Ростелеком платит дивиденды 26 лет подряд, но все забыли про эту акцию! Может зря? Разбор на октябрь 2026

Сегодня на разборе — Ростелеком. Компания обслуживает кучу государственных цифровых проектов от Госуслуг до видеонаблюдения за ЕГЭ, предоставляет связь и интернет населению. Кстати, у меня дома интернет от Ростелекома!

Но последнее время складывается впечатление, что об этой акции все забыли. А может быть зря? Давайте разберёмся, есть ли перспективы у Ростелекома, стоит ли держать эту бумагу и какие дивиденды она предлагает.

Ну и сразу скажу, в моём портфеле Ростелеком был до недавней ребалансировки, но я его продал (скрин состава портфеля из сервиса учёта инвестиций):

Чтобы не пропустить новые посты, подписывайтесь на мой канал в MAX или Телеграм. Там много другого полезного контента.

📊 ЧТО ПО КОТИРОВКАМ

У Ростелекома два типа бумаг — обычка и префы. Но за последние годы ни та, ни другая не показывали роста. Котировки отстают от рынка — с начала 2026 года обе бумаги упали примерно на -30%, тогда как индекс Мосбиржи «всего» на -10%.

💼 ФИНАНСЫ

Вот главные цифры из последнего отчёта:

• Выручка — 435,7 млрд ₽, +11% к прошлому году.
• Свободный денежный поток (те деньги, которые остаются после всех трат и инвестиций) за полугодие составил -12,2 млрд ₽.
• Чистая прибыль — 14,0 млрд ₽. Рост на +9%.
  Звучит неплохо? А теперь сравните: выручка 435 миллиардов, а чистая прибыль — 14. То есть компания зарабатывает копейки на каждый вложенный рубль.

Почему так?
Потому что у Ростелекома огромные расходы. Только операционные расходы за полугодие составили 359,8 млрд ₽. Проще говоря: компания много тратит, чтобы поддерживать и развивать инфраструктуру, а отдача от этого мизерная.

💰 ДИВИДЕНДЫ

Они не высокие! По текущим прогнозам всего около 8% годовых. Но надо отдать должное, платятся стабильно и без единой отмены уже 26 лет! Так что Ростелеком можно назвать «дивидендным аристократом» нашего рынка.

Почему так мало платят?
Потому что компания много инвестирует и тратит. И, к сожалению, не стоит ждать резкого роста выплат. Компания сама говорит, что CAPEX будет высоким, а значит, прибыль будет уходить на развитие бизнеса, а не акционерам. Двузначных выплат мы тут не увидим!

📌 ПЛЮСЫ, КОТОРЫЕ ВСЁ-ТАКИ ЕСТЬ

У Ростелекома есть и хорошие стороны:

• Цифровые сервисы растут быстро. Выручка от них подскочила на 21%, а их доля в общих доходах достигла 22%. Это госуслуги, дата-центры, платформы для регионов. Государство — надёжный клиент, госконтракты расписаны на годы вперёд.
• Мобильная связь и интернет растут. Мобильная +9%, интернет +13%. Абоненты никуда не бегут, а средний чек с абонента растёт. Да я и сам месяца 4 назад стал их абонентом в планет интернета!
• Долг под контролем. Чистый долг / OIBDA — 2,1х. Это нормально. Компания незакредитована!

📌 ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Сами всё видите, не просто так про Ростелеком все забыли — роста нет, дивиденды невысокие. Если ли смысл держать эту акцию в портфеле? Я решил, что нет, поэтому и избавился от неё!

И, стоит сказать, что Ростелеком всегда был таким, сколько я его помню. Т.е. еще до событий 2022г он не демонстрировал какой то щедрости в выплатах и не баловал инвесторов динамичным ростом котировок. Так что, друзья, я в Ростелеком не инвестирую!

Но что думаете вы об этой акции? Делитесь в комментариях! 👇

Мой Telegram и MAX

Полезное: Сервис для учета портфеля, который я использую

Мои ВИДЕОРОЛИКИ смотрите тут:
YouTube \ VK \ RUTUBE