Вопрос к вопросу из FB - какие риски несет эта схема?

Тимофей Мартынов, а зачем — загадка на развитие фин грамотности. Ты же такую задачу ставишь перед СЛ?

voronnorov, не, это не риск. продать валюту, после купленного евробонда совсем не проблема, даже в росс реалиях.

под накладными, что имеется в виду?

mag83,
1. что значит дороже валюты? Пока в рф ставки выше чем в штатах ставки по рублям будут выше чем в долларе.
2. зачем мне знать что будет через 5 лет, если устраивает доходность на этот срок в моменте? схема не кредитная, падение цен на евробонды интересовать не должно.
3. проскальзывание в несколько процентов — откуда вы этот бред взяли?
4. при подобной схеме куда бы не пошел рубль свой доход вы получаете.

есть верное направленеи в описание одного риска — но не до конца

Дмитрий Ворожцов, все верно, если делать фьючерс (производный инструмент на продажу валюты) в рамках биржи

voronnorov, есть рубли-покупаем валюту-покупаем евробонд-продаем производный инструмент на продажу валюты (ндф, фьюч, форвард, что еще найдете) получаем рублевую доходность в виде доходности по еврбонду и полученной премии от продажи производного инсуурмента.

ГО можно пренебречь — оно практически не влияет (5-6
5 от доходности производного инструмента) В идеале, при операциях ОТС, а не на бирже — купленные еврбонды и будут ГО под этот инструмент

какие накладные?

voronnorov, в принципе верно, да
в нормальной обстановке нету таких проблем, но если только активность на росс рынка окончательно не умрет, или не запретят :)

mag83, слушайте, размер проскальзывания зависит исключительно от «лопоухости» клиента и размера совершаемой сделки.

вы бэквардейшн в рубльдолл видели когда-нибудь?

mag83, бегите от брокера с 3% проскальзыванием в бондах, бред какой-то

я такие спреды в посл раз в 08 году видел

пальцем ткните, если не затруднит, когда вы бэк в рубльдолл видели. 1 в 1 было недавно ессно, экспирация декабрьских контрактов была

да и фьюч был взят как пример, его использование в этой схеме не совсем катит.

mag83, никогда не работал сейлзом и в бкс. Работаю как клиент в РФ с ВТБ, открытием, сбером, альфой, промсвязью — УТВЕРЖДАЮ, 3 процента проскальзывание наглая ложь и провокация. Благо контрибьютеров по евробондам предостаточно. Какие факты нужны?
P.s. на работе вытащу хистори до 2007 и проверим на рупьдолл

Frank_Cowperwood, чего расписывать :)
я ж не сейлз, продукт не продаю.
я удивлен, что такой вариант псевдо депозита коробочно еще не продают

вчера разгребал дома стол, нашел старые презентации меррила по TRS и FRS от 07 года, эххх времена были :)

этож поэзия была, Ренесс от 07 года

«Насколько мы можем судить, иностранные инвесторы по-прежнему проявляют высокую активность на рынке рублевых долговых обязательств. Однако многие из них предпочитают покупать не собственно рублевые облигации, а производные инструменты, в основном total return swap (TRS). Если изначально это было связано с ограниченной конвертируемостью национальной валюты, то сейчас дело скорее в ликвидности бумаг. Размер приобретаемых нерезидентами пакетов варьируется преимущественно в диапазоне USD20-50 млн, и реализовать такие заявки на спот-рынке, скорее всего, непросто. В то же время крупные инвестиционные банки, маркет-мейкеры рынка TRS, предоставляют своим клиентам возможность сформировать позиции в таком значительном объеме. При этом они динамично управляют возникающими короткими позициями в рублевых обязательствах, частично закрывая их путем покупки облигаций на локальном рынке через свои дочерние банки. Но поскольку инвестиционным банкам приходится открывать через TRS корот кие позиции в значительно большем объеме, чем длинные позиции, которые они могут создать на рынке рублевых облигаций, зачастую короткие позиции закрываются не только облигациями эмитента, на инструмент которого выпущен TRS, но и бумагами других эмитентов с сопоставимыми кредитными рисками. С этой точки зрения банкам выгоднее всего предлагать клиентам TRS на облигации эмитентов с похожими кредитными характеристиками. К таким инструментам, на наш взгляд, относятся выпуски облигаций первого эшелона, энергетических компаний и региональных операторов фиксированной связи, и этот факт будет оказывать им дополнительную поддержку.»