь самые разные последствия для фондового рынка и ценообразования рискованных активов в целом.

Если доходность 10-летних казначейских облигаций США решительно преодолеет свой 40-летний нисходящий тренд, это можно будет рассматривать как начало нового восходящего тренда, что будет означать продолжение роста процентных ставок и продолжающееся давление на цены акций. Но если 10-летняя доходность будет решительно отброшена вниз от нисходящей линии тренда, можно ожидать сохранения более низких процентных ставок в течение более длительного времени, что может помочь повысить оценку рискованных активов и привести к росту цен на акции.

«Эта линия тренда является действующей, начиная с пика 1981 года, и эта линия вступает в игру на уровне 2,81%… то, как мы реагируем на эту линию, действительно многое определяет, в том числе вероятность рецессии. Типа что-то грядет, или мы действительно значимым образом продвигаемся вперед», — сказал Ворт CNBC в понедельник, добавив, что он не верит, что осталось много места для роста доходности.

Если Ворт прав в своей оценке, это будет благоприятным знаком для инвесторов фондового рынка, которые уже испытали более чем 10-процентную коррекцию S&P 500 с начала этого года.

Но доходность 10-летних казначейских облигаций США в четверг достигла 2,83%, что немного выше красной линии, за которой внимательно следит Ворт. Если доходность быстро не остановит свою восходящую траекторию, ситуация для фондового рынка может стать еще более сложной.

План ФРС повысить процентные ставки на 0,50% в мае может стать последним гвоздем в крышку гроба доходности 10-летних казначейских облигаций, чтобы положить конец 40-летнему нисходящему тренду и начать новый долгосрочный восходящий тренд, фактически завершив десятилетний бычий рынок
в облигациях.

yandex.ru/turbo/h/profinance.ru/news/2022/04/18/c5n5-testiruetsya-samaya-vazhnaya-liniya-trenda-vsekh-vremen-i-vsekh-rynkov.html