Блог им. Speculator2016

Цель фундаментального анализа.

Применение любых дополнительных инструментов и методик биржевым игроком связано с его стремлением повысить точность прогнозирования, снизить риски и увеличить вероятность положительного результата сделки.

Это общие цели.

Но у каждого вида анализа есть своя цель применения, зависящая от особенностей вида.

Цель Графического Анализ (ГА) — определение уровней поддержки и сопротивления, трендов, каналов, точек разворота, паттернов.

Цель Технического Анализа (ТА) — определение трендов и точек разворота.

Цель Фундаментального Анализа (ФА) — фильтрация эмитентов при помощи сравнения финансовых показателей и мультипликаторов.

Как мы видим, ФА отличается от других видов анализа тем, что предназначен для применения только на рынке акций и только для группы акций.

ФА непригоден для определения трендов и точек разворота.

Но при помощи ФА можно разделить группу акций на недооцененый и переоцененые.

Т.е. исключить риск приобретения акций с плохими финансовыми показателями.

Как правило, такие акции имеют визуально привлекательные графики двух типов.

1 График с повышательным трендом.

При взгляде на такой график создаётся впечатление, что ведётся постоянная скупка акций какими-то хорошо осведомленными игроками.

Но ФА может показать, что вероятность дальнейшего роста акции с таким графиком невелика изза переоцененности.

2 График с повышательным трендом, переходящим в коррекцию.

И чем глубже коррекция, тем многим такая акция кажется привлекательнее.

Кроме того, есть высокая вероятность перепутать коррекцию с понижательным трендом.

ФА поможет определить причины снижения цен таких акций.

Как правило, снижение цен акций сопровождается ухудшением финансовых показателей эмитентов.

Итог:

По моему мнению, ФА не позволит найти акции с потенциалом роста или с потенциалом падения.

Он только поможет отфильтровать и исключить акции с плохими финансовыми показателями, переоцененные акции, так называемый шлак.

ФА поможет снизить риски игрока.

Сочетание ФА с ГА или\и с ТА будет способствовать увеличению вероятности положительного результата сделок.

=
Что почитать о криптовалютах. Список статей.
=
Что почитать об управлении портфелем акций
=
Полезные советы среднесрочным игрокам на рынке акций.
=
Мои виртуальные портфели
=
Золото, инвестиционные монеты
=
Что почитать о игре на бирже
=
Все мои публикации
=

★7
Лично мне непонятно, почему ФА ставят особняком. 
Поступление новых данных по ФА — раз в квартал когда выходит отчет.
Поэтому его предсказательную способность стоит сравнивать с предсказательной способностью ТА или ГА на квартальных свечах.
Если привести к одинаковому времени, то еще вопрос кто лучше тренды/развороты предскажет
avatar

kachanov

kachanov, приведу примеры
часто бывает так, что после объявления дивов с высокой ДД, фишка ещё долго продаётся дёшево
и только ближе к отсечке начинает расти

а другая фишка может быть полным шлаком по ФА, однако она почему-то упорно росла на протяжении нескольких месяцев

из этих фактов я делаю вывод, что ФА не пригоден для определения трендов
Сберегатель (От Лонга!),
Я о другом. Мы о какой длительности рассуждаем
Если ФА дает нам данные раз в квартал, то это аналогично ТА на квартальных свечах. Чтобы уловить хоть какую-то тенденцию надо минимум (имхо) 10 свечей, а это уже почти три года. Если с неё деньги снять — это 3-4 свечи (год)
Иначе говоря, если в сделке сидим меньше года, то ФА только как костыль, вроде есть, а зачем непонятно.
Если 3-4 года — то стоит сравнить что все-таки лучше ФА или ТА на таком промежутке времени.
При удержании позиции 3-4 года какие-то события типа дивов это как задерг на минутной свече для торгующего по часовикам

Я про это.
avatar

kachanov

kachanov, инсайдеры опередят в любом случае и нарисуют график, пока поклонник игры по ФА будет 3 месяца ждать новый отчёт
Сберегатель (От Лонга!), а аэрофлот в этом году дивгэп за 2 часа закрыл .
я даже его продать не успел. пока чаю попил — он уже вырос.
avatar

Дмитрий

Дмитрий, да там дивгэп несерьёзный, по сравнением с дивгэпом сурпрефа )))
имхо цель ФА — обозначить/взвесить tangible компонент ( а есть и intangible компоненты) в попытке оценки value актива
avatar

qxr1011

qxr1011, 
в попытке оценки value актива
которая слабо привязана к капитализации
и зная это — у нас возникает вопрос: зачем нам нужна точность в оценке value?
qxr1011, 
цель ФА — обозначить/взвесить tangible компонент
в любом случае, на основе голого ФА невозможно торговать
можно только собрать портфель «жемчужин» — и сидеть и любоваться на него
но прикол в том, что представление о «жемчужинах» у каждого игрока разное
тут диапазон мнений даже шире, чем у поклонников волнового анализа
Сберегатель (От Лонга!), фа — анализ не для торговли, а для инвестирования

