"Соблазн или стабильный доход. Какие риски скрываются в ВДО?".

Рады встретить любимых друзей и новых подписчиков в воскресенье!✨
Чаще всего инвестор выбирает высокодоходные облигации не ради доходности бумаги, а получения ежемесячного купона. На осень их доходность вышла с широким разбросом от 20% до 32%. Если деньги приходят хотя бы полгода, доверие к эмитенту растет и мысль о риске испаряется. Сегодня поговорим о таких бондах и предостережем наших подписчиков от ловушек, которые в них скрываются.

В каких моментах можно увидеть первые признаки дефолта у ВДО?

Громче всех первыми полноценными дефолтами среди ВДО отличился нефтяник «Оил ресурс». На сегодня дефолты объявлены по 4 выпускам. Первый был объявлен на выпуске 001Р-01 с доходностью 33% и не был получен 20-й купон. После таких случаев у инвестора появляется повод пересмотреть подход к выбору облигаций.

Для этого мы в команде составили для читателей список факторов на которые стоит обратить внимание перед сделкой:

1️⃣ Важную роль, особенно для новичков, в получении купонов играет денежный поток эмитента. Если он отрицательный уже несколько месяцев, могут быть задержки.
2️⃣Остаток свободных денег. У того же «Оил ресурса» их фактически не было. По отчету за 1-е полугодие их было всего лишь 243 млн руб, а требовалось для выпуска 2,5 млрд руб. Вывод очевиден
3️⃣ Безусловно внимание на кредитный рейтинг. Уровни «надежных» и рейтинги ААА и АА к которым мы привыкли, к ВДО не относятся. Поэтому ориентир на ВВВ и ниже.

☘️Подписывайся на наш канал, если ваш портфель сильно страдает, но есть желание исправить проблему.☘️

Проще говоря высокий купон легко сравнить с доходностью ОФЗ, но трудно сразу определить хватит ли такой прибавки если эмитент задержит или выплатит частями сумму.

Подобный пример ВДО недавно показал Самолет🏠 в конце сентября с выпуском БО-П20 ГК Самолет. Тогда ставка купона была 21,25%. Причем это не первый случай когда в мае была задержка трех выпусков: «Самолет 01», БО-П20 и БО-П19.Как вы понимаете даже бизнес крупного игрока рынка может столкнуться с риском дефолта.
👉Грамотность и психология эмоций всегда взаимосвязаны!

Резервный канал Max: Reichenbach Team

Любителей разборов компаний и скрытых фактов может заинтересовать рубрика «Авторских расследований»

Для новичков есть «Большая библиотека» с классическим чтением и аудиокнигами