Блог им. superdet

Финансовый тупик "Бэлти-Гранд"

<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

На заре своей инвестиционной деятельности, приобрёл я, по наитию, облигации ООО «Бэлти-Гранд». Сколько они у меня пролежали в портфеле, уже не помню, но как только я начал интересоваться финансовым состоянием контор ВДО, думы не застали меня врасплох и бумаги были успешно проданы. Собственно, даже не зная финансового анализа, причин было достаточно, чтобы не покупать их бумаги. Например, показатели деятельности компании, не обновлялись на сайте с 2018 года. Случайность, или нет денег на зарплату вебмастеру? А может, это элементарное неуважение к инвестору? Ищем ответы.

Финансовый тупик "Бэлти-Гранд"

Общие сведения

ИНН : 7728192413

Полное наименование юридического лица: Общество с ограниченной ответственностью «Бэлти-Гранд»

ОКВЭД: 64.91 — Деятельность по финансовой аренде (лизингу/сублизингу)

Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению

Официальный сайт компании

Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).

❗ Политика предоставления информации

Финансовое состояние ООО «Бэлти-Гранд»

Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.

Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости

Снижение уровня финансового состояние к концу отчётного периода составило — 10%, уровня финансовой устойчивости — 8%. Стабильность финансовых показателей осталась на прежнем уровне.

Уровень финансового состояния

Финансовое состояние — 25 баллов, рискованное. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.

Уровень финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — 33 балла. Высокий риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих обязательств.

Платёжеспособность

Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0

Динамика платёжеспособности ООО &quot;Бэлти-Гранд&quot;

Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.50. Снижение платёжеспособности за отчётный период составило 6%

Финансовые результаты

Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.

Динамика доходов и долгов ООО &quot;Бэлти-Гранд&quot;

За отчётный период, доход предприятия составил 0.66 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 0.70-0.85 млрд рублей

Заёмный капитал к концу периода вырос на 23% и составил 1.5 млрд рублей.

Чистая прибыль

Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.

Динамика чистой прибыли ООО &quot;Бэлти-Гранд&quot;

Чистая прибыль предприятия низкая, 8.5 млн рублей, стабильная. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 9-11 млн рублей

Эффективность

Динамика общей эффективности

Общая эффективность предприятия — низкая, относительно стабильная в течение последних пяти лет.

Уровень общей эффективности

Общая оценка эффективности предприятия — 5 баллов. Предприятие малоэффективное.

Инвестиционный риск

Уровень инвестиционного риска ООО &quot;Бэлти-Гранд&quot;

Уровень инвестиционного риска — высокий. Доля облигаций ООО «Бэлти-Гранд», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать1.45%

Облигации ООО «Бэлти-Гранд»

На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:

наименование — доходность эф./купон., %

  1. Бэлти-Гранд-БО-П01 — 10.48/14
  2. Бэлти-Гранд-БО-П02 — 13.4/12.5
  3. Бэлти-Гранд-БО-П03 — 13.65/12
  4. Бэлти-Гранд-БО-П04 — 14.27/12.25

Общий облигационный долг: 0.728 млрд рублей
Средняя доходность эф./купон., %: 12.95/12.69

Денежный поток ООО «Бэлти-Гранд»

Показатели денежных потоков за отчётный период:

  • Операционный — положительный — 40.6 млн рублей
  • Инвестиционный — отрицательный — 224 млн рублей
  • Финансовый — положительный — 93.7 млн рублей
  • Совокупный: — отрицательный — 89.7 млн рублей

Кредитоспособность ООО «Бэлти-Гранд»

Уровень кредитоспособности ЛИСП

Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.

  • 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
  • 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
  • 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг ООО «Бэлти-Гранд»

Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.

Рейтинг ЛИСП

Рейтинг ЛИСП

На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам III кв 2021 финансового года, ООО «Бэлти-Гранд» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне ruСС по национальной шкале.

Рейтинг-статистика с 2017 по III кв 2021 гг.

Динамика изменений рейтинга

Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: BBB-{ru}
Индекс Финансового Риска RusBonds:18
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: 89
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds:1

Экспертное заключение

https://fapvdo.ru/rejting-ooo-bjelti-grand-2021-iii-kv/


Предыдущий финансовый анализ ООО «Бэлти-Гранд»

Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

Другие эмитенты ВДО

★1
20 комментариев
Спасибо, Алексей Степанович !

avatar
Jeeves, пожалуйста

А вот еще новый любопытный (по финпоказателям) эмитент для анализа:
АО «ИНК-Капитал», ИНН 3808175078
Николай Редькин, Чем интересен? Последняя отчётность только за 2020 год. На Интерфаксе отчётность не публикуют. Купон 10%. Контора финансовая, а значит повышенного риска. Взяли сразу 5 млрд и разместились за один день. Видимо только ВТБ это и интересно.
Алексей Степанович Галицкий, странно… Ну, я смотрю финпоказатели на сайте audit-it.ru, и там за несколько лет цифры есть. Доходность, согласен, по нынешним реалиям скромная, но я имел в виду рассмотреть ее НА ПЕРСПЕКТИВУ, а не на покупку здесь и сейчас. Там нюанс в том, что за этой «финансовой конторой» стоит вполне реальная контора «Иркутская нефтяная компания». Да, вы всегда пишете, что материнская компания за дочернюю не в ответе, случись какие-то проблемы. Но в данном случае и у финансовой дочки, и у нефтяной мамки по крайней мере за последние три года очень даже впечатляющие коэффициенты платежеспособности, ликвидности и т.д.

Впрочем, не хотите — как хотите. Раньше, однако, вы регулярно анализировали даже полный трэш и шлак, как в финансовом секторе, так и в реальном…
Николай Редькин, я и сейчас анализирую и в работе у меня на данный момент более 120 контор. Дойдёт очередь и до этой, только не скоро. Поэтому я и интересуюсь насколько интересна эта контора может быть для других.

Что вы имеете в виду под впечатляющими коэффициентами?
Алексей Степанович Галицкий,
 
АО «ИНК-КАПИТАЛ» (дочка):
L1=328 (2018), 4900 (2019), 5418 (2020).
L2=428; 478; 7018.
L3=444; 12096; 7030.
L4=444; 12096; 7030.
L7=0; 0,17; 0,24.
U1 — по нулям три года подряд.
U2 — единица три года подряд.
U3 — аналогично.
U5 — аналогично.
U12 — зашкаливает...

Явно компания с такими коэффициентами «намекает» на то, что надо смотреть показатели материнской компании. Смотрим:

ООО «ИРКУТСКАЯ НЕФТЯНАЯ КОМПАНИЯ» (ИНН 3808066311):

L1=2,47 (2018), 2,53 (2019), 1,82 (2020).
L2=2,21; 2,51; 1,88.
L3=3,17; 3; 2,23.
L4=3,57; 3,47; 2,68.
L7=0,26; 0,26; 0,21.
U1=0,11; 0,11; 0,14.
U2=0,6; 0,6; 0,4.
U3=0,9; 0,9; 0,87.
U5=0,92; 0,92; 0,92.
U12=9,29; 7,35; 4,95.

Ну разве не любопытная история?!
Николай Редькин, обычная история для финансовой конторы. Показатели зашкаливают потому, что у конторы из активов только деньги и денежные эквиваленты. Раздав деньги и столкнувшись с невозвратами, контора лопается. Именно по этой причине 97% дефолтных контор на рынке ВДО — финансовые.  
Алексей Степанович Галицкий, тем не менее из тех финансовых контор, которые вы уже анализировали (а я более-менее регулярно слежу за вашими разборами и даже стал вести соответствующую таблицу), я не припомню случая с похожими финансовыми показателями. Разве что, с определенными оговорками, Первое коллекторское бюро.
Николай Редькин, я запоминаю только в общих чертах. Например показатель U12 может зашкаливать и обычных контор, если они не успели деньги перевести в другие активы. Всё относительно. Контору я в очередь поставил. Пощупаем.
Алексей Степанович Галицкий, 120 контор на нашем рынке ВДО?.. Нехило, однако!
Николай Редькин, их гораздо больше. Вот только я в квартал могу пока только 120 контор отработать.
Алексей Степанович Галицкий, а насколько это сейчас востребовано? Судя по количеству рекламы на вашем сайте, показатели у него (с точки зрения рекламщиков) неплохие. Что касается платной подписки, там, наверное, всё пока скромно. На мой взгляд, было бы легче продавать какую-нибудь структурированную информацию, содержащую в одном файле-таблице все разборы, допустим, за весь 2021 год.
Николай Редькин, не понял о чьих показателях идёт речь. Структурированная информация есть на РусБондс, вот только не всем она нужна. МОим подписчикам нужны выводы о финансовом состоянии, а финансовых коэффициентов разных контор в Интернете хоть пруд пруди. Вам же тоже нужны выводы, а таблицы это как дополнение. Не так ли?
Алексей Степанович Галицкий, по-моему, на Русбондс очень неудобно что-то искать. Да и говорю я именно о тех коэффициентах финансового состояния, которые считаете вы. Может, что-то подобное и можно найти в интернете, но, скорее всего, в разрозненном и неполном виде. Выводы — это, конечно, хорошо, но вы же сами доверяете не словам, а цифрам, основанным на отчетности компаний. Не знаю, как другим подписчикам, но меня прежде всего интересуют именно цифры, собранные в компактном виде. Это могло бы работать так: подписчик покупает таблицу с данными (цифрами, коэффициентами) по 120-200 эмитентам. Фильтрует по тем показателям, которые его интересуют, выбирает из всего количества штук 10-15 эмитентов, финансовые показатели которых ему интересны. А уже потом можно по этим конкретным эмитентам почитать ваше экспертное заключение и сделать окончательный выбор. Или даже не читать заключение, а удовлетвориться цифрами и купить облигации всех 15 эмитентов.

Я не знаю, как обстоит у вас дело с платными подписками, но те тарифы, которые вы придумали, не кажутся мне привлекательными. Насколько я понял, за 100 рублей можно посмотреть закрытый анализ одного конкретного эмитента, а за 500 рублей — закрытый анализ всех эмитентов за один месяц. С точки зрения рядового инвестора (такого, который вкладывает в ВДО не миллионы, а сотни или даже десятки тысяч рублей), это дороговато. Поэтому мне кажется, что покупка целой таблицы с вашими цифрами за прошлый год (даже если бы она стоила от тысячи рублей) выглядела бы привлекательнее, чем покупка 20 предстоящих закрытых разборов за месяц. Хотя бы потому, что в некотором смысле покупка будущего — это покупка кота в мешке. Не в плане качества самих разборов, а в плане качества эмитентов, которые будут проанализированы в конкретном месяце…
Николай Редькин, оооо, огромное спасибо за развёрнутый коммент. Я обязательно учту ваши пожелания.

У меня к вам 2 вопроса:
Какие коэффициенты, лично вы, хотели бы видеть в таблице?

Анализ 120-200 эмитентов, это 3-6 месяцев работы и опубликовать такую таблицу можно будет только по окончании анализа последнего эмитента. К этому времени половина эмитентов уже будет  опубликована в открытом разделе, а вторая половина в закрытом. Будете ли лично вы покупать устаревшую инфу и за какую цену?

ВОзможности проанализировать указанное число эмитентов за несколько дней нет.
Не все эмитенты публикуют промежуточную отчётность и не все в одно время. Что вы скажете про таблицу с основными коэффициентами заполняемую и обновляемую по мере обнародования отчётности с помесячным доступом к ней и за какую цену она будет лично вам интересна?

Пусть это будет экселевская таблица для скачивания, например.
Алексей Степанович Галицкий, не готов ответить на вопрос, за какую цену «лично мне» она была бы интересна, потому что пока интерес к вашей работе у меня больше теоретический, чем практический: я слежу за обзорами, заполняю на их основе свою упрощенную таблицу, но при этом сами ВДО в моем портфеле занимают на данный момент незначительную долю, и покупаю я их редко. Возможно, с течением времени их доля увеличится, но пока я сконцентрирован на покупке акций и биржевых фондов.
Алексей Степанович Галицкий, я не готов предлагать какой-то «универсальный рецепт» такой таблицы. На мой взгляд, она могла бы формироваться постепенно, так же как трансформируются со временем ваши обзоры, становясь более подробными, детальными и при этом сжатыми. Лично меня, помимо уже упомянутых коэффициентов L и U, интересуют итоговые показатели финансового состояния и финансовой устойчивости, соотношение доход / чистая прибыль / долг в отчетном периоде, а также динамика долга и доходов за последние годы, ну и, конечно, инвестиционный риск (процент потенциального банкротства).

Что касается количества эмитентов в такой таблице и периода, за который содержатся данные, то, на мой взгляд, ее можно было бы формировать «нарастающим итогом»: ну вот проанализирован очередной эмитент за очередной период — и эти новые данные заносятся в таблицу. То есть таблица обновляется по мере выхода новых обзоров. Но я не знаю, насколько это трудоемко и времязатратно с технической точки зрения. Да, собственно, это вопрос «творческий», как могла бы выглядеть конкретная таблица. Основная моя мысль в том, что, по идее, структурированный массив данных, содержащих сведения о большом количестве эмитентов, может выглядеть привлекательнее для потенциальных покупателей (у которых, например, нет времени следить за всеми выходящими у вас обзорами), чем покупка отдельных обзоров или месячная подписка. Впрочем, возможно, с подпиской всё ОК, и тогда смысла заморачиваться с таблицей нет…
Николай Редькин, спасибо за развёрнутый ответ. Я обязательно учту ваши пожелания в дальнейшей работе.

теги блога Алексей С.Галицкий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн