Евгений Ясин: Сергей Глазьев абсолютно неправ

Андрей Верников, За видео и за такую работу спасибо.

Bradm, за что спасибо? Разве мы еще не нахлебались этого досыта?

Das Tier, Спасибо за то что Андрей Верников встречается со всеми и задает не удобные вопросы.  А народ пусть сам думает анализирует и делает выводы.

Вот Ясин говорит что низкие процентные не правильно. А почему США, Германия, Япония делает не правильно???  И кто есть кто??? Или работа такая у Ясина уштавать Ролину.  Да он же участвовал в разрушение советской авиации и остальной промышленности в девяностые.

Bradm, ну между строк слушать надо. Низкие процентные ставки хорошо, когда низкая инфляция. Высокие ставки используются, когда сохраняется инфляционный шок

Сергей (serzinho), Но доказано что высокие процентные ставки увеличивают инфляцию. Например Китай.

Bradm, все правильно, в отсутствии конкуренции эффект переноса процентных ставок через издержки в цены работает великолепно. А когда у вас есть конкуренция, этому эффекту переноса процентных издержек в цены противопоставляется эффект ограничения спроса через рост процентных ставок, который в условиях конкуренции существенно ограничивает возможность производителей и продавцов увеличивать цены. 

Естественно в полусоциалистической системе Китая процентные издержки способствуют поддержанию инфляции на высоком уровне. Никакого чрезмерного разгона инфляции в США в середине 2000-х или середине 1980-х при росте процентных ставок не произошло. Естественно, определенный вклад был, но он был сильно ограничен в условиях конкуренции из-за сжатия спроса ввиду роста процентных ставок. 

Делайте конкуренцию в рыночной экономике, и у вас прекрасно будет работать классическая монетарная политика, ограничивающая рост цен процентной ставкой.

Я напомню, что инфляционное таргетирование, которую хают и критикуют у нас на каждом углу почему-то прекрасно работает в Норвегии, Канаде, США, Еврозоне, Польше, Австралии, Новой Зеландии (напомню, что Канада, Норвегия, Австралия, Новая Зеландия — экспортоориентированные сырьевые экономики, зависимые от внешних цен на сырье). Местное население давно там не видело годового роста цен выше 4%.

Поднимая ставку, вы увеличиваете издержки производства, но снижаете конечный и промежуточный спрос — дорожает потребительский и корпоративный инвестиционный кредит. В итоге с рынка отсеются все производители, которые неспособны обеспечить удовлетворение спроса в таких условиях. Как только они повысят цены, они станут неконкурентоспособны с другими производителями, не повысившими цены. Негатив в том, что снижается норма прибыли и рентабельности, но это естественный процесс борьбы с перегревом экономики и ростом цен. В такой ситуации лучше потерять в объеме продукта и экономическом росте (хорошо подумайте, зачем вам нужен рост, например, в условиях отсутствия роста населения), чем допустить разгона цен, когда создается неопределенность и риски производства из-за неопределенности входных цен (цен) и исходящих цен (цен продажи готовой продукции).

Я вам привел пример стран, которые действуют по принципу «разгон инфляции — повышаем ставки». Их совокупный объем экономики в разы больше китайской. И ничего, живут припеваючи и развиваются. И рост имеют, и цены растут минимально.

Эти правила работают отлично, если у вас есть нормальная рыночная экономика с качественными рыночными институтами и защитой конкуренции, хорошо работающим антимонопольным законодательством и антимонопольными институтами.

Обратите внимание, ничто не мешает демонополизировать часть естественных монополий.

Возьмем, к примеру РЖД. Почему она является естественной монополией? потому что нельзя создать параллельно 10 или 100 систем железных дорог. Так пусть сами железные дороги и сети останутся в собственности, допустим государства, а непосредственно первозки на них на арендной основе осуществляют 10 или 100 перевозочных компаний, как в рамках пассажирских перевозок, так и в рамках грузоперевозок. Обслуживание путей и дорог тоже можно сделать конкурентным рынком частников, которые за свою цену и плату для государства осуществляют обслуживание сетевых коммуникаций. Таким образом, вы ограничите рост тарифов грузоперевозок, который тормозит всю промышленность и реальный бизнес. Аналогичное касается и других отраслей, где есть признаки естественного монополизма.

