Блог компании Инвестиционная палата | Картина дня: Торговые проблемы и привлекательность российского рынка

Корпоративные события:

• Зампред правления Сбербанка Лев Хасис рассказал, что банк может вновь начать переговоры по продаже украинской «дочки» только после снятия с нее санкций украинского правительства.

• Первый вице-президент Лукойла Александр Матыцын сообщил, что на данный момент free float компании составляет более 50%, а у Вагита Алекперова сейчас около 25% акций. Он также отметил, что отчетность за 3 квартал этого года будет «очень хорошей», а обратный выкуп в ноябре маловероятен. «Если акции упадут, например, до $50, то, конечно, будем выкупать. Если акции не упадут, то какой смысл выкупать?», – комментирует Матыцын возможный «buyback».

• Александр Матыцын также предложил изменить процедуру обратного выкупа в РФ. Он рассказал о том, что Лукойл был вынужден потратить на один из выкупов на 100 млрд больше, чем планировалось. «Получается, мы оказываемся в период 30, 60, 90 дней (в зависимости от законодательства) в ситуации, когда инвестор может воспользоваться изменением цены акции спекулятивно. Компания планировала погасить только выкупленные с рынка акции, но в результате изменения цены и драматических событий на рынке пришли ещё инвесторы. Можно было бы распространить в России практику, чтобы у компаний была возможность осуществлять выкуп на условиях рыночности, который бы не обязательно предусматривал публичную оферту, как это присутствует в международных практиках, так называемый market abuse regulation (о недопущении злоупотреблений на рынке)», – предлагает CFO Лукойла.

• Совет директоров Ростелекома одобрил сделку по консолидации 100% Tele2. Для покупки 27,5% оператора будет проведена дополнительная эмиссия акций на 66 млрд руб. по цене 93,21 руб. в пользу ВТБ.

• Глава Ростелекома Михаил Осеевский объявил, что компания не будет выплачивать промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2019 года. Причина – затраты на консолидацию Tele2. «Мы приняли решение, частное решение, хочу подчеркнуть, по итогам 2019 года не выплачивать промежуточные дивиденды, и выплатить их в полном объеме в соответствии с теми принципами дивидендной политики, которые я только что обозначил, летом 2020 года», – говорит Осеевский.

Внешние новости:

• The Wall Street Journal сообщает о разногласиях между США и Китаем в вопросе покупки сельхозпродукции. КНР не хочет брать на себя обязательства по приобретению сельскохозяйственной продукции на $50 млрд ежегодно. Кроме того, другими спорными вопросами являются сроки и объемы пошлин, которые стороны должны отменить перед заключением первого этапа торгового соглашения.

• The Bell пишет о том, что фондовый рынок РФ обеспечил в этом году инвесторам самую высокую доходность в сравнении с другими похожими рынками, показав рост на 44% с учетом дивидендов. Главным драйвером роста явилась высокая дивидендная доходность российских компаний.

• UBS Global Wealth Management провел опрос среди 3,4 тыс. состоятельных людей по всему миру. Выяснилось, что большинство из них готовятся к серьезному снижению рынка акций и уже перевели 25% своих активов в наличные. Наибольшие опасения возникают из-за торговых войн, а также предстоящих выборов президента США.

• Глава ФРС США Джером Пауэлл говорит, что большой американский государственный долг может ограничить возможность поддержки экономики со стороны государства при следующей рецессии. Кроме того, Пауэлл сомневается в достоверности данных по экономике Китая, считая, что китайскую экономическую статистику следует воспринимать с «определенной долей скептицизма».

• Дональд Трамп призывает Турцию еще больше открыть рынки для товаров из США. «Одним из моих главных приоритетов в ходе президентства является избавление от барьеров для американской торговли и инвестиций. Мы призываем Турцию еще больше открыть свой рынок… для американских товаров и услуг. И они это делают, Турция стремительно открывает свои рынки», – утверждает американский президент.

• В настоящее время Бразилия и Китай ведут переговоры о создании зоны свободной торговли. Уточняется, что инициатива исходила от КНР.

• Рейтинговое агентство Moody’s предупреждает о том, что глобальная неопределенность и замедление роста мировой экономики могут негативно сказаться на кредитоспособности суверенных заемщиков в следующем году. У экспертов серьезную обеспокоенность вызывает продолжение периода мягкой монетарной политики. Так, в случае кризиса долги частного сектора могут снова переместиться на балансы государств.

• Дональд Трамп сообщил, что уже сегодня может опубликовать стенограмму второго телефонного разговора с президентом Украины Владимиром Зеленским.

Внутренние новости:

• Президент РФ Владимир Путин заявил, что в России растет уровень инвестиционной привлекательности, в том числе для рынка ценных бумаг. «Россия активно участвует и в международной торговле, расширяя взаимовыгодные связи с зарубежными странами и, прежде всего, с партнерами по БРИКС. В 2018 году наш товарооборот с государствами «пятерки» вырос на 22,5% и превысил 125 млрд долларов», – добавил Путин. Кроме того, он рассказал о том, что России удалось удержать экономику от рецессии благодаря сбалансированной макроэкономической политике, а также ответственному отношению к государственным финансам.

• Замминистра финансов РФ Владимир Колычев сообщил, что замедление роста российской экономики в 2019 году связано с задержками в реализации национальных проектов. «В этом году мы понимали, что это не риск, это был базовый прогноз. И правительство еще осенью прошлого года в своем макроэкономическом прогнозе учитывало, что будут некоторые лаги между эффектами бюджетно-налогового маневра. То есть налоги повлияют сразу и депрессивно, а бюджетные расходы будут постепенно раскручиваться. В принципе, в этом была логика по замедлению экономического роста», – говорит Колычев.

• Кроме того, Владимир Колычев утверждает, что российский Минфин в следующем году начнет менять валютную структуру Фонда национального благосостояния (ФНБ). Предполагается понизить долю доллара взамен на некоторые другие валюты.

• Замминистра финансов РФ Алексей Моисеев рассказал, что на данный момент Минфин и Центральный Банк пока решили подождать с поправками в законы по отрицательным ставкам по валютным вкладам для юридических лиц. «Пока решили немножечко подождать», – говорит Моисеев.

• Минфин РФ признал несостоявшимся безлимитный аукцион по размещению ОФЗ 26229 «в условиях возросшей волатильности рынка ОФЗ». На другом аукционе были размещены ОФЗ 52002 на 40,240 млрд руб. при общем спросе в 83,698 млрд руб.

• Первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов рассказал, что в настоящее время Центральный Банк не обеспокоен криптовалютным рынком с точки зрения глобальной финансовой стабильности, однако он требует пристального внимания.

• Росстат оценивает рост российской экономики в 3 квартале 2019 года в 1,7% в годовом выражении, что ниже оценки Минэкономразвития в 1,9%. За 9 месяцев этого года рост составил 1,1%.

• Минэкономразвития РФ сообщает, что поквартальная динамика ВВП говорит о возвращении российской экономики на траекторию роста в 1,5-2% годовых.

• Банк «Восточный» подал новый иск к Майклу Калви и компании Evison, принадлежащей инвестиционным фондам Baring Vostok и Russia Partners. Банк требует взыскать с них более 8,8 млрд руб.

• Министр энергетики РФ Александр Новак объявил, что России стала ведущим поставщиком сырой нефти в Китай.

• ЦБ РФ хочет проработать дополнительные механизмы для защиты прав миноритариев при процедуре принудительного выкупа акций крупными акционерами. Не исключена возможность передачи права объявления выкупа или цены на усмотрение суда. «Мы должны защищать интересы инвесторов, которые лишаются возможности продолжать быть собственниками акций, потому что эти акции у них принудительно выкупаются», – заявил первый зампред ЦБ Сергей Швецов.

На этом все. Сегодня Кузбасская Топливная Компания раскроет финансовые результаты за 3 квартал 2019 года по МСФО. Завтра состоится день инвестора ММК, Интер РАО опубликует отчетность за январь-сентябрь по МСФО, а совет директоров Магнита даст рекомендации по размеру дивидендов за 9 месяцев 2019 года

Мой сайт: Essence of markets