Блог им. VladShutov

Трежеря США намного выгоднее, чем дивиденды акций США

Трежеря США намного выгоднее, чем дивиденды акций США

Синий график —  отношение дивидендной доходности S&P 500 к доходности десятилетних облигаций, соотношение выгоды акций к трежерям ,
сейчас график =  0,22, один из самых низких уровней за всю историю, почти как во времена пузыря доткомов в начале 2000 гг.

Дивиденды S&P дают всего около 22% от того, что платят облигации, трежерис сейчас приносят примерно в 4,5 раза больше дохода, чем дивиденды.
Конечно, СиП500 не обязательно рухнет завтра-послезавтра , но когда безрисковый доход становится настолько привлекательнее, соотношение риска и прибыли между акциями и облигациями может заставить смарт-мани подумать: «А зачем сидеть в перегретом рынке с доходностью ниже, чем безрисковая ставка самого надёжного актива на планете! ?

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
3.4К | ★2
24 комментария
+1


avatar
Влад Шутов
+3
На самом деле тут два возможных объяснения, первое это то, что на рынке действительно пузырь, но есть  и второе объяснение — крупные игроки готовятся к долговому кризису, когда он начнется доллар обесценится, а акции фактически превратятся в более-менее объективную валюту (так было в Иране). 
avatar
Evvibris
+2
Evvibris, Долги номинированы в долларах, а не в акциях!!! Долг нужно вернуть долларами, а не бумажками-акций! и даже не золотом… Только долларами!!!
avatar
Влад Шутов
+1
Влад Шутов, именно в этом и проблема, напечатают доллары и раздадут долги (по крайней мере именно такой шаг будет ждать рынок), долларов станет слишком много и соответственно он обесценится, а доля в предприятии всегда останется долей в предприятии. 
avatar
Evvibris
Evvibris, доллары никто не печатает, станок принадлежит Конгрессу по Конституции !
Но! в момент обвала, все будут скидывать акции и резать убытки, чтобы спасти хоть часть долларов!!!
avatar
Влад Шутов
Влад Шутов, Конгресс устанавливает правовую основу денежной системы, но сам банкноты не выпускает. Сами деньги эмитирует фрс.

т.е конгресс это закон и регуляция… а частники фрс эмитируют баксы
avatar
ves2010
ves2010, ФРС выполняет техническую часть, Казначейство работает на рынке заимствований, а реально эмиссией занимается Конгресс — выделяет деньги, повышает потолок Госдолга, принимает Бюджет…
avatar
Влад Шутов
Evvibris, спрос на доллар и на облигации США улетит в стратосферу, когда начнётся обвал акций!
avatar
Влад Шутов
+2

Влад Шутов, я же сказал это только один из двух возможных сценариев, второй сценарий противоположен вашему предположению — начнется гиперинфляция доллара и доллар станет никому не нужен (а так как облиги меряются в долларах они тоже станут никому не нужны), а вот акции будут нужны всем, т.к. акции это доля в предприятии, даже если эта доля соответствует паре кирпичей в офисном здании, но помимо доли в активах, это еще и доля в прибылях, при гиперинфляции прибыли компаний резко взлетят, а доля в этих прибылях останется той же самой. 

В принципе если вам нужен конкретный исторический пример изучите гиперинфляцию в Германии в 1930е или сверхинфляцию в Иране. 

