Блог им. RusBuffet |Сравнительный обзор ДЗО ПАО Россети

Начнём с ранжирования компаний
Сравнительный обзор ДЗО ПАО Россети


   МРСК Волги нарастила ЧП по РСБУ по итогам 2017 года более чем в 3 раза до 4617 млн руб.МСФО ltm у меня получилось в районе 6000 млн руб.Долговая нагрузка самая низкая среди сестёр-Чистый долг всего 592 млн,Ndebt/Ebitda ltm=0.039 Ev/Ebitda ltm=1.52 Основные вопросы всех МРСК это Дивы И Капекс.У Волги самая высокая ДД, а именно 13%.У меня получилось 0.014 руб на АО.По поводу капекса; У компании он вырастет в 2018 в 2 раза, НО финансирование инвестиционной программы за счёт ЧП упадёт вдвое, до 218 млн руб.Так что на дивах за 2018 год рост капекса не должен оказать негативного эффекта.
  МРСК Юга по итогам 2017 показала ЧП(РСБУ) в 511 млн руб.У компании самая большая долговая нагрузка,NDebt/Ebitda ltm=5.4 Ev/Ebitda ltm больше 6. Если компании будет платить дивы по итогам 2017, то доходность там мизерная, всего 1% или 0.00059 руб на АО.Но не факт что будет ЧП по МСФО.
  МРСК Сибири по итогам 2017 года получила ЧП(по РСБУ) 904 млн.руб. ЧП ltm по МСФО получается 2400 млн, так что дивы считал с этой суммы.Доходность получается всего 5.6% или 0.0072 руб на АО. NDebt/Ebitda ltm чуть менее 2, что многовато по сравнению со средним по сёстрам(средний показатель 1.6) Ev/Ebitda ltm 3.2 что также выше среднего по сектору(средний 2.8).

( Читать дальше )

Блог им. RusBuffet |Инвестиционный обзор-Ленэнерго отчёт РСБУ 2016

 Сегодня вышел долгожданный отчёт по РСБУ. Отчёт приятно удивил.Чистая прибыль выше моего прогноза-Я думал что будет порядка 6000 млн.руб 

Вот скрин из отчёта: 

Инвестиционный обзор-Ленэнерго отчёт РСБУ 2016
 7500 млн.руб ЧП против убытка в 5900 млн.руб годом ранее 

Инвестиционный обзор-Ленэнерго отчёт РСБУ 2016


 

Рассмотрим сколько же получается дивиденд на префы: 

Инвестиционный обзор-Ленэнерго отчёт РСБУ 2016


 

8.1 руб — это 15% ДД по текущим!!! 

Лично я не верю в страшилки.Буду спокойно ждать дивидендов

....все тэги
UPDONW