Блог им. DrugGoracio

Вопрос макроэкономистам по дефициту бюджета США.

Заранее сорри, если я чего-то не понимаю. Сначала мое понимание.
1. Дефицит госбюджета США(как наверное и рост госдолга вообще, если он по какой-то причине не относится к госбюджету) определяется Законом, принимаемым Конгрессом и подписанным Президентом.
2. Дефицит бюджета финансируется в основном за счёт выпуска Казначейством облигаций и их продажей на рынке(ну или каким-то первичным дилерам, то есть все равно на рынке по итогу)
3. Если денег на рынке не хватает, то нераспроданный объём облигаций выкупает ФРС. Кстати, прошу подтвердить так это или не так?
4. И вот теперь главный вопрос: вот в этот нераспроданный объём облигаций, который выкупается ФРС входит QE в части выкупа гособлигаций(80 млрд. долларов ежемесячно) или учитывается как то?
5. Ну и ещё вопрос: гособлигации выкупленные в порядке финансирования госбюджета и гособлигации выкупленные в порядке QE — они как-то по-разному учитываются на балансе ФРС?

298
5 комментариев
Ну, и где ответы?  
3. Если денег на рынке не хватает, то нераспроданный объём облигаций выкупает ФРС. Кстати, прошу подтвердить так это или не так?

Ну формально не так:)

Объем облигаций выкупает ФРС для того, чтобы поддержать ставки на низком уровне. Если ФРС уйдет с рынка, доходности облигаций резко подпрыгнут из-за того, что спрос будет сильно меньше предложения
Тимофей Мартынов, поддержание ставок путём выкупа гособлигаций это одна из функций ФРС, она более-менее понятна. Больше интересует как финансируется дефицит бюджета. Ведь по идее, это должны быть новые облигации, хотя бы для простоты подсчета. Ну или доразмещенные старые.
avatar
5 вопрос: QE это и есть неявное финансирование дефицита под низкие ставки.

Если ты посмотришь на размер QE сейчас, то он реально примерно равен дефициту бюджета сша


Тимофей Мартынов, тут смотри: чтобы финансировать бюджет, надо выкупать бумаги у Казначейства напрямую. А QE это выкуп облигаций с рынка. И хотя по сути разницы мало, но QE похоже к прямому финансированию дефицита отношения не имеет. Иначе, как если продавший гособлигации в процессе QE держатель, сразу же купит новые облигации, выпущенные Казначейством для финансирования дефицита
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Т-Банк опубликовал программу трейдерской конференции ТОЛК.PRO в рамках форума ТОЛК-2026
Т-Банк опубликовал программу трейдерской конференции ТОЛК.PRO в рамках форума ТОЛК-2026 Т-Банк продолжает раскрывать программу...
Фото
Почему металлы могут быть хорошим решением для начинающего трейдера
Драгоценные и промышленные металлы сопровождают человечество тысячи лет. Они всегда были символом ценности, стабильности и «настоящих»...
Фото
Т-Инвестиции начали аналитическое покрытие акций Аэрофлота
Аналитики Т-Инвестиции начали покрытие акций Аэрофлота. Присвоена рекомендация «держать», целевая цена – 63 рубля за акцию. ✈️ Аналитики...
Оперативная заметка с полей облигационной конференции для клиентов Mozgovik Research
Доброго дня, уважаемые читатели Mozgovik Research. Для вас хотел коротко и оперативно поделиться основными идеями, которые успел услышать на...

теги блога DrugGoracio

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн