Блог им. Zdrogov

Иллюзия большого рынка: электромобили.

Ключевые моменты
  • «Заблуждение большого рынка» — это когда все фирмы в развивающейся отрасли поднимаются вместе, хотя в качестве конкурентов в конечном итоге одни выиграют, а другие проиграют.

  • Индустрия электромобилей с ее астрономическим ростом рыночной капитализации за 12 месяцев, закончившихся 31 января 2021 года, является ярким примером большого рыночного заблуждения.

  • В высококонкурентной и капиталоемкой автомобильной промышленности оценки производителей электромобилей в январе 2021 года просто не являются устойчивыми в долгосрочной перспективе.

Большие рынки особенно привлекательны для инвесторов. Они предлагают обещание другого Apple, Google или Microsoft. Но большие рынки также несут с собой угрозу того, что Корнелл и Дамодаран (2020) называют «заблуждением большого рынка».  Заблуждения на большом рынке обычно начинаются с нововведений или сбоев, которые открывают новый рынок, например, каннабиса, или изобретают заново старый, например, рекламу. Признак большого рыночного заблуждения — это когда все фирмы в развивающейся отрасли поднимаются вместе, даже если они часто являются прямыми конкурентами. Инвесторы становятся настолько воодушевленными, что каждая фирма оценивается так, как будто она станет крупным победителем на развивающемся большом рынке, несмотря на то, что это ошибочная композиция: сумма частей не может быть больше целого.

Урок авиационной индустрии

Примером большого рыночного заблуждения является изобретение и разработка самолетов. Развитие самолета был один из самых больших технологических инноваций в начале 20 - го века. В последующие годы доступные авиаперелеты и транспорт произвели революцию в образе жизни и взаимодействия людей, а также изменили мировую коммерцию и торговлю. Воздушный транспорт превратился в огромный бизнес, но авиалинии не обязательно приносили прибыль инвесторам.

С самого начала бизнес авиаперевозок был капиталоемким и высококонкурентным. В хорошие времена появлялись новые авиакомпании, которые снижали прибыль. В плохие времена закрывались многие менее капитализированные компании. В течение последнего столетия практически все компании, участвовавшие в этом бизнесе, либо потерпели крах, либо слились в более крупную авиакомпанию, большая часть из которых также развалилась.

 Простой факт, как говорит Уоррен Баффет, заключается в том, что технологии не приносят инвесторам огромных состояний, если только они не связаны с барьерами для входа, которые позволяют компании получать прибыль, значительно превышающую стоимость капитала в течение длительного периода. Конечно, Apple, Google и Facebook — хорошо известные примеры такого технологического успеха, но они скорее исключение, чем правило. По целому ряду сложных причин эти компании смогли построить рвы или барьеры для входа в свой бизнес. Они также извлекают выгоду из того факта, что их продукция может производиться с ограниченными капитальными вложениями.  Электромобильная индустрия: урок в процессе?

Подобно авиакомпаниям, автомобильная промышленность исторически была конкурентным и капиталоемким бизнесом. По этой причине, несмотря на глобальный спрос на их продукцию, традиционные крупные производители автомобилей в среднем торгуются с коэффициентом балансовой стоимости, близким или ниже 1,0.  С отраслевой точки зрения у нас мало оснований полагать, что переход от двигателей внутреннего сгорания к электродвигателям в силовой установке должен оказать заметное влияние на рыночную конкуренцию или на общую отраслевую оценку компаний.

Мы изучаем недавний рост рыночной стоимости мировой автомобильной промышленности, уделяя особое внимание крупнейшим публичным автомобильным компаниям по рыночной капитализации.  За трехлетний период, закончившийся 31 января 2021 года, мировая автомобильная промышленность увеличила рыночную стоимость на 70%, увеличившись до 2,16 триллиона долларов. Интересно, что общая стоимость автомобильной промышленности снизилась в течение первых двух лет, 2018 и 2019 годов трехлетнего периода. Традиционные автопроизводители поглотили почти все снижение стоимости, в то время как рыночная стоимость компаний электромобилей (EV) осталась неизменной. 

 Иллюзия большого рынка: электромобили.

2020 год стал впечатляющим годом для автомобильной промышленности с точки зрения роста стоимости, поскольку производители электромобилей стали последними популярными компаниями на рынке и привели к значительному росту цен. По состоянию на 31 января 2021 года общая рыночная стоимость восьми производителей электромобилей в нашей вселенной составляла 1,0 триллион долларов после годового роста на 618%, что почти соответствует совокупной стоимости традиционных автопроизводителей в 1,1 триллиона долларов. 

В отличие от поразительного роста рыночной стоимости, совокупная выручка производителей электромобилей остается такой же, как и за последние три года, и составляет лишь крошечную долю доходов, полученных традиционными автопроизводителями: от 1 до 42 в среднем за трехлетний период. Кроме того, общий доход всей отрасли упал в 2020 году, несмотря на стремительный рост цен на акции.

 Иллюзия большого рынка: электромобили.

Большая часть увеличения рыночной капитализации отрасли была результатом значительного увеличения рыночной капитализации Tesla. По состоянию на конец января 2021 года рыночная капитализация Tesla выросла до 752 миллиардов долларов, что позволило ей войти в десятку крупнейших мировых компаний по рыночной стоимости. При такой рыночной капитализации на Tesla приходилось около 75% от общей рыночной стоимости группы электромобилей и 35% от рыночной стоимости всей автомобильной промышленности. Такая огромная рыночная капитализация имеет смысл только в том случае, если ожидается, что Tesla станет доминировать во всей автомобильной промышленности, а не только на рынке электромобилей.

Такое достижение требует, чтобы и бренд Tesla, и технологии стали настолько доминирующими, чтобы компания могла получать прибыль, превышающую прибыль Ferrari, при уровне производства, превышающем уровень производства Toyota. Если это сценарий, отраженный в цене Tesla, он также должен быть отражен в падении оценок ее конкурентов, включая конкурирующих производителей электромобилей, чья рыночная доля предположительно сократится в пользу Tesla — однако верно обратное. В то время как цена акций Tesla стремительно росла, цены конкурирующих компаний-производителей электромобилей тоже росли. Хотя одновременный рост цен у большинства традиционных автопроизводителей нельзя назвать резким скачком, они быстро росли, хотя некоторые из них действительно теряли позиции.

 Давайте сравним рост на 100 долларов за 12 месяцев, закончившихся 31 января 2021 года, если они будут инвестированы в каждую из крупнейших публичных автомобильных компаний по рыночной капитализации. Семь традиционных автопроизводителей потеряли рыночную стоимость (или, точнее, не полностью возместили убытки от краха COVID), в  то время как рыночная стоимость восьми автопроизводителей более чем удвоилась.

Рыночная стоимость всех восьми специалистов по электромобилям увеличилась более чем вдвое за 12 месяцев, закончившихся 31 января 2021 года, а рыночная стоимость трех из них выросла более чем в десять раз: 100 долларов США инвестировали в компанию Nikola, производителя грузовиков с нулевым уровнем выбросов и без четкого плана относительно того, когда он действительно начнет продавать грузовики, вырос на астрономические 2800%; 100 долларов, вложенных в Nio, китайский стартап электромобилей, который когда-то находился на грани разорения, выросли на 2150%; и 100 долларов, вложенных в Arcimoto, производителя трехколесных электромобилей, выросли на 1770%.

Рыночная стоимость двух китайских производителей электромобилей, Li Auto и XPeng, впервые котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже в июле и августе 2020 года, соответственно, к концу января 2021 года подскочила на 110% и 150% соответственно. Китайские традиционные автомобильные компании — Great Wall Motors, ChongQing ChangAn и FAW Car — выросли исключительно на основе их заявленной приверженности рынку электромобилей.

Иллюзия большого рынка: электромобили.

Если исключить Tesla из рыночной капитализации группы производителей электромобилей в размере 1 триллиона долларов на конец января 2021 года, совокупная рыночная стоимость семи других компаний по производству электромобилей составит 268 миллиардов долларов, что составляет одну треть стоимости Tesla. Что можно было купить за 268 миллиардов долларов? Мы могли бы купить не только Toyota — крупнейшего традиционного автопроизводителя по рыночной капитализации (228 миллиардов долларов на конец января 2021 года) и самого прибыльного автопроизводителя, — но и Ferrari, автопроизводителя с самой высокой маржой прибыли. 268 миллиардов долларов также являются приблизительной рыночной капитализацией всех основных немецких автопроизводителей — Volkswagen, Daimler и BMW, на которые в совокупности приходится 17,6% продаж на мировом автомобильном рынке.

Рост рыночной стоимости, естественно, приводит к астрономически высоким оценочным показателям. Мы сравниваем соотношение цены и продаж (P / S) за последние 12 месяцев для 37 автопроизводителей, включенных в наш анализ. Из-за огромного отношения цены к продажам новых производителей электромобилей мы используем логарифмическую шкалу. Например, Tesla оценивается в 28 раз по сравнению с ее продажами в 2020 году — это намного больше по сравнению со средним P / S 1,1 у традиционных автопроизводителей.

Иллюзия большого рынка: электромобили.

Заблуждение относительно ценообразования — не только Tesla. Фактически, мультипликатор продаж Tesla составляет лишь часть от мультипликатора некоторых из его конкурентов. Компания Nicola Motor, основанная в 2015 году, с почти нулевой выручкой и отсутствием фактического производства на сегодняшний день, оценивается в 22000 раз выше продаж, а прибыли, конечно, нигде не видно. Electra Meccanica, также основанная в 2015 году, первый производитель электрических трехколесных транспортных средств, оценивается в 600 раз больше продаж. Даже новые участники рынка XPeng и Li Auto оценены в 47 и 52 раза соответственно, что почти в два раза выше, чем у Tesla. Все эти компании оценены так, как будто они собираются стать крупными победителями, но они являются конкурентами! Они не могут все занять доминирующую долю рынка в предстоящие годы!

 Устойчивы ли текущие совокупные оценки электромобилей?

Мировые продажи электромобилей выросли до 3,25 миллиона единиц в 2020 году, что на 43% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Быстрый рост отчасти был обусловлен политикой регулирования и значительным пакетом стимулов, разработанных различными правительствами для продвижения автомобилей с нулевым уровнем выбросов. В Норвегии, где правительство с самого начала активно продвигало электромобили с щедрыми налоговыми льготами, около половины транспортных средств, зарегистрированных в 2019 году, были электрическими, а к концу 2020 года электромобили занимали около 54% ​​рынка (Klesty, 2021). В Соединенных Штатах и ​​по всей Европе правительства предоставляли денежные субсидии в разной сумме для увеличения продаж электромобилей. В Китае ведущие производители электромобилей принадлежат государству и поэтому пользуются сильной государственной поддержкой и поддерживаются стратегической политикой в ​​пользу электромобилей. Эта политика привела к растущему выбору моделей электромобилей и недорогим предложениям на внутреннем рынке, что способствовало росту продаж электромобилей (Pan, 2020).

На динамику внедрения электромобилей также положительно влияет изменение предпочтений потребителей в пользу электромобилей, поскольку потребители все больше обеспокоены загрязнением окружающей среды и глобальным потеплением. Подрыв рынка, предпочтения потребителей и социальные выгоды, которые также характеризовали раннюю индустрию авиаперевозок, не обязательно подразумевают высокую рыночную стоимость для производителей электромобилей. Конкуренция приводит к увеличению прибыли до стоимости капитала, если только новые фирмы не сталкиваются с серьезными препятствиями для входа на рынок. Простое увеличение продаж не приведет к увеличению прибыли, если производители автомобилей столкнутся с жесткой конкуренцией. На совокупном уровне, поскольку города стремятся стать более энергоэффективными, продажи легковых автомобилей могут фактически упасть.

В конкурентной отрасли подрыв рынка приносит пользу обществу в целом, а не обязательно разрушителям, и разрушители часто сами разрушаются со временем. Обратите внимание, что в 2000 году компания Palm — производитель широко распространенной в то время Palm Pilot — была выделена ее владельцем 3Com по оценке выше, чем у General Motors, и выше, чем у самой 3Com до выделения. Спустя всего несколько лет Palm была выведена из бизнеса компанией Blackberry, которая уже через несколько лет сама оказалась на грани из-за конкуренции со стороны Apple iPhone. Почему рынок электромобилей должен быть невосприимчивым к подобным последовательным волнам потрясений?

Tesla возглавила мировые продажи электромобилей в 2020 году с долей рынка электромобилей 15%. В Китае, крупнейшем в мире рынке электромобилей, Tesla Model 3 возглавила список продаж 2020 года с долей рынка электромобилей 6%. Несмотря на это, его продажи оставались небольшими по сравнению с основными традиционными производителями, такими как Volkswagen и Toyota. Чтобы оправдать свою текущую оценку, Tesla должна вырасти на порядок (или два!), Увеличивая при этом свою маржу за счет конкурентов. Как мы уже отмечали ранее, рынок прогнозирует аналогичные темпы роста для большинства конкурентов электромобилей Tesla.

Даже цены традиционных производителей, таких как Ford, General Motors и Volkswagen, выросли в течение первых двух месяцев 2021 года исключительно на основе заявленных ими планов по электромобилям. В Китае это лишь вопрос времени, когда государственные компании по производству электромобилей начнут доминировать на внутреннем рынке, чему способствует ряд факторов, включая предпочтения в отношении домашнего потребления, потенциальный протекционизм и существенное ценовое преимущество. Конечно, отдельные компании будут иметь разную степень успеха даже в расширяющейся отрасли в целом. Наивно полагать, что автомобильная промышленность, независимо от доли рынка электромобилей, перестанет быть высококонкурентной.

Еще одно объяснение астрономической оценки Tesla заключается в том, что рынок оценивает бизнес-модель вертикальной интеграции «полного цикла» компании и ее способность разрушать другие рынки (батареи! Солнечные панели! Космос!). В частности, полные возможности автономного вождения, которые создает Tesla, по словам Илона Маска, могут позволить в будущем развернуть роботакси для увеличения дохода с каждой машины (Леви и Колодный, 2021 г.).

 А как насчет других производителей по электромобилей? Имеют ли они аналогичное преимущество в своей бизнес-модели? Есть ли у них конкурентные технологические преимущества, которые со временем выровняют игровое поле с Tesla? Если да, принесут ли конкурирующие технологические преимущества каждому из них высокую рентабельность или рентабельность сократится по мере того, как конкурентный рынок разделяет победителей и проигравших? Сегодня практически все автопроизводители электромобилей, в особенности новички, оцениваются так, как если бы они были победителями. Самый свежий пример — Lucid, который стал публичным через SPAC под названием Churchill Capital Corp. IV (CCIV), которым руководил Майкл Кляйн. До слияния рыночная капитализация Lucid после завершения сделки оценивалась в 56 миллиардов долларов (Rana and Zainab, 2021). Согласно последним финансовым отчетам Lucid, компания планирует потратить 10 миллиардов долларов в течение следующих четырех лет, что намного превышает сумму в 4,4 миллиарда долларов, которую Lucid должна была получить от финансирования SPAC. Такой высокий расход денежных средств отражает вышеупомянутый конкурентный и капиталоемкий характер отрасли. На сегодняшний день Lucid еще не продала ни одной машины, но изначально ожидалось, что ее рыночная капитализация превысит капитализацию Ford. 
Вывод

В 2020 году рыночная капитализация мировой автомобильной промышленности увеличилась более чем вдвое. Движущей силой стал «большой рынок новых электромобилей». В результате цена акций практически каждого производителя электромобилей, включая более известные фирмы, такие как Tesla, а также множество новых стартапов, взлетела до небес. Даже цены традиционных автопроизводителей легко выросли, когда они объявили о своих планах на электромобили.

На наш взгляд, сегодняшняя индустрия электромобилей — классический пример большого рыночного заблуждения. Феномен электромобилей не изменит того факта, что автомобильная промышленность останется высококонкурентной и капиталоемкой, и не каждая компания может стать победителем. Кроме того, остается неясным, как простое переключение средств автомобильной тяги сделает весь рынок легких электромобилей более прибыльным, — предположение, которое сейчас делает рынок. Мы подозреваем, что по мере обострения конкуренции в сфере электромобилей многие компании потерпят неудачу, как это было во время предыдущих бума в отрасли — будь то автомобили, авиакомпании или технологии, — и со временем общая стоимость отрасли снизится до более разумных уровней. 

Источник

★8
36 комментариев
онечно, Apple, Google и Facebook — хорошо известные примеры такого технологического успеха, но они скорее исключение, чем правило. По целому ряду сложных причин эти компании смогли построить рвы или барьеры для входа в свой бизнес. 

Вот Китай запретил кучу сервисов от этих компаний. Некоторые вот до сих пор удивляются, почему по прилету в Китай google account не работает
При этом есть свои сильные региональные игроки. Baidu, Tencent.
«Рвы и барьеры» ведь могут и с обратной стороны возникнуть

Если в нулевые многие неамериканцы все равно пользовались Amazon/EBay/PayPal, то уже в десятые годы массово пошли на AliExpress/AliPay.
avatar
Если в электромобилях почти нечему будет ломаться постоянно, на чем производители планируют зарабатывать?
avatar
Technotrade, в смысле нечему ломаться? От «обычного» его отличает только отсутствие двс-кпп, всё остальное — на месте. Там потрохов — вагон. В т.ч. стандартный кузов, части которого меняются после аварий.
avatar
Денис Г., все остальное можно не чинить, если машина едет, то уже похер )))
avatar
Technotrade, в первых Тесла, выпущенных 10 лет назад, уже приходится менять аккумуляторную батарею, а она стоит 22 тысячи $ или перебирать у неофициалов за 5 тысяч $ без гарантии
avatar
Николай Во, через 10 лет любую машину надо сдавать по утилизации и получать сертификат от государства на 50.000₽ для покупки нового авто в салоне.
avatar
Technotrade, у нас в семье авто с 80-х, кроме самых первых жигулей, в двс мы как раз никогда и не лазили, не считая замены масла. Колёса, подвеска, колодки, салонные фильтры, АКБ — вполне себе расходники, без которых сложно ездить :)
avatar
Technotrade, а дтп куда у вас делись, да и электронике свойственно также выходить из строя, так что не переживайте… все будет у них хорошо. Опять же аренда софта автопилота, как вариант
avatar
alvas, ДТП не будет скоро, машины будут сами друг от друга соблюдать дистанцию и видеть друг друга.
avatar
Technotrade, ну не так уж и скоро, лет 20 еще точно уйдет на полную смену автопарка, а где-то и дольше… и опять же другие причины и способы заработка для автопроизводителей никто не отменял. К примеру, если сейчас тех обслуживание отдано на усмотрение владельцу, то в перспективе автопроизводители могут за это брать деньги и делать исключительно сами
avatar
Technotrade, как и на смартфонах, редкий смартфон доживает до 5 лет
avatar
Technotrade, в батарейкомобиле батарейка — расходник. А это 40% костов.
avatar
Kolya Marketolog, сегодня 40, а через 10 лет — 5%.
avatar
Technotrade, сразу нет.
Теоретически, на чахломобилях с суточным запасом хода и не самых продвинутых в технологическом плане батарейках сейчас можно уложиться в 20% костов. Но в перспективе всё очень грустно, так как все известные технологии накопления электроэнергии уже сегодня потихоньку упираются в дефицит редкоземельных элементов, и уже начался рост этих ресурсов. Самое дешевое что теоретически возможно — это свинцово-кислотные батареи, но там вопрос массы, надо тотально пересматривать всю концепцию инжиниринга автомобилей.
avatar
Kolya Marketolog, может будут 50% индукционных дорог, прямо на ходу дающих тебе энергию + краска и стекла на авто будут энерго-поглощающие и преобразующие (как солнечные панели).
avatar
Technotrade, вероятно вы гуманитарий ...
1. Про индукционные дороги. Вы знаете протяженность дорожной сети России? Хотя бы по первым трем категориям? А сколько стоит один километр индукционной полосы? А сколько надо проложить полос? Заметь, вопрос пока даже не стоит, кто, сколько и как будет оплачивать за растраченное электричество.
2. Про солнечные панели. Есть такая солнечная постоянная — количество света, падающего в полдень на экваторе на 1 м2. Это 1361 Ватт. Если взять полезную площадь Теслы Модел3 за 8 м2, предположить 100% КПД солнечной панели и допустить, что мы всегда на экваторе а солнце всегда в зените, то зарядка самой дешевой батарейки всего на 50% емкости займет примерно 3 часа. Неплохо, в общем и целом, но ...
— КПД солнечных батарей сейчас 19% для средних коммерческих решений и около 23% самых лучших вариантов на пороге коммерциализации.
— относительно полезная площадь автомобиля, куда можно разместить энергопоглощающие поверхности — примерно 3 м2
— максимальное возвышение Солнца над горизонтом на широте Москвы — примерно 57 градусов, на три минуты в день летнего солнцестояния. Количество солнечных дней там же — от 70 до 90 в год.
С учетом этой злой реальности, даже если тачку типа Модел3 забыть на год на улице в Москве, она за это время от солнечных панелей не сможет восстановить заряд с 50% до 100%.

Подлая наука физика©
avatar
Technotrade, вероятно вы гуманитарий ...

Kolya Marketolog, 

Все верно, мы из гуманитариев ))) Верно подмечено ))) А у вас хорошие познания, с ними можно приносить огромную пользу нашей стране )))

Но речь идет о совокупности факторов, ведь можно всего сделать понемногу, и рекуперация при торможении, и солнечные панели, и сделать индукционные хотя бы перекрёстки и парковки (что в 1000 раз уже меньше), на красный свет встал и тоже подзаряжаешься, или на парковке, и еще педали поставить водителю, чтобы спортом занялся, калории сжигал, и батарею подзаряжал ))) И с учетом ночной зарядки можно уже спокойно ездить не парясь.
avatar
Technotrade, подписка на прошивку будет ежегодная и обновления без которых этот гаджет не будет ездить и все. помимо налогов и батарей можно еще за подписки собирать.
avatar
Хорошо. Я почитал ваше предположение. Что оно мне даёт? Сомнения и предположения? Ну хорошо, а что если я предположу, что компания Тесла на свободно валяющиеся деньги купит допустим компанию Форд? Или Тойота обанкротится? Это предположения, которые также как и ваши невозможно проверить. Рынок и экономика это игра в ситуации с вероятностями. Почти черный ящик. А фондовый рынок это черный ящик вдвойне. Поэтому почитал я ваши предположение и все! Спасибо, конечно.Но заработать на этих предположениях очень сложно. Часть производителей обанкротится? Да. Это я и сам знаю.Даже Тесла обанкротится когда то. Вопрос времени. А ещё мы все умрем. Тоже вопрос времени.
avatar
Что касаемо — Теслы — никаких новых «Моделей Х,Y или Z» за 5000 долларов она серийно не выпускает и не продает, даже концепта такого нет, а Китай уже выпускает и продает. Да, авто меньше, хуже динамика, меньше емкость батареи. Но в городе и пригородах  при поездках до 100 км в день эти китайские машинки вполне себе вариант. Что касается протекционизма — за Теслой может остаться только рынок США и то, если американское правительство будет субсидировать цену на ее поделки до уровня, при котором они станут дешевле конкурентов. Но в этом случае Теслу вышвырнут с азиатского и европейского рынков примерно таким же способом. 
avatar
Пилат, Если вам нужна машина за 5 тысяч долларов, я полагаю, что это ваши проблемы и вам нужен Матиз или Ока. Кстати, почему ваши идеалы не стали самыми продаваемыми автомобилями мира?
avatar
Dr. Кризис, электромобильная эра только началась. И авто за 5000 появились в продаже только год назад. Поэтому предлагаю вернуться к этому разговору лет через 10. И я надеюсь Вы не будете отрицать, что число людей в мире, которые могут себе позволить авто за 5000 гораздо больше, чем за 50000. Кроме того, любой разумный человек перед покупкой авто сначала определяет круг задач, которые будет на нем решать, а потом покупает. Для города маленькая машинка гораздо удобнее огромного рыдвана. Динамика спорткара тут совершенно не нужна при светофорах через 0,5-2 км, а вот парковаться гораздо удобнее.
avatar
Определять круг задач, маленькая удобнее — боюсь это так не работает)

Где кредит дешевле и паркетник выше — будет толпа покупателей.
avatar
Пилат, Мопед лучше. А ещё лучше велосипед. А ещё лучше самокат. А дешевле — пешком! Тату нано себе купите она вообще 2 тысячи долларов стоит! Я вот тоже недавно студию прикупил себе в Новой Москве. Долго думал, что лучше. Трёшка на Бережковской набережной или студия в Новой Москве. Потом подумал. Нафига мне загазованный центр Москвы? Я могу на своем маленьком Матизе проскочить до ближайшей станции метро и уже почти в центре. Нафига мне центр Москвы? Кремль что ли смотреть? Около Кремля вообще криминал, даже Немцова вон убили. Что там делать? А у меня природа, лес, речка. Так что верно мыслишь, бро! Мы с тобой я смотрю вообще 2 брата по разуму.
avatar
Спасибо, очень полезно 
все как раз идет к тому что среди э-мобилей будет много конкурентов но хотеть все будут Теслу. 
айфон среди машин. 
тачка для z-gen

у меня серия статей есть в блоге почему тесла может действительно стать глобальным игроком. и как ее мульты уменьшаться засчет снижения капы текущих игроков и потерей ими доли в глобальном рынке. это вполне рабочий сценарий.

та же Тойота — у них серьезная проблема, которая требует решения ПРЯМО сейчас. Десятки заводов по всему миру которые нацелены на сборку ДВС и АКПП. Всё сервис крыло заточенное туда же. Цепочки поставок и сотни поставщиков в них… это все нужно поменять СРОЧНО.
Электромобили ПРИШЛИ в нашу жизнь. Общество их хочет, нравится это или нет скептикам и любителям сравнить цену на электричество с ценой на бензин. По фигам сравнения. Есть намерение общества пересесть на э-во. Есть уже и поддержка властей в виде конкретных планов со сроками превращения городов в чистые, вынеся за их пределы огромное кол-во сжигаемых ископаемых видов энергии.

Я недавно говорил с tier1 ребятами в Германии которые поставляют ОЕМам электронику. Даже они на очке сидят по полной. Они боятся что их заказчики потеряют долю рынка и сократят заказы. А уж десятки  поставщиков для сложных агрегатов — ДВС и АКПП и их обвязки — у них нет шансов даже в перепрофилировании и серьезные риски банкротства.

И вот ОЕМы перед дилеммой тк им надо перекроить весь бизнес, тк он летит в трубу. Причем сделать это за такие короткие сроки, которые им с их инертностью в индустрии просто не под силу. 

Кроме может быть VW. У них максимально благоприятные шансы удержаться тк их процессы про-ва более гибкие и быстрые, они могут успеть проскочить трансформацию бизнеса и на масштабе обыграть Теслу. 
Челендж для теслы это готовность бизнеса к масштабированию. И это не только про не столько про кол-во заводов.
avatar
в европейских городах могут запретить эксплуатацию бензиновых автомобилей — что повлечет резкий рост спроса на электромобили 
avatar
Откуда содрано, интересно?
avatar
Павел Бусл, вот и меня этот вопрос интересует. Хотелось бы ссылку на первоисточник получить.
avatar
Спасибо! Автор-сдиратель указанием источника себя утруждать не стал…
avatar
Понятно, что Тесла переоценена. Но шортить себе дороже) Спорить даже не о чем. На таких статьях все шортисты в Тесле были подвергнуты уничтожению. Зерохедж дикая помойка армагеддонщиков. Лучше туда не смотреть.
Ясно, что за электротранспортом и водородной энергетикой будущее — но история с Теслой это перебор конечно. Можно было бы понять рост телекомов в связи с 5G. Verizon в триллион капитализации легко поверить и будет более обосновано. Но там нет хайпа, нет Джобса или Маска, Брина того же… Джека Ма — глобальных инфлюенсеров.
avatar
Александр Здрогов, дал ссылку на вашу переводную статью, и разместил сам текст в группе Группа «вОкруг да ОкОлО» (vk.com)

Статья очень толковая.
avatar
Хотите еще забавный факт? Во всём мире недостаточно кобальта(основной компонент катода литиевых батареек для электромобилей) для того, чтобы заменить хотя бы половину бензинок на электрички. Разбор по тесла — smart-lab.ru/blog/677424.php

теги блога Александр Здрогов

....все тэги



UPDONW