avatar
Evvibris
-1
Evvibris, пока существует Институт Долга США — доллар  будет нужен всей планете, как средство кредитования. Вы хотите уничтожить всю систему Госдолга США! ?? — Тогда бог вам в помощь ...))
avatar
Влад Шутов
+2
Влад Шутов, точно так же когда то говорили про британский фунт, а ранее про голландский гульден. С чего вы взяли, что кто-то будет бесконечно финансировать постоянно растущий долг США??? Вы реально всех людей на Земле дебилами считаете? 
avatar
Evvibris
Evvibris, а вы будете доллары в костре сжигать, когда рынок будет падать?
вопрос риторический…
avatar
Влад Шутов
Влад Шутов, а я не покупал доллары (кроме как для путешествий) и не собираюсь, у меня есть золото (серебро и платина), которые измеряются в долларах, и при гиперинфляции доллара, цена золота и остальных металлов взлетит, еще у меня есть облиги в юанях (хотя долговой кризис в США, наверняка и по Китаю ударит, так что вероятно юань окажется не лучше доллара). Ну и разумеется та часть портфеля, что у меня в акциях будет независима от курса рубля, доллара или юаня.
avatar
Evvibris
Evvibris, когда начнётся обвал, то продавать будут ликвидные активы, чтобы вернуть долг! В первую очередь продавать будут драгмет… в обмен на вонючие доллары 
avatar
Влад Шутов
Влад Шутов, у меня нет долгов, зачем они мне? Я не трейдер, я инвестор. 
avatar
Evvibris
+1
Evvibris, золото рухнет вслед за СиП500, вместе с нефтью… и прочим 
avatar
Влад Шутов
Влад Шутов, так же как золото рухнуло во время отмены золотого стандарта в США, или может так рухнет как во времена, когда рухнула Бреттон-Вудская система??? 
Вы слишком плохо знаете финансовую историю. 
avatar
Evvibris
впринципе логично но 1 раз не статистика

тем более это форсмажор на войне с ираном… все форсмажоры выкупаются

за время бума доткомов индекс насдак вырос в 10 раз… а счас всего в 2
avatar
ves2010
+1
какую-то хрень вы пишите… на долгосроке snp500+дивы уделяют трежеря только так… и если в какой-то момент трежеря выгоднее, то это ненадолго… а ещё если вспомнить, что у нас налог платится с рублёвой доходности, то вообще трежеря могут в минус уйти с большой долей вероятности…
avatar
Валерий Крылов
Если вам 75+, то наверно да. Получаешь проценты и тратишь на жизнь.
avatar
Маркиз Лафайет
+2
смотри,
1. ты пишешь, что сравнил облигации с дивидендными акциями. Но нет, ты сравнил купоны с дивидендами SNP500. А там основную часть занимают не дивидендные акции, а акции роста. В смысле они платят дивиденды, но символически.

2. если хочешь сравнить с дивидендными, возьми etf на дивидендные акции типа SCHD, но лучше не забывать и их рост смотреть. Ведь тело у облигаций не растет. А тут растет. Типа облигация была 1000, выплатила 30 и осталась 1000. А тут etf был 1000, выплатила 30 и стала, скажем 1050. Может не 1050, а 950. Поэтому нужно открыть график полной доходности и сравнить. Иначе — методологический ляп

3. сравнивать купон облигаций с дивидендной доходностью акций вообще некорректно. А тем более нести туда метрики, которые характерны для русфонды. В штатах популярны байбеки. Просто львиную долю распределения прибыли в наши дни через байбеки. А значит легче сравнить полную доходность. Сравни на графике полную доходность индексного фонда акций и тех же 10-летних казначеек, например через IEF, и вопрос «зачем сидеть в акциях» просто отпадет.

4. «смарт-мани подумать: «А зачем сидеть в перегретом рынке с доходностью ниже, чем безрисковая ставка самого надёжного актива на планете! ?»
Смарт-мани знают разницу между доходностью и дивидендной доходностью. В отличие от многих на этом ресурсе. Что странно.
avatar
Ed Wildi
Раз обесценятся, переводи на мой валютный счёт!!! Я те рублей или акций Газпрома скину
avatar
Инвестор_По_Хаю
 Прямо сейчас облигации выгоднее акций.Почему государственные и корпоративные облигации сейчас могут быть интереснее акций? Доходность казначейских облигаций США держится на привлекательных уровнях, в то время как дивидендная доходность (earnings yield) многих переоцененных компаний оказывается значительно ниже безрисковой ставки. На фоне колоссального роста капитальных затрат технологические гиганты и гиперскеллеры активно наращивают выпуск долговых обязательств, а рынок долговых инструментов чутко реагирует на растущую нагрузку и риски.
avatar
Влад Шутов

