Сравнительный анализ ВДО эмитентов

Независимый и непредвзятый анализ финансового состояния трёх эмитентов:

1. ООО «Бэлти-Гранд»
2. АО «КН ФПК „Гарант-Инвест“
3. ООО „Ист Сайбериан Петролеум“

Здравствуйте, юные инвесторы, начинающие и продвинутые. Огромное вам спасибо за ⭐➕❤👍 и за комментарии под статьёй „Как я собираю свой ВДО портфель. Часть 2“ Возможно сегодняшний анализ поможет вам дополнить свой портфель новыми ВДО, а возможно и наоборот. В любом случае, не принимайте решения не сравнив одно с другим.

ООО „Бэлти-Гранд“

Ликвидность баланса

⭐⭐ — ликвидность баланса составляет 25%. Практически по всем группам активов, солидная нехватка средств. Предприятие выживает за счёт дебиторской задолженности и займов.

Имущественное положение

⭐⭐ — заёмный капитал ЗК увеличивается из года в год на 200 — 300 млн рублей. Собственный капитал СК при этом остаётся на прежнем уровне. Доля заёмного капитала в оборотных активах растёт, но это не приводит к увеличению СК. Имеет место быть очень низкая рентабельность

Платёжеспособность

⭐ — недостаточная общая платёжеспособность предприятия, что может привести к задержке по текущим обязательствам (L1), если возникнут проблемы по дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности

⭐⭐⭐ — текущая ликвидность (L4) на минимальных показателях. Это может привести к задержкам, в конце финансового года, по погашению краткосрочных обязательств.

Коэффициент капитализации

⭐ — предприятие закредитовано (U1). На 1 собственный рубль, у предприятия 4.42 рубля долга. Сами понимаете, что в случае дефолта вы ничего не вернёте, поэтому продаём бумаги спекулянтам сокращая убытки.

Перспективы роста

⭐ — как таковых, у предприятия нет никаких перспектив (U12). Хотя, справедливости ради стоит отметить снижение финансового риска за последние три года. Но это скорее всего не от заслуг управленцев, а от полученных кредитов

Финансовое состояние

⭐ — Финансовое состояние ООО „Бэлти-Гранд“ — рискованное. Структура капитала неудовлетворительна. Платёжеспособность предприятия на нижней грани допустимых значений. Невысокая рентабельность. Существует угроза потери инвестиций. Уровень финансового состояния оценивается в 27 баллов.

Финансовая устойчивость

⭐ — Финансовая устойчивость ООО „Бэлти-Гранд“ минимального уровня — 37 баллов. Риск банкротства крайне высок. Имеются трудности по погашению кредиторской задолженности.

Инвестиционный риск

📌 Инвестиционный риск — высокий. Доля высокодоходных облигаций ООО „Бэлти-Гранд“ не более 1,6% от общей доли инвестиционного портфеля.

АО „КН ФПК “Гарант-Инвест»

Ликвидность баланса

⭐⭐ — ликвидность баланса составляет 25%. У предприятия практически отсутствуют текущие обязательства, поэтому рассчитаться с ними оно может в любой момент, Что касается краткосрочных обязательств, то здесь есть, хоть и небольшой, дефицит средств.

Имущественное положение

⭐ — по сравнению с заёмным капиталом ЗК, свой собственный капитал СК катастрофически мал и он практически отсутствует в оборотных активах. Выбирая облигации этого эмитента, вы долны отдавать себе отчёт в том, что с 57 млн трудно будет вернуть займ 8 млрд

Платёжеспособность

⭐ — недостаточная общая платёжеспособность предприятия, 50% дефицит может привести к задержке по текущим обязательствам (L1), без каких-либо оговорок.

Коэффициент текущей ликвидности

⭐⭐ — текущая ликвидность (L4) ниже минимального уровня. Могут возникать задержки, по погашению краткосрочных и долгосрочных обязательств.

Коэффициент капитализации

⭐ — сказать, что предприятие закредитовано (U1) — значит ничего не сказать. На 1 собственный рубль, у предприятия 142,41 рубля долга. Правда, по сравнению с 2019 годом уровень капитализации снизился на 32%.

