Goldman Sachs: Американские акции с малой капитализацией привлекательны на 2022г; акции продолжат опережать активы с фиксированным доходом

Американские акции с малой капитализацией превзошли акции с большой капитализацией за последние два десятилетия, и то же самое может продолжиться в 2022 году, говорят аналитики Goldman Sachs. «Мы считаем, что акции с малой капитализацией могут продолжать опережать в 2022 году. Ожидание роста прибыли компаний Russell 2000 в 2022 году составляет 30%, что значительно выше прогноза в 9% для S&P 500», — говорится в отчете аналитиков. С марта 2020 года индекс Russell 2000, который является индексом фондового рынка с малой капитализацией, который составляет наименьшие 2000 акций в индексе Russell 3000, увеличился на 102%. С другой стороны, S&P 500 с большой капитализацией прибавил 95%.

Аналитики Goldman Sachs заявили, что в дополнение к тематическим фондам, малые капитализации США могут также предложить доступ ко многим темам долгосрочного роста в 2022 году.  «Подавляющее большинство быстрорастущих компаний в США — это компании с малой и средней капитализацией», — говорится в сообщении Goldman Sachs. В Russell 2000 на технологические и медицинские компании Growth Universe приходится почти 50% индекса, а промышленный сектор и потребительский дискреционный сектор составляют около 30%.

Помимо высокого фактора роста, акции малой и средней капитализации также исторически превосходили в условиях роста процентных ставок. Теперь ожидается, что Федеральная резервная система США повысит процентные ставки в ближайшее время, чтобы контролировать растущую инфляцию в Соединенных Штатах.

«Малые капитализации предлагают не только потенциальный рост, но и диверсификацию — компаниям за пределами вселенной с большой капитализацией и вдали от высокой концентрации, которая в настоящее время находится в S & P 500, где более 20% индекса доминируют акции с пятью мега-капитализациями», — сказал Goldman Sachs. Между тем, топ-5 акций в Russell 2000 составляют всего 2% индекса по весу. «Американские акции с малой капитализацией также значительно дешевле, чем акции с большой капитализацией, что необычно. По состоянию на 31 декабря 2021 года индекс Russell 2000 Value торгуется с 25% скидкой к индексу S&P 500 на 12-месячную форвардную прибыль по сравнению с 3% премией, в среднем, за последние 10 лет», — добавили они.

Ожидается, что в 2022 году доходность акций будет относительно ниже, чем в прошлом году, но все же выше, чем доходность активов с фиксированным доходом. Ожидается, что растущая инфляция в США, в настоящее время близкая к 40-летнему максимуму, эра низких процентов скоро закончится и уступит место повышению процентных ставок. «Акции исторически превзошли инфляцию, и мы считаем, что это произойдет в 2022 году, поскольку многие компании успешно проходят через рост цен», — сказал Goldman Sachs. 
www.financialexpress.com/investing-abroad/featured-stories/us-smallcap-stocks-attractive-for-2022-says-goldman-sachs-equities-will-continue-to-outperform-fixed-income/2431372/