Π‘Π»ΠΎΠ³ ΠΈΠΌ. levon26

πŸ— Π‘Π΅Π³ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ нСдвиТимости: Β«Ρ…Π°ΠΉ-ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…Π°ΠΉΒ»?

πŸ— Π‘Π΅Π³ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ нСдвиТимости: Β«Ρ…Π°ΠΉ-ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…Π°ΠΉΒ»?

🏘 БСгодня рассмотрим сСктор Π΄Π΅Π²Π΅Π»ΠΎΠΏΠ΅Ρ€ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π² контСкстС нашСго Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° стал ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· Π±Π΅Π½Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ€ΠΎΠ² Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ситуации Π² основном ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΌΠ΅Ρ€, прСдпринятых властями. ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΠΌ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈ ΠΈΡ… Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

πŸ† Π‘Ρ€Π΅Π΄ΠΈ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… застройщиков Π½Π° нашСм Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ПИК, Π›Π‘Π , Π­Ρ‚Π°Π»ΠΎΠ½ ΠΈ Π˜Π½Π³Ρ€Π°Π΄ (послСдний Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Ρƒ, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹, находятся Π² 3-Π΅ΠΌ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ спискС Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ). БовсСм скоро ΠΊ Π½ΠΈΠΌ присоСдинится Π“Πš Π‘Π°ΠΌΠΎΠ»Π΅Ρ‚. IPO Π·Π°ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΎ Π² Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅.

πŸ— Π‘Π΅Π³ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ нСдвиТимости: Β«Ρ…Π°ΠΉ-ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…Π°ΠΉΒ»?


πŸ†˜ Π‘Ρ€Π°Π·Ρƒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅ΠΌ ΠΊ Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠΌΡƒ. На Ρ„ΠΎΠ½Π΅ ΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ экономики Π² Π°ΠΏΡ€Π΅Π»Π΅ 2020 Π³ΠΎΠ΄Π° власти запустили ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡƒ Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠΈ со ставкой 6,5%. Π‘Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° Ρ€Π°ΡΠΏΡ€ΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π½ΡΠ»Π°ΡΡŒ Π½Π° ТильС ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π΄ΠΎ 8 ΠΌΠ»Π½. Π² МосквС, Π‘Π°Π½ΠΊΡ‚-ΠŸΠ΅Ρ‚Π΅Ρ€Π±ΡƒΡ€Π³Π΅ ΠΈ Π›Π΅Π½. области ΠΈ Π΄ΠΎ 3 ΠΌΠ»Π½. Π² Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Ρ…, Π½ΠΎ Π² июнС условия стали Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ: 12 ΠΌΠ»Π½. ΠΈ 6 ΠΌΠ»Π½. соотвСтствСнно, ΠΏΡ€ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ взнос снизили с 20 Π΄ΠΎ 15%. ΠŸΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° дСйствуСт Π΄ΠΎ 1 ноября 2020 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π½ΠΎ совсСм Π½Π΅Π΄Π°Π²Π½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π·ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΠ» ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Π΅ Π΅Ρ‰Π΅ Π΄ΠΎ сСрСдины 2021 Π³ΠΎΠ΄Π°.

πŸ’₯ ΠŸΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ довольно ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎ. НапримСр, Π² сСнтябрС ΠΊΠΎΠ»-Π²ΠΎ Π²Ρ‹Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊ выросло Π½Π° 80% (Π³/Π³). ΠŸΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ спрос с ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° запуска ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π» ΠΊ росту Ρ†Π΅Π½ Π½Π° новостройки ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ Π½Π° 9% Π² Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅. НСкоторыС Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΠ½ΡƒΡŽ Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π° для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ практичСски исчСзла: эффСкт ΠΎΡ‚ Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ставки Π½Π° срСдний ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆ ΠΏΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠ΅ практичСски Π½ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ ростом Ρ†Π΅Π½ Π½Π° Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ.

πŸ“ˆ Акции Π΄Π΅Π²Π΅Π»ΠΎΠΏΠ΅Ρ€ΠΎΠ², прСдставлСнных Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, с Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π³ΠΎΠ΄Π° сильно выросли, особСнно послС анонсирования Π»ΡŒΠ³ΠΎΡ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ ΠΈ появлСния ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΠΉ Π°ΠΆΠΈΠΎΡ‚Π°ΠΆ. Для формирования Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅ΠΌ ΠΊ Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΎΠΌΡƒ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Ρƒ эмитСнтов.

πŸ— Π‘Π΅Π³ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ нСдвиТимости: Β«Ρ…Π°ΠΉ-ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Ρ…Π°ΠΉΒ»?

πŸ“Š Рассматривая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ балансовыС ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠΏΠ»ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹, Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ выглядит ПИК, хотя это подтвСрТдаСтся прСкрасными значСниями Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ бизнСса. Π—Π°ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… являСтся Π­Ρ‚Π°Π»ΠΎΠ½: ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Net Debt/EBITDA Ρ€Π°Π²Π΅Π½ 3,1, Ρƒ ПИК ΠΈ Π›Π‘Π  соотвСтствСнно 1,8 ΠΈ 1,3. Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅, Π² ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΡƒ Π­Ρ‚Π°Π»ΠΎΠ½Π° слуТит высокая доля покрытия Π΄ΠΎΠ»Π³Π° дСньгами (50%), Ρƒ Π›Π Π‘ β€” 70%, Π° ПИК β€” 23%.

πŸš€ Β«Π Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΈΠ²Β» ΠΈΠ·Π²Π»Π΅ΠΊΠ»ΠΈ всС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, наибольший рост ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π» ПИК. Π‘ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° Π³ΠΎΠ΄Π° Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ выросли Π½Π° 48%, ΠΏΡ€ΠΈΡ‡Π΅ΠΌ с ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° старта ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ Π½Π° 52%, Ρƒ Π›Π‘Π  16% ΠΈ 43%. Π­Ρ‚Π°Π»ΠΎΠ½, с ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° старта Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² Π½Π° ΠœΠΎΡΠ‘ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ Π² Ρ„Π΅Π²Ρ€Π°Π»Π΅ 2020, сСйчас тСряСт 12%, хотя с ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° запуска ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Π°Π²ΠΈΠ» 30%. ΠŸΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ Π² ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…: Ρƒ ПИК доля ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊ Π² ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ°Ρ… Π·Π° 2 ΠΈ 3 ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» составила 81%, Ρƒ Π›Π‘Π  β€” 71%, Ρƒ Π­Ρ‚Π°Π»ΠΎΠ½Π° β€” 46%.

πŸ“‘ Π“Π»Π°Π²Π½Ρ‹ΠΉ вопрос: Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» дальнСйшСго роста Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ°Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ? ΠŸΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° продлится Π΄ΠΎ сСрСдины 2021 Π³ΠΎΠ΄Π°. РазумССтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ рост Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ°Ρ… остановится Π½Π°ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΆΠΈΠ²Π΅Ρ‚ оТиданиями. Β«ΠŸΠ΅Ρ€Π΅Ρ…Π°ΠΉΒ» с Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΉ? Π”Π°, Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅, Π° Β«Π½Π° ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠ»ΠΎΠΊΒ» ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ Π²Ρ‹ΠΉΡ‚ΠΈ Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² Π·Π° 4 ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π», Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅ этих событий. ПИК сильно ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ»ΠΈ ΠΈ я вряд Π»ΠΈ Π±ΡƒΠ΄Ρƒ Π΅Π³ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΎΠΊ, Π° Ссли Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎ Π΄ΠΈΠ²Π΅Ρ€ΡΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ долю Π² сСкторС нСдвиТимости, Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΉ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Π›Π‘Π  ΠΈ Π­Ρ‚Π°Π»ΠΎΠ½ (80%-20%). Π“ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚: 2,5-3,5 мСсяца.

P.S. ΠŸΡ€ΠΈΠ³Π»Π°ΡˆΠ°ΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ участиС Π² Π½Π΅Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΎΠΌΒ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΠΊΠ²ΠΈΠ·Π΅ Π½Π° Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ Ρ‚Π΅ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠΊΡƒ. Π’ Π½Π΅ΠΌ приняло участиС ΡƒΠΆΠ΅ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 130 Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊπŸ”₯

★1
5 ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅Π²
Π° стоит Ρ‚ΡƒΠ΄Π° Π»Π΅Π·Ρ‚ΡŒ? всС Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠ΅Π΅ для Π½ΠΈΡ… ΡƒΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»ΠΎ.
avatar
My Shadow,Β Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста Π½Π° Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π΅ 2,5-3,5 мСсяцСв Π΅Ρ‰Π΅ Π΅ΡΡ‚ΡŒ)
avatar
Levon Kharatyan,Β ΠΌΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ Π‘Π°ΠΉΠ΄Π΅Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° совсСм Π±Π»ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΌ Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π΅, Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΏΠΎΠΉΠ΄ΡƒΡ‚ Π²Π½ΠΈΠ·, Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π³Ρ€Π΅Ρ‚Ρ‹Π΅ Ρ‚Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅.
avatar
Ρ†Π΅Π½Π° Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΊΠΈ Π½Π΅Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°Ρ‚Π½Π°! Ρ†Π΅Π½Π° Π΄Π΅Π²Π΅Π»ΠΎΠΏΠ΅Ρ€ΠΎΠ² Π½Π΅Π°Π΄Π΅ΠΊΠ²Π°Ρ‚Π½Π° Π²Π΄Π²ΠΎΠΉΠ½Π΅. Π² МосквС Ρƒ застройщиков ΠΊΡƒΡ‡Π° Π½Π΅ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€. Π΅Ρ‰Π΅ ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΆΠ΅ нСзасСлСнных (Ρƒ людСй, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ€Π°ΡΡΠΎΠ²Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ свободныС дСньги). нСбольшиС Π½Π΅Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π²Ρ‹ΠΉΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€Ρ‹ ΠΎΡ‚ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ ΠΠΠ”Πž ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒβ€¦ Π½Π° самом Π΄Π΅Π»Π΅ ΡΡ…Π»ΠΎΠΏΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠΆΠ΅Ρ‡ΠΊΠΎ Π»ΠΈΡˆΠ½ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Ρƒ людСй (вмСсто 2008/2018) Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· это β€” Π²ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅ сСбС красивый Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚
avatar
Β Π° Π΅Ρ‰Π΅!!! Ссли ΠΏΠΎΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΌ сСйчас ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ сталилСтСйка, которая Π½Π° этом Ρ„ΠΎΠ½Π΅ Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Π½Π° пСрСхаС… Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ!
avatar

Ρ‚Π΅Π³ΠΈ Π±Π»ΠΎΠ³Π° Levon Kharatyan

....всС тэги



UPDONW
Новый Π΄ΠΈΠ·Π°ΠΉΠ½