Перспективы роста

⭐ — как таковых, у предприятия нет никаких перспектив (U12). Я бы сказал, что перспективы стабильно упаднические

Финансовое состояние

⭐ — Финансовое состояние АО „КН ФПК “Гарант-Инвест» — рискованное. Структура капитала крайне неудовлетворительна. Платёжеспособность предприятия на нижней грани допустимых значений. Очень низкая рентабельность. Присутствует угроза потери инвестиций. Финансовое состояние по шкале ЛИСП оценивается в 30 баллов.

Финансовая устойчивость

⭐ — Финансовая устойчивость АО «КН ФПК „Гарант-Инвест“ минимального уровня. По шкале ЛИСП оценена в 33 балла. Риск банкротства крайне высок. Имеются трудности по погашению текущих и краткосрочных обязательств.

Инвестиционный риск

📌 Инвестиционный риск — высокий. Доля высокодоходных облигаций АО „КН ФПК “Гарант-Инвест» не более 1,59% от общей доли инвестиционного портфеля.

ООО «Ист Сайбериан Петролеум»

Ликвидность баланса

⭐⭐⭐ — ликвидность баланса составляет 50%. Ликвидна та часть, которая позволяет не беспокоиться по текущим и краткосрочным обязательствам перед кредиторами.

Имущественное положение

⭐⭐⭐ — за последний отчётный период, заёмный капитал ЗК снизился на 1%, а собственный капитал СК вырос на 76,8%. Несмотря на рост СК, его доля в оборотных активах СС всё же снизилась. При выборе эмитента следует это учитывать

Платёжеспособность

⭐⭐⭐⭐ — общая платёжеспособность предприятия (L1), минимально-допустимого уровня. Если не возникнет никаких катаклизмов то предприятие способно исполнять текущие обязательства в полном объёме.

Коэффициент текущей ликвидности

⭐⭐⭐⭐⭐ — текущая ликвидность (L4) с запасом прочности. Предприятие не имеет проблем по погашению краткосрочных и части долгосрочных обязательств.

Коэффициент капитализации

⭐⭐ — предприятие закредитовано (U1). На 1 собственный рубль, у предприятия 8,42 рубля долга. Особо стоит отметить, что за счёт роста собственного капитала, закредитованность предприятия снизилась на 44%!!! на момент составления отчётности по сравнению с предыдущим отчётным периодом.

Перспективы роста

⭐⭐⭐⭐ — у ООО «Ист Сайбериан Петролеум» оптимистичные перспективы роста (U12), если дальше всё будет идти так, как идёт.

Финансовое состояние

⭐⭐⭐ — Финансовое состояние ООО «Ист Сайбериан Петролеум» — минимально допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств. Угрозы потери инвестиций нет, но возможны задержки по обязательствам. Финансового состояния по шкале ЛИСП оценивается в 59 баллов.

Финансовая устойчивость

⭐⭐⭐ — Финансовая устойчивость ООО «Ист Сайбериан Петролеум» умеренная. Банкротство предприятия и объявление дефолта маловероятны. Оценка по шкале ЛИСП — 68 баллов.

Инвестиционный риск

📌 Инвестиционный риск — умеренный ближе к среднему. Доля высокодоходных облигаций ООО «Ист Сайбериан Петролеум» не более 3,17% от общей доли инвестиционного портфеля.

Мнение эксперта

📌 Из расмотренных кандидатов в ВДО портфель, заслуживает внимание только ООО «Ист Сайбериан Петролеум». ООО «Бэлти-Гранд» и АО «КН ФПК „Гарант-Инвест“ — крайне рискованные предприятия и я сильно бы задумался включая их в свой портфель.

Для дальнейшего, сравнительного, анализа кандидата, надо внести данные в таблицу опубликованную в статье „Как я собираю свой ВДО портфель“ и сделать окончательный вывод относительно ВДО ООО „Ист Сайбериан Петролеум“.

Желаю вам высокодоходных инвестиций и пусть этот анализ приведёт вас к правильному инвестиционному решению. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

1. 8 полезных формул для предсказания дефолта
2. Какие ВДО не надо покупать!? 7 фактов о дефолтах!
3. Как правильно выбирать ВДО

❗ Политика предоставления информации
📚 Рекомендуемая литература
📝 Справочник терминов и понятий