Читайте на SMART-LAB:
Фото
История котировок для бэктеста: где взять бесплатно, где купить и когда нужен DMA
История котировок для бэктеста: где взять бесплатно, где купить и когда нужен DMA Содержание статьи Путь 1. Записывать самому через торговый...
Фото
БКС Мир Инвестиций
16:39
Чего ждать от рынка облигаций в 2027 году. Пик дефолтов? ИнвестБАЗАР'26.
🔸Почему ВДО сегодня дают 30–40% и оправдан ли этот риск 🔸Прошли ли мы пик дефолтов и чем опасны реструктуризации 🔸Какую долю портфеля можно...
Фото
Андрей Хохрин
12:05
Займер – в шорт-листе конкурса годовых отчетов Московской биржи
Годовой отчет Займера за 2025 год вошел в шорт-лист Гран-при XXIX конкурса годовых отчетов Московской биржи в номинации «Лучший годовой отчет...
Фото
Займер
14:30
Фото
X5 финансовые результаты 3 кв. 2026 г. - считаем возможные дивиденды
Компания X5 опубликовала финансовые результаты за 3 квартал 2026 года. Выручка компании выросла на 13% до 1,311 трлн руб., при этом компании...
Фото
Анатолий Полубояринов
06:56

полезные записи за 24 часа

★23 8 ИИС-3 до 31 декабря: +2 млн на каждые 10 и ловушка для тех, кто закроет счёт раньше. Как инвестору сэкономить на налогах
★8 1 До 16,8% годовых с рейтингом AAA. Смотрим самые доходные облигации от самых надежных компаний под пассивный доход
★7 3 Где трендовая система на самом деле зарабатывает: 1 % дней даёт 84 % прибыли
★7 5 Выгодные накопительные счета (до 15,5%) и другие варианты (до 25%) парковки денег на короткий срок в НОЯБРЕ
★6 8 Соломенное чучело Кейнса: как нам 90 лет врут про Закон Сэя (и при чем тут Томас Соуэлл)
★5 2 🚀 Лучшие для пассивного дохода. Топ-8 дивидендных акций на ближайшие 12 месяцев
★5 2 🔥 Инвестиции – это просто. Пассивный доход на лайте.
★4 4 О пенсионном фонде имени себя и целях, которые теряются по дороге
★4 0 Индексация против инфляции. Почему советы из чатов обнуляют вашу котлету в банкротстве
★3 15 Впечатления от конференции Smart Lab в Москве
+116 31 Азия. Среда.
+109 4 О пенсионном фонде имени себя и целях, которые теряются по дороге
+85 7 МРСК: провальный 3 квартал 26г. Какие компании остались фаворитами?
+81 5 Нефть падает, а акции лихорадит. Акции и инвестиции
+71 53 "Люди просто НЕ ЗНАЮТ, ГДЕ ВЗЯТЬ ДЕНЕГ, чтобы заправить ПИКАП" 😭
+69 15 Тимофей жив!
+66 2 Газпром опять в прибыли - РСБУ дает шансы на хороший 3-й квартал, но мы ждем 4-й.
+66 30 Предложение по конфе. Как привлечь больше народу. Раза в 2!
+62 14 КЛВЗ: В зоне риска.
+62 15 Впечатления от конференции Smart Lab в Москве

самые обсуждаемые сегодня

53к "Люди просто НЕ ЗНАЮТ, ГДЕ ВЗЯТЬ ДЕНЕГ, чтобы заправить ПИКАП" 😭
48к Если вдруг Владимир Путин покидает досрочно свой пост
36к Демократы и республиканцы. Трамп
31к Азия. Среда.
19к Турецкая лира к баксу разменяла полтос
17к От 4,5 % на вкладе до осознанных инвестиций — история инженера с ТЭЦ
18к С Днём народного единства!
17к Двойной капкан для релоканта 2026: О чем молчат чаты Дубая и Бали, пока ФНС готовит новогодние доначисления
14к Яйца снова подорожали, повышение тарифов начало сказываться
13к Шорс Тимофея. Ооот это надо посмотреть всем!

теги блога Влад Шутов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн