Фундаментальный анализ ФСК ЕЭС

Всех приветствую!!! Хочу всех смартлабовцев поздравить с наступившим новым годом и наступающим рождеством!!! Желаю всем здоровья и профита)

Структура акционеров



По мультипликаторам ФСК выглядит интересно
-EV/Ebitda9m 5.6
-NetDebt/Ebitda9m 3.2
-P/E 4
-P/B 0.37
В ФСК  основной драйвер конечно же это дивы в 50% от чистой прибыли.

за 9 месяцев уже набежало 59 193 млн руб.Если последний квартал будет не хуже первого, то прибыль за 2016 будет около 86 000 млн руб.

Т.е. за 9 месяцев уже набежал дивиденд в 0.023 руб, а если мой прогноз верный то за 12 мес будет 0.033 руб.Что даёт по текущим котировкам апсайд в 40%.Даже если за последний квартал компания ничего не заработает(слабо в это верится, но всё же)) то апсайд  15% минимум к лету 2017 года.
Теперь по пробуем заглянуть чуть дальше лета 2017 года:
Все уже в курсе про не проф.активы у ФСК которые должны быть проданы в этом году.Это пакет в ИнтерРАО 18.57% который стоит на сегодняшний день 81 425 млн руб.Интересно сколько будет прибыль по итогам 2017 года? Я думаю не ниже 170 000 млн руб.Конечно будет круто если по итогам 17г ФСК даст 50% от чистой прибыли.Это даст где то 0.066 руб. дивов и при падающей ставке дисконтирования(примерно 8% в 2017) это даёт сумасшедший апсайд к текущим котировкам в 300%.
-Негатив это CAPEX до 2020г



Есть ещё негативная мысль что государство не захочет делиться спец.дивами от продажи ИРАО с халявщиками и придумает какую нибудь мутную схему.


След.Обзор будет про ЛенЭнерго.