Сергей (serzinho), Рыночная экономика  ее нет. Это все бла… бла… Даже  в США. они просто печатают деньги.  webdiscover.ru/v/22301

Bradm, они просто не печатают деньги уже больше года, а в течение последнего времени стерилизуют их путем обратного РЕПО.

Рыночная экономика есть, просто надо ее поддерживать, а точнее поддерживать ее институты — институт частной собственности и защиты прав собственников (то есть работающие суды и правоохранительные органы, низкий уровень коррупции). Все это нормально работает, просто попробовать сделать надо. А когда у вас часть общества продолжает занимать доминирующее положение, монополизируя ресурсы и рынки сбыта, то никакие рецепты стандартной рыночной экономики работать и не будут эффективным образом. 

согласитесь, я дал более содержательный комментарий вам, чем вы мне. 

Есть еще один прекрасный пример — Польша. Страна во многом импортирующая, она не может себя специализировать во всем множестве базовых и конечных отраслей. И этой не мешает, владея собственной валютой, но с приличным объемом обращения евро внутри страны и влиянием монетарной политики Еврозоны, не сталкиваться с проблемой роста цен, имея плавающий валютный курс и влияя на ИПЦ исключительно процентной ставкой (то есть реализуя инфляционное таргетирование). 

Bradm, не надо забывать и соответствующий вклад в инфляцию валютного курса, а точнее высокую зависимость внутренней динамики цен от импортной составляющей. Естественно, в диверсифицированных экономиках с множеством отраслей и конкурентоспособностью импорту, с низкой долей импорта в экономике в ключевых и базовых отраслях эффект переноса валютного курса во внутренние цены гораздо ниже. В России с этим проблемы, поэтому еще необходимо очистить инфляцию в России от эффекта влияния процентных ставок, эффекта переноса валютного курса и негативных экстерналий монополизма.

Кстати, это неплохо прослеживается и в Китае. Китай зависим от импорта сырья и энергоносителей, то есть ключевых первичных товаров, цены которых вкладываются по цепочке в конечные цены очень многих конечных продуктов на многих этапах производства. Естественно, по мере роста сырьевых цен в середине 2000-х годов, китайская инфляция разгонялась, на что Народный Банк Китая (решивший сохранять валютный коридор) регулировать инфляцию процентной ставкой. Поэтому мы и видели одновременный рост инфляции и процентных ставок. Зато обратите внимание, как в мире в ответ на цикл ужесточения денежно-кредитной политики обвалились цены сырья (и по цепочке начали тормозить цены многих конечных товаров, так, что в Европе и Японии говорят о дефляции). Это произошло первый раз в 2007-08 гг., когда в ответ на цикл ужесточения ФРС в 2004-2007 гг. упали цены нефти и другого сырья. Теперь на новый этап tapering от ФРС (сворачивание всех QE в 2013-2014 гг. и начало роста ключевой ставки в 2015 году) повалились цены сырья вновь — сами видите, как движутся цены нефти, металла и прочих товаров. Вопрос в масштабе, в диверсификации и рыночности. 

Ставка хорошо работает с инфляцией, нужны лишь условия, в данном случае нормальные конкурентные рыночные условия. А когда у вас монополизм, то естественно, каждая монополия проблему в виде роста процентных издержек будет переносить в цены товаров.

Андрей Верников, тогда надо интервью брать у серийных маньяков и людоедов, чтобы они могли донести до общественности свою гастрономическую и гуманитарную точку зрения.

Андрей Верников, все верно. Сначала надо донести взгляды, потом утвердить их, потом сделать обязательными, а затем наказывать несогласных.

Das Tier, это, дружище, вы сами выстроили логическую цепь ничем не подкрепленную кроме ваших домыслов. Приём черной риторики из серии «Сегодня он играет джаз, а завтра Родину продаст».  

Pereira, кругом антисимиты, гомофобы и поцреоты, «дружище». Успехов в борьбе за права политических меньшинств!

Андрей Верников, хорошее дело делаете. Скажите, пожалуйста, а можно узнать, вы где-то делаете план интервью разных известных людей? ну то есть на сайте вывешиваете список предполагаемых участников интервью, может быть у читателей/слушателей спрашиваете их мнение, с кем бы они хотели увидеть интервью?

Андрей Верников, Когда вы ожидаете, конец жопы? :)

Bradm, спасибо, сработал на опережение :)

Казначей Атлантик-сити, напиши отдельный пост, объясни, что есть кашерный либерализм

SuperTrader, он отлично соображает