и конечно не метод анализа нужно иметь, а метод инвтеирования
avatar

qxr1011

qxr1011, 
фа — анализ не для торговли, а для инвестирования
инвестирование — это тоже торговля
только мееееееедленная )))
фа — это анализ для принятия решения, в общем случае
Сочетание ФА с ГА или\и с ТА будет способствовать увеличению вероятности положительного результата сделок.

роспространенная мысль… с которой я не согласен 
avatar

qxr1011

qxr1011, 
роспространенная мысль… с которой я не согласен
интересно — почему?
Сберегатель (От Лонга!), как-нибудь отвечу
avatar

qxr1011

qxr1011, спасибо!
qxr1011, в самом деле интересно, почему?
avatar

Тимоха

Лукаво. Цель одна — заработать.
avatar

ivanovr

ivanovr, «заработать» (выиграть) — это не цель анализа
«заработать» (выиграть) — это цель выхода игрока на биржу со своими лишними деньгами
Сберегатель (От Лонга!), а мне не ясно, почему вы находите применение ФА только для рынка акций.
А анализ изменений процентных ставок, доходности трежерис, облигаций, бондов и т.д для понимания куда будут перемещаться денежные потоки разве нельзя назвать ФА?
Анатолий Батухин, 
почему вы находите применение ФА только для рынка акций.
я опираюсь на определение ФА в википедии
Фундаментальный анализ (англ. Fundamental analysis) — термин для обозначения методов прогнозирования рыночной (биржевой) стоимости компании, основанных на анализе финансовых и производственных показателей её деятельности.
Сберегатель (От Лонга!), ясно, спасибо.
Но если смотреть ширше)) википедии, то, наверно, и то что я назвал можно считать оценкой по фундаменталу.
Анатолий Батухин, не знаю
могу только согласиться, что рыночная доходность облигаций предприятия устанавливается на основе анализа финансовых показателей этого предприятия
Сберегатель (От Лонга!), я просто в ФА ни в зуб ногой.
Чисто эмпириески отнес это к ФА, поскольку это точно не ГА и ТА.
Анатолий Батухин, 
я просто в ФА ни в зуб ногой.
да там всё относительно просто
нужно сравнивать вот эти показатели у разных фишек
smart-lab.ru/q/MAGN/f/y/
и выбирать эмитентов с лучшими показателями
прибыльных, с хорошими дивами, с перспективами развития и роста выручки и прибыли
Почему ФА не годится для торговли:
1. Финансовые отчеты выходят редко. Вышедшие данные релевантны для уже прошедшего периода, но не для будущего.
2. Невозможно (или очень трудно) протестировать эффект воздействия тех или иных фундаментальных показателей на изменение курса акций.

В долгосрочной перспективе, конечно, рынок движется фундаменталом. Поэтому ФА может хорошо подойти в качестве инструмента долгосрочного инвестора. Но как это может помочь трейдеру, который держит позицию максимум несколько недель? В краткосрочной перспективе рынок движется краткосрочными драйверами, в том числе и фундаментальными — но существующий ФА не заточен под их анализ. Краткосрочную динамику лучше, конечно, анализировать посредством ТА... 
avatar

Михаил К.

Михаил К., Отлично сказано!
avatar

Павел Град

Павел Град, спасибо! 
avatar

Михаил К.

Михаил К., ФА — это не только финансовые отчёты. Понимая бизнес-модель компании, видя тенденции по отчётности и используя промежуточные производственные показатели и информацию о влияющих факторах, можно прикинуть будущие показатели отчетности, понять целевую цену и попробовать предсказать тренд. Если валится нефть, то при прочих равных мы понимаем, что у нефтяников отчётность будет хуже, а у какого-нибудь аэрофлота лучше. На этом можно взять в т.ч. и не сильно долгие тренды, длящиеся неделями. 
Александр Е, спасибо за дополнение!
Михаил К., спасибо за дополнение!
Почему только акций?) А облигации?
avatar

Vladimir K

Сберегатель (От Лонга!), облигации тоже подходят) стоимость компании это enterprise value (EV)= equity +Net Debt. Гуру ФА:)
avatar

Vladimir K

Vladimir K, напиши это в википедию
а то там не знают

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW