Блог им. Zek_Sinica

Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)

Понедельник, свободного времени в обрез.
В cвязи с заявкой
Решил глянуть на мировой сектор. Взял 2 десятка компаний гидрогенерации. Нужно понимать, что часто в генерирующей компании есть и атомная, и тепловая, и гидро, и зеленка. 
Насколько возможно разобрал, чтобы хотя бы большая часть энергии добывалась от возобновляемой воды.

Мировой сектор, как мне кажется весь несколько недооценен. Причина видимо в дикой долговой нагрузке.
Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)
В глаза бросается вопиющая недооценка Русгидро. Про ЕН+ нужно отдельно, просто добавил для понимания общей картины.
Рассматривать имеет смысл только соседей:
Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)
Таблица Ебитды. К сожалению времени мало было на поиск мощности по маленьким компаниям. 

Название

LTM EBITDA млн$

Мощность Гвт

Регион

Endesa

5465

97,600

Европа

EDP Brasil

641

2,3

Бразилия

Tauron Polska

980

-

Европа

Copel

704

-

Юж. Америка

Pacific Energy

29

-

Астралия, Африка

Alupar

298

-

Бразилия

Acciona

1791

-

Европа

Русгидро

1561

140

Россия


Идея на осень зима 2018-2019.
Драйверы:
1.  Отказ от списания при учете основных средств.  Если по простому, то постоянные списания уменьшали ЧП, теперь есть надежда на более прогнозируемую ЧП. Вероятно увеличится.(в среднем списывалось 25млрд.)
2. Тот самый опцион ВТб. 
3. Снижение капекса из презентации. Нужно следить, чтобы не наврали.
Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)
4. Показатели:
Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)
Ебитда стабильна. Чп питается расти.

5. Да сколько можно уже? Достали своими допками.

Итог: Компания на мировой карте очень дешевая. Дешевле просто нет. Возможно есть в Китае или Индиии, но адекватно работать с отчетностью там трудно. Если бы не допки, компания уже бы давно переоценилась. Покупать прям сейчас не стоит. Нужно дождаться более четкой инфы по принципам учета МСФО.
Если кто-то уже влип как я, то хорошая доза оптимизма. 

По ТА буду брать при пробое трендовой:
Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)

Показатели компаний из обзора:
Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)Наконец у Русгидро есть надежда на переоценку! Инвест идея на Осень-Зима.(гидро Америка, Европа, Юж. Америка, Россия)


★3
14 комментариев
Почему влип. Бумага при позитиве и негативе резкая. Я по 67 купил. Как начало для усредненки. Дойдет до 6. Еще докуплю.
avatar
дадашов фархад, нужно было дождаться более внятной ситуации с дивами.
avatar
дадашов фархад, ох. Знаете сколько народа полегло на усреднении от рубля?
Проклятая бумага.
avatar
Чо то мне кажется, что российские компании имеет смысл сравнивать с иностранными имеет смысл только при одинаковой с этими странами страновой премией/риском.
Не уверен, что у Европы, Бразилии и России он одинаковый.
Но пост правильный, своевременный.
avatar
Чёрный Трейдер, согласен, но получить оценку среди общей генерации в России можно в Аленке, за вполне адекватные деньги. Дублировать посты Элвиса смысла не вижу.
avatar
на акции два тазика с цементом висят: Ленпреф и ВТБ… как скинет, так и ракета!
avatar
В глаза бросается вопиющая недооценка Русгидро. Про ЕН+ нужно отдельно, просто добавил для понимания общей картины.
Из представленного полигона нельзя сделать выводы об оценке компаний.
avatar
Григорий, поэтому я добавил LTM EBITD'у
avatar
если бы не затопили земли под гиганские стройки, то бабла хватило на пятьдесят нынешних эпл, а так пейсатые дошортили гигаватты до капы двух мистралей: одна красноярка стоит также как весь каскад
avatar
не я редкостный д-л… но ты покруче...)без коментариев…
avatar
я уже два месяца докупаю русгидро и считаю, что она сейчас стоит дешево, но быстрого роста не жду, разве только через годик-полтора с надеждой хотя бы на 6 процентам по дивам
avatar
Опять эти сказки для бедных про стоимостное инвестирование. Разработанное в другой стране и совсем для других целей. Я не очень понимаю зачем рисовать все эти бессмысленные мультипликаторы по отношению к гос.конторам. Они имеют смысл при всевозможным слияниях-поглощениях и продажах долей. И если их на горизонте нет, то нужно оценивать будущий дивидендный поток. Недооценка государственных и квазигосударственных попильных контор была всегда. И неизвестно, когда она закончится. Может быть лет через 30. А увеличение и стабильный рост дивидендов может переоценить бумагу уже среднесрочно. Если их в русгидро не предвидится, то и смотреть на компанию не стоит. Даже если она будет самой дешевой компанией в мире. ИМХО
avatar
Evgeny, 
нужно оценивать будущий дивидендный поток. 

какие показатели компании на него влияют?
avatar
Evgeny, ну вот как раз я и привел два фактора влияющие на див. поток. Читайте внимательно. Это новый подход к МСФО и окончание капекса.
avatar

теги блога Жека Аксельрод

....все тэги



UPDONW