Докупка фонда ЗПИФ ФПР

Забыл написать, докупил себе в четверг фонд ЗПИФ ФПР — фонд первичных размещений от Фридом Финанс. (Писал о нем много раз, последний раз тут)


Рыночная премия к стоимости чистых активов на момент моей покупки была около -15%. (отношение серого графика к зеленому). Многие паникуют, и продают фонд, однако стоимость его активов с начала года только растет — серая линия 

— Ну, и что это значит? Зачем покупал-то?

Короче, в фонде средства инвестированы в 2 вещи:
1. Акции компаний США, которые недавно выходили не биржу — около 1/3 портфеля.
2. Российские ОФЗ — надежные гос. облигации — около 2/3 портфеля.

Давайте посчитаем по какой цене продаются активы на самом деле:

ОФЗ — ликвидный и не волатильный инструмент, который всегда легко продать, так что его в расчет не берем. В отличие от акций, которые в фонд обязан держать несколько месяцев после IPO.

А акций у нас 1/3, значит премия, по большому счету, распространяется только на них.

-15% рыночной премии от 33.33% — это около 45%. Получается, что акции в фонде продаются практически в половину меньше, чем стоят на самом деле.

Поэтому я и принял решение докупиться и держать в долгосрок.

Сегодня премия около -10% уже, что говорит о -33% скидке на акции.

Что может пойти не так:
— рынок обвалится на 33% и больше — акции упадут, и стоимость активов снизится до рыночной цены.
— рыночная цена пая не сможет вернуться к стоимости активов, придется ждать аж 2034, чтобы получить их по стоимости чистых активов.

По мне — оба сценария маловероятны, у думаю, что в течение пары месяцев цена вернется, как минимум, к справедливой стоимости.

Ну и сама стратегия фонда мне нравится.





P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабовцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)