Новости от БонДовика. Башкирская содовая компания (БСК)

Башкирская содовая компания (БСК) «просит» о помощи. Появляются вбросы со стороны «источников из БСК» и подтверждения некоторых ученых, отмечающих потенциальные проблемы компании относительно дефицита сырья на производственных площадках, что приведет к полной или частичной приостановки бизнеса уже после 2022 года. На сегодняшний день нового месторождения не предоставлено, а единственно возможный источник сырья имеет особый статус, не позволяющий начать его разработку. При этом для запуска нового месторождения потребуется около пяти лет. Вместе с тем существуют другие площадки для добычи известняка (компонент производства соды), однако они не соответствуют пригодным химическим свойствам. Напомню, что компания является лидером в своей отрасли в России и Европе, а сода – это один из важнейших видов сырья в химической промышленности. Новость негативна, по всей видимости наличие этого риска объясняет высокую долю краткосрочного долга в общей структуре обязательств. Хотя рейтинговое агентство Эксперт РА, ссылаясь на менеджмент БСК, отмечало в своем обзоре, что высокая доля краткосрочных обязательств в кредитном портфеле связано с желанием рефинансировать все заёмные средства по более низким процентным ставкам вслед за снижением ключевой ставки ЦБ. Если обратиться к более старым финансовым отчетам, то эта «аномалия» обусловлена кредитными договорами (ковенант). Так что делайте выводы. Моя рекомендация — избавляться от облигаций.
#рекомендации #идеи #бск
@bondovik