Российский рынок акций и оптимальный размер портфеля

Прошло почти 1,5 года с начала торговли российскими акциями по разработанной мной фундаментальной торговой системе. В последнее время меня часто посещала мысль, что выбранный размер портфеля акций для российского рынка не является оптимальным с точки зрения доходности. Количество акций невелико и выбрать откровенно нечего. Ликвидность на рынке сильно упала, эмитенты уходят с рынка, нужно что-то менять. В связи с этим решил обработать накопившуюся статистику по торговой системе и найти оптимальный размер портфеля. Результатом исследований стала диаграмма, показывающая доходность портфеля с 1 февраля 2016 года в зависимости от количества лучших акций в нем.

Результат получился ожидаемым, при текущем выборе 15 акций из 52-58 индексных доходность оказалась далека от оптимальной. Портфель из 15 акций является надежным с точки зрения риска, но по всей видимости не для российского рынка из-за малого количества эмитентов. Проблема заключается в том, что увеличивая размер портфеля в него начинают попадают откровенные аутсайдеры, снижая доходность и увеличивая риск. Примечательным является то, что портфели из 1-4 лучших акций вообще не имеют смысла из-за фактора случайности. Не важно насколько хороша ваша торговая система — результат будет случайным.
Ниже представлена динамика некоторых модельных портфелей и индекса ММВБ с 1 февраля 2016 года без учета дивидендов и комиссий.

Забавным является тот факт, что 10 худших акций опередили индекс ММВБ. Еще один важный вывод: если вы отдаете свои деньги в управление в крупный ПИФ или индексный фонд, то вы торгуете даже не красный график, а черный. Заработать что-то на российском рынке можно либо торгуя самостоятельно, либо отдав деньги в управление в очень небольшой фонд.

С 1 августа размер портфеля будет сокращен до 10 акций. Текущий портфель по ссылке smart-lab.ru/blog/407543.php .
Свободные денежные средства будут направлены на другие стратегии и Санкт-Петербургскую биржу. Спасибо.