Блог им. Candidasa

Хеджирование опционом

Подскажите пожалуйста по хеджированию позиции фьючерса опционом.
Вот к примеру стою я в лонге по Ри  тремя контрактами. И хочу застраховать длинную позицию покупкой пута на Ри.
Видится мне к примеру интересным 107500 страйк на месяц. Сколько мне нужно путов купить, чтобы закрыть убыток, который я получу от того, что индекс развернется и пойдет вниз? Где почитать об этом?

Заранее спасибо!
28 комментариев
+2
поищите опционные калькуляторы, которые дельту рассчитывают, например тут http://www.option.ru/analysis/option#position, подберите количество опционов такое, чтобы дельта была равна 3 (раз у вас 3 контракта) это количество вам и надо. если брокер дает доступ, то и в квике есть опицонный калькулятор
avatar
Poru4ikTim
Roru4iktim, спасибо!
avatar
Chartmaster
+1
Сергей Веревкин, продай 3 кола вне денег. И на вырученную сумму купи путов! Пойдешь вверх фьючи плюсуют(продажей ты фиксируешь прибыль на страйке проданных)
Пойдешь вниз путы будут плюсовать.(отобъешся или нет зависит от твоей жадности)
avatar
Дмитрий Шихалев
dmitr66, спасибо но продавать пока боюсь. Риски вроде неограниченные
avatar
Chartmaster
+1
Сергей Веревкин, какие риски)) у тебя купленный актив в количестве 3фьюча. твой риск — это то что ты можешь недополучить прибыль при сильном движении. Продажей кола — ты лишь берешь на себя обязанность продать свои фьючи по цене страйка. За это тебе и платят премию). Потрать ее на путы
avatar
Дмитрий Шихалев
dmitr66, спасибо! Еще понятнее стало, что нужно учиться этому.
avatar
Chartmaster
dmitr66, а если сразу входя в рынок так делать: вместо тейка по фьючу продавать равное фьючу кол-во опционов и покупать на них для хеджа фьюча, не получается безрисковой попытки заработать? По идее если рынок никуда не сходит все равно убыток по общей позе (покупать тоже придется не на центральном страйке)? Может лучше продавать более дальний по времени, тогда можно купить на центральном страйке?!
avatar
AlexGood
+1
AlexGood, зачем покупать центральный страйк? хочешь отыграть движение — бери 0,25 дельту. В ней более менее сбалансированы тетта и гамма
avatar
Дмитрий Шихалев
dmitr66, сбалансированы в смысле тетта довольно низка, а гамма достаточно высока?)
avatar
AlexGood
AlexGood, немного не так. Тетта небольшая и она не растет. А гамма на таком уровне, что при движении в ее сторону она начинает быстро увеличиваться.
avatar
Дмитрий Шихалев
dmitr66, я примерно это и имел ввиду) получается покупка опциона на 0.25 дельте выгодней просто покупки или продажи фьюча?
avatar
AlexGood
+1
Roru4iktim, Дельта меняется со временем даже при неизменной цене базового актива. Дельта меняется с изменением цба. Поэтому дифференциальный дельта-хедж не подойдет для целей топика. Тут надо смотреть на финрезы при сильных изменениях цены. Либо постоянно следить за размером хеджа, что требует знания много чего. 
avatar
anatolyutkin
+1
anatolyutkin, Безусловно, вариантов развития событий великое множество. Применительно к теме топика, в случае, если человеку нужно застраховаться от падения рынка, сформированная в моменте дельта-нейтральная позиция сделает свое дело, тем более сроком на месяц. То что здесь все равно не получится сидеть целый месяц и просто на нее смотреть, это понятно, особенно ближе к экспирации, но без опционных калькуляторов все равно не обойтись. 
avatar
Poru4ikTim
anatolyutkin, проще фьючами с короткими стопами ограничиться и не лезть в опционы?)
avatar
AlexGood
+1
AlexGood, Ну не знаю. Опции хороши тем, что при четком понимании от чего страхуемся можно один раз их купить и забыть до экспирации. С фьючами так не получится. Но в опционах надо разбираться, это требует времени. 
avatar
anatolyutkin
+2
Это неправильная постановка вопроса. Опционы пут--они страхуют не от падения в общем, а от каких-то конкретных сценариев. И вопрос--что вы называете падением индекса. От чего вы хотите застраховаться? От обвала на 20% за день? От сползания на 5% за неделю? Вы хотите чтоб у вас начиная с некого уровня убытки не росли? Или допустим рост убытка, но небольшой? Нужно дать точный ответ, чего вы боитесь. И исходя из этого выбрать страйк, экспирацию и количество опционов. 

Я советую в опционных калькуляторах поразбираться, пока не морочьтесь греками и тетами--просто изучите финрез позиции на момент экспирации опциона для начала. Будет понятней. 
avatar
anatolyutkin
anatolyutkin, Спасибо!
Цель следующая: я хочу застраховаться от невыполнения моего сценария. Я в лонге по ри и не хочется терять при его развороте. Готов купить страховку в виде пута. Если есть что почитать — буду признателен за ссылку.
avatar
Chartmaster
+1
Сергей Веревкин, Да нечего тут особо читать. 
Изучите вот эту картинку. Это финрез от покупки пута на момент его экспирации. Точка угла--это страйк. Горизонтальная линия проходит по уровню цены, которую вы за опцион заплатите. Посмотрите на эту картинку, проникнитесь ей, она несложная--и тогда думайте, чего вам хочется. 
avatar
anatolyutkin
+1
Вопрос: На каком уровне хотите зафиксировать возможные убытки?
Срок вы определили — месяц
От этого будет зависеть какую стратегию хеджирования выбрать.
avatar
FZF
+1
а ниче что покупка опциона это уже убыток? слова какие знаете хэджироваться, ух ты ж епт
avatar
Savin
юрий савин, Вы когда то по делу напишите что нибудь? Или троллинг это Вашефсе?? 
avatar
Стас Бржозовский
Стас Бржозовский, я написал по делу, просто ваше дело людям бошку дурить, а мое дело вас не касается, пишу как есть
avatar
Savin
+1
нет в путах никого хеджа(по дельте есть чуток но на несколько часов при условии что вола не подведёт  =).продай лучше колов. А лучше бери ношу по себе чтоп не падать при ходьбе)
avatar
максим иванов
+1
Ребята! Страховка — хеджирование. Это действия от непредвиденных обстоятельств. Когда вы утром проснулись, а рынок закрыт, все упало на 30% и четыре планки:) И вы со своей позицией ни чего сделать не можете. В данном случае вы можете ее сокращать, если рынок пойдет против вас и увеличивать если все ок. Что бы отбить стоимость страховки движения на 5%, надо заплатить 5%. 
avatar
Дмитрий Новиков
Спасибо всем за ответы!
avatar
Chartmaster
Дмитрий Новиков, ну ты чутка преувеличил)) если есть желающие заплатить за страховку от двига в 5% те же 5%, то приводи! И застрахуем, и кофевиски нальем, и расхвалим за разумность решения
avatar
Стас Бржозовский

полезные записи за 24 часа

★11 36 Новая финансовая авантюра от государства
★8 4 Сколько процентов могут приносить дивиденды
★6 51 Рублeвый кoзeл пeрeпрыгнул 100 трлн
★5 49 Ситуация на текущий момент
★5 16 Денежная масса пробила потолок в 100 трлн рублей - инфляция неизбежна?
★5 10 18,4% — ого! Свежие облигации: АФК Система на размещении
★4 1 ​​ДВМП - бенефициар новых нацпроектов
★3 43 Семейный капитал
★3 7 ​​Всё внимание на аукционы Минфина (и премию, которую будут давать)
★3 33 Газпром рано хоронить
+255 49 Ситуация на текущий момент
+120 97 Индекс МБ сегодня
+117 36 Новая финансовая авантюра от государства
+110 62 Азия. Вторник.
+86 16 Денежная масса пробила потолок в 100 трлн рублей - инфляция неизбежна?
+83 51 Рублeвый кoзeл пeрeпрыгнул 100 трлн
+82 7 Учёные показали, как дивиденды влияют на человека
+73 43 Семейный капитал
+72 19 В Мocквe рacтeт пoгoлoвьe прoдaвцoв квaртир
+67 39 Действия по портфелю, оперативный комментарий

самые обсуждаемые сегодня

104к "Цель она есть". Чем они там думают? (eur/usd)
97к Индекс МБ сегодня
73к Мировой ядерный арсенал.
62к Азия. Вторник.
51к Рублeвый кoзeл пeрeпрыгнул 100 трлн
49к Ситуация на текущий момент
39к Действия по портфелю, оперативный комментарий
43к Семейный капитал
29к «Национальное достояние» в нестоянии: разбор отчёта «Газпрома» с рекордным убытком за 25 лет
26к Народ! Кажись снег пошёл.... Куда жаловаться то?!

теги блога Chartmaster

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн