Нефтегаз частное мнение

Татнефть преф продолжаем держать, также как и Сургут, Лукойл, Роснефть, Газпром, Газпромнефть, Башнефть преф чуток, Новатэк немного- вроде это все наши основные мейджоры с биржи.

Газпром — не считаю их менеджмент выдающимся, ни Миллера, ни Вяхирева до этого. Конечно, Греф круче, этнический немец перестраивает сбер, таких гос управленцев мало.
Но Газпром дешев, p/e сейчас подрос, но вырастет прибыль и коэффициент уменьшится, вообще такая компания должна стоить раз в 3-4 дороже спокойно. Из позитива вроде будут и далее платить 50% по мсфо в виде дивидендов, трубы на восток и запад новые построили, понятно придумают новые стройки, но все равно можно получать дивиденды и возможна переоценка вверх со временем.

Газпромнефть- была изначально приличной Сибнефть Абрамовича. Менеджмент был сильный, даже при обсуждаемом слиянии Сибнефти и ЮКОСа — топы Сибнефти должны были больше позиций занять в руководстве. В принципе Дюков вроде что-то верное делает в компании, долг низкий, новые месторождения получают, понятно что как гос компания в первую очередь, но все же они тоже должны стоить дороже.

Лукойл- шикарная компания, но сейчас уже вроде без дисконта торгуется. Долг почти нулевой и это понятно, новых месторождений им почти не дают в рф, может нефте/газохимию будут развивать и международные проекты. Аликперов последний зам министра нефтяной промышленности ссср насколько помню. Всю жизнь он нефтяник в отличие от того же Сечина, бурил и в Баку и Башкирии и Сибири, человек профессионал в своей сфере. Постоянно докупает акции вместе с Федуном (владельцем спартака- хотя тут менеджмент провальный имхо). Компания и дивиденды платит и байбэки делает, все цивильно, жаль развиваться им не дают в рф, хотя они пытаются сп развивать с Газпромнефтью. Был одно время слух, что Роснефть хочет Лукойл поглотить, поэтому и лучок свои акции с рынка выкупал, но пока вроде не трогают.

Сургутнефтегаз- это вообще компания общак власти видимо, деньги копят и не вкладывают, держат их на валютных депозитах, чуток отдают в дивиденды вот и держу поэтому, как валютных хэдж так сказать. Богданову вроде как отдают только % с денег общака- слух, как менеджер он уже наверно скоро покинет компанию, он же ей руководит со времён совка, но говорят менеджер он был неплохой, много дочек у них своих нефтесервисных, тот же ют эйр вертолеты- важно для все западной Сибири, хотя сам ют эйр вот банкрот, а Сургут там совладелец.

Татнефть- основа экономика Татарстана, компания неплохо управляется вот и торгуется с премией и дивиденды есть, долг небольшой, но сколько они ещё смогут сидеть на своём ромашкинском месторождении? Уже пол века качают, а новых крупных месторождений им не дают, хотя они ещё нефтехимию развивают в целом как республика. Пока как башкиры они не прогнулись. Те оказались более пассивными и Башнефть отдали. В итоге конечно потеряли, татары такого пока не допускают, но кто знает куда руки сечина дотянутся со временем.

Башнефть- дочка Роснефти теперь, 25% при этом у Башкирии, чтоб они вообще без денег не остались. Башнефть вообще качественный актив, но сейчас они кредиты Роснефти дают, сами понимаете это деньги мимо миноритариев и так видимо и дальше будет.

Роснефть — как к ней относится — сечин во главе, человек властный и опасный. Образования в этой сфере не имеет, это для нашего гос управления ни редкость, смотрите образование главы роскосмоса. Сама Роснефть раньше имела много долгов и это ни секрет, они тоже помогли рублю рухнуть в 2014 когда заняли на рынке 600млрд руб, а потом 400млрд, а рынок и так был под давлением. Но сейчас вроде долг уже умеренный. Помните за сколько Роснефть купила тнк-bp? Откат ни откат не знаю, но Роснефть явно переплатила. Из позитивного — 20% у bp, они наверно произвола бы не хотели (за bp Ротшильды или кто не знаю, но это мейджор мировой).
У Роснефти классные активы — ванкор например- продали долю индийцам там по цене актива, сколько сама Роснефть стоит, а ведь за ней ещё другие проекты на севере и в Арктике.

То есть такой бизнес такой менеджер развалить не должен, 50% по мсфо в дивиденды это прилично, потенциал акций то же есть, но есть моральный аспект в лице менеджмента, но такие активы в стране только у Роснефти и Газпрома.

Новатэк есть немного, но дорог, его не докупаю, компания сильная, но дорогая и понятно ни без связей.