Бэнкинг по-русски: Как сохранить сбережения часть вторая...

Обрушат ли вкладчики валютный рынок в декабре?

(материал банковского портала kuap.ru)

В ноябре 2014 года многие частные клиенты российских банков стали досрочно расторгать рублевые вклады и переводить свои сбережения иностранную валюту. В начале декабря процесс усилился и достиг своего апогея после 16.12.2014 – дня повышения ключевой ставки Банка России сразу до 17%. Страх за судьбу своих сбережений отправил вкладчиков в банки, где они попытались снять свои средства и конвертировать их в валюту.

Пришедшим клиентам банки вынуждены были предлагать более высокие ставки в рублях, либо вклады в валюте. На начало ноября 2014 года средства в валюте составляли 22,3% всех средств физических лиц в российских банках, к концу января 2015 года их доля превысила 30%, однако практически весь рост вызван исключительно переоценкой валюты – то есть клиенты практически не нарастили объем валютных вкладов. Отчасти это может быть объяснено очень высокими ставками по рублевым вкладам, которые предлагались желающим забрать свои средства клиентам (в конце декабря некоторые банки предлагали пополняемые вклады в рублях под 25% годовых). Тем самым банки обеспечили себя заботами о ликвидности в период, когда этим вкладчикам придет время забирать свои деньги. Kuap.ru попытался оценить масштаб проблемы.

Сколько составляет объем заключенных в декабре 2014 года вкладов?

В декабре оборот по срочным вкладам составил около 10,1 трлн. руб. при аналогичном значении в октябре и ноябре около 3,3-3,7 трлн. руб. Исключив из этого оборота влияние переоценки валюты (подробнее см. сноску «Как мы считали?»), мы получили оценку оборота по пролонгации/открытию новых вкладов – около 7,6 трлн. руб., что составляет более половины от остатка срочных вкладов на начало декабря (14,3 трлн. руб.) Это в целом соответствует оценке ряда участников рынка, по мнению которых, в декабре 2014 года было перезаключено от 30 до 50% вкладов физических лиц (в зависимости от сфокусированности банка на этом продукте).

            Когда заканчивается срок этих вкладов?

            Точно это неизвестно. Согласно статистике Банка России (2), в российских банках примерно по 35% вкладов заключено на срок от 6 месяцев до 1 года и от 1 года до 3 лет. Среди валютных вкладов доля долгосрочных (от 1 года до 3 лет) несколько выше – 45%. Отметим, что при пролонгации вклада он переходит в более «длинную» категорию (например, вклад, изначально открытый на 1 год и затем пролонгированный на тот же срок, будет учитываться банком как привлеченный на срок от 1 года до 3 лет), кроме того, вклады на срок, незначительно превышающий 1 год (например, 367 дней), также относятся к более долгосрочной категории (банки обычно устанавливают более высокие ставки на длинные сроки, поэтому клиенту выгодно попасть в следующий диапазон хотя бы на 1 день, если банк такое позволяет).

            В сухом остатке, доля вкладов, заключенных в декабре 2014 года на срок 1 год, может составлять от 35% до 70% (если допустить, что она в целом повторяет срочную структуру всех вкладов, хотя напуганные клиенты могли класть деньги на меньший, чем обычно, срок), что дает нам общую сумму таких вкладов от 2,7 до 5,3 трлн. руб.

            Насколько это большая сумма для валютного рынка?

            Сумма достаточно внушительная. Для сравнения, месячный оборот Московской биржи по конверсии «доллар США — рубль» с расчетами «завтра» (через такие операции основная масса банков покупает или продает валюту) составил в декабре 2014 года 6 трлн. руб., а в 2015 году колебался от 3,4 до 7,4 трлн. руб.

            Однако на примере декабря 2014 года можно увидеть, как банки успешно удержали основную массу клиентов от ухода более высокими ставками. Учитывая, что в 2015 году Банк России еще сильнее сократил список банков, злоупотреблявших высокими ставками (в частности, лицензий лишились банки «Судостроительный» и «Транспортный»), в также был принят ряд мер по ограничению роста ставок (например, повышенные страховые взносы), привлекательных ставок на рынке практически нет. Можно предположить, что часть клиентов, разочарованные ставками по рублевым вкладам 10-11% годовых, предлагаемыми им вместо прежних 20-22%, обменяют рубли на валюту, но ставки по валютным вкладам также упали до уровней 2-3% годовых и мы не считаем, что в отсутствие новых внешних потрясений влияние таких вкладчиков на валютный рынок будет сколько-нибудь значительным.

            Как могут пострадать банки, существенно зависимые от декабрьских вкладов?

            Более существенный риск, на наш взгляд – если клиенты, смотря на происходящее в банковском секторе, начнут переходить в государственные банки. Конечно, более высокая ставка удержит какую-то часть клиентов, но разница уже не такая большая.

Косвенно можно выделить банки, которым придется пролонгировать или заместить самый большой объем вкладов, через нормативы ликвидности. Когда до погашения обязательства остается менее 1 месяца, оно начинает включаться в расчет норматива текущей ликвидности (Н3), минимальное значение которого установлено Банком России на уровне 50%. Банки, у которых на 1 декабря 2015 года значение этого норматива существенно снизилось, имеют существенно возросшую долю краткосрочных обязательств (4), для опирающихся на розничное фондирование банков это, с высокой долей вероятности, заканчивающиеся вклады физических лиц. В этой точки зрения самая большая работа по обновлению обязательств предстоит в декабре банкам «Интеркоммерц» (норматив снизился со 155% до 63%, объем краткосрочных обязательств вырос на 24 млрд. руб., доля вкладов в пассивах 64%), «Росинтербанк» (со 172% до 81% объем краткосрочных обязательств вырос на 10 млрд. руб., доля вкладов в пассивах 60%) и «ОТП-Банк» (со 149% до 71% объем краткосрочных обязательств вырос на 14 млрд. руб., доля вкладов в пассивах 37%).

Как мы считали

Точная информация о структуре вкладов физических лиц по валютам недоступна, мы предположили, что 70% из них номинированы в долларах США, а 30% — в евро.

(1)  При пролонгации/открытии вклада в 101 форме отражается оборот по кредиту пассивного счета вклада. Однако, в той же строке отражается эффект переоценки вкладов в иностранной валюте. Мы посчитали изменение курсов доллара США и евро за те дни, когда оно было не в пользу рубля (т.к. в отчетности отражается не нетто-оборот, а рост по кредиту, уменьшение – по дебету), и умножили на сумму депозитов в валютном эквиваленте. В итоге, по нашим расчетам, вклад переоценки в кредитовый оборот по вкладам в декабре 2014 года составил около 2,4 трлн. руб.

(2)  http://cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/4-2-1a_15.htm&pid=pdko_sub&sid=dpbvf

(3)  прирост вкладов также скорректирован на влияние переоценки

(4)  «ОВт» в терминологии нормативов Банка России