Блог им. nekrus

Инвест-идея: участие в IPO SDC

    • 07 сентября 2019, 01:11
    • |
    • Smit&Co
  • Еще

Ожидаемая дата размещения IPO: 12 августа 2019 года

О компании:

SmileDirectClub разрабатывает и продает продукты выравнивания зубов (невидимые брекеты).

Компания управляет всей работой с клиентами с помощью теледентологической платформы, которая исключает стоимость личных визитов к врачу. Компания также открыла более 300 торговых точек под названием SmileShops, включая партнерские отношения с CVS и Walgreens. С момента своего основания в 2014 году более 700 тысяч человек стали его членами. Средняя стоимость составляет 1895 долларов против 5000-8000 долларов у других компаний с другими подходами.

Бизнес-модель компании довольно проста. Клиенты могут либо посетить SmileShop, либо сделать 3D-изображение своих зубов дома. Ортодонт изучает каждый случай и отправляет заказчику четкий 3D-выравниватель. Лечение длится в среднем 6 месяцев.

SmileDirectClub с ростом выручки в 189% и валовой прибылью в 72%, скорее всего, заинтересует инвесторов.

Финансовые и бухгалтерские показатели:

· Рост выручки SmileDirectClub впечатляет. За год, закончившийся 31 декабря 2018 года, общий доход увеличился на 189% и составил 423 миллиона. В 2018 и 2017 годах рост был равен 72% и 58% соответственно. Выручка за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2019 г., была равна 373 млн долл. США, что на 113% больше, чем за тот же период 2018 г. С этими цифрами ожидаемая выручка составит 746 млн долл.

· SmileDirectClub сообщил о чистых убытках в размере 74 миллиона долларов и 32 миллиона долларов в 2018 и 2017 годах соответственно. В 2018 году компания потратила 213 миллионов долларов на маркетинг и продажи. Компания сообщила об убытках от операций в размере 15,6 млн. долл. США в первой половине 2019 года. Массивные чистые потери также будут маловероятными.

· По состоянию на 30 июня 2019 года соотношение активов и пассивов компании равно 1,58х. Таким образом, финансовое положение компании представляется очень стабильным. Наиболее значимым активом компании является дебиторская задолженность, которая эквивалентна 181 миллиону долларов США, 51% от общей суммы активов.

· Впечатляет, что оценка стоимости запасов очень низкая. Затраты на сырье для изготовления оттискных комплектов и выравнивателей наряду с готовой продукцией значительно снижаются.

Рыночные возможности:

· 85% людей во всем мире страдают от неправильного прикуса. В результате мировой рынок ортодонтии может быть очень большим. Компания считает, что ее четкие выравниватели с 3D-печатью могут помочь более чем 90% людей с этой проблемой.

· С общим рынком в 120 миллионов человек в США и 500 миллионов человек во всем мире, SmileDirectClub нацеливается на рынок более чем $ 200 млрд в США и $ 900 млрд по всему миру.

Риски:

· Компания рассчитывает использовать полученные средства для приобретения паев у существующих акционеров, компания не будет иметь независимого совета директоров и будет контролируемой организацией.

· Многие ассоциации, в том числе Американская ассоциация ортодонтов, в настоящее время утверждают, что FDA должно остановить деятельность SmileDirectClub.

· Компания по-прежнему далека от достижения точки безубыточности.

· Основными конкурентами являются Candid Co., Smilelove, SnapCorrect и Align Technology, Inc.

 

Прогноз доходности:

Оценка стоимости компании: умеренная.

Ожидания по цене: рост цены от 20% к книге заявок в первый день

Рейтинг Amaday: 2 (от 1 до 3)

Информация от руководства андеррайтеров:

Книга заявок формируется

Условия сделки

На счетах в Interactive Brokers:

• Прогноз дохода: 20% (162% годовых)

• Мин. сумма: Счет в IB 50 000$

• Заявки до 12 августа

• Срок до 45 дней

• Комиссии: На вход 0% / На выход 0% / На прибыль 30%

 

Читай: ДзенblogtelegramAmaday

 

 

 
  • Ключевые слова:
  • ipo
3 комментария
Уже почти побежал покупать, но последняя фраза «компания далека от точки безубыточности» меня остановила как бетонная стена спортивный автомобиль…
avatar
Сергей Нагель,  FaceBook так же был долгое время без прибыли как и Тесла, но акции уверенно и хорошо росли. 
avatar
Андрей Андреичъ, 50К это счет в IB, вход рассчитываться с максимальным риском на 1 IPO ограниченным 4.5%. Эта сумма для работы с вашего счета.
avatar

теги блога Smit&Co

....все тэги



UPDONW