SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
МГКЛ
Новости тг-канал
Купить MozgovikБлог компании МГКЛ | 💬 Насколько комфортно распределен график погашений облигаций МГКЛ?
- 04 сентября 2026, 10:03
- |
- MGKL
Нам регулярно поступают вопросы об отчетности и работе МГКЛ. Мы решили попробовать новый формат: выбирать наиболее содержательные вопросы инвесторов и отвечать на них в отдельных постах.
Начнем с долгового портфеля.
Привлеченное финансирование помогло Группе поддержать рост бизнеса, расширение сети и развитие новых направлений. При этом долговой портфель изначально формировался с распределением по срокам и инструментам: сегодня у инвесторов есть классические и конвертируемые облигации, а также выпуск с номиналом, привязанным к золоту.
Все обязательства по действующим выпускам исполняются в срок. Три коммерческих выпуска общим объемом 850 млн руб уже планово погашены.
По выпускам с завершенным размещением график погашений выглядит так:
🔹 2026 год — 150 млн руб;
🔹 2027 год — 400 млн руб;
🔹 2028 год — около 366 млн руб, включая выпуск с номиналом, привязанным к золоту;
🔹 2029 год — 1 млрд руб;
🔹 2030 год — 3 млрд руб;
🔹 2031 год — 1 млрд руб.
Таким образом, до конца 2028 года у Группы нет отдельного рублевого погашения объемом от 500 млн руб. Основные погашения приходятся на более поздние периоды, что дает Группе время для дальнейшего масштабирования бизнеса. Фактически размещенные объемы выпусков 001PS-03 и СО-001 учитываются отдельно.
Такой график мы считаем комфортным и соответствующим долгосрочной стратегии развития МГКЛ.
Как вам такой формат? На какие вопросы об отчетности и работе компании ответить в следующих постах?
12.8К |
«Ломбард Аквамарин» использовался как SPV, на котором была консолидирована приобретаемая ломбардная сеть. Благодаря этой сделке Группа увеличила свою сеть присутствия со 137 до 215 отделений. Такая структура позволила включить в периметр Группы одно юрлицо, вместо десятков отдельных – соответственно, кратно сократить операционную и регуляторную нагрузку, связанную с тем, что каждый ломбард подконтролен Банку России (у каждого должен быть свой генеральный директор, должностные лица, своя отчетность). Поэтому некорректно рассматривать сделку исключительно как покупку одного юридического лица с отрицательными чистыми активами. Все параметры сделки раскрыты в отчетности за первое полугодие 2026 года (с. 54 отчетности за 6 мес. 2026 г).Подробно о сделке рассказывали в эфире на площадке Мосбиржи (с 44:45).
Согласно IFRS 3, гудвил рассчитывается как разница между переданным возмещением и стоимостью идентифицируемых чистых активов. Поэтому при цене приобретения 940,841 млн рублей и чистых активах минус 32,149 млн рублей гудвил составил 972,990 млн рублей. Он оказался больше цены приобретения именно из-за отрицательной величины чистых активов. Само признание гудвила не создает прибыль, не увеличивает капитал и не свидетельствует о других спорных параметрах.
В дальнейшем гудвил ежегодно проверяется на обесценение по правилам IAS 36. По результатам ранее проведенных тестов оснований для признания убытка от обесценения не возникало.
MGKL, я уже это или подобное читал у вас.
Вы пишите «Само признание гудвила не создает прибыль, не увеличивает капитал». Однако гудвил в вышеуказанном отчете находится у вас в разделе капитал и как раз формирует капитал! А если посчитать капитал без гудвила, то что останется?
«В дальнейшем гудвил ежегодно проверяется на обесценение по правилам IAS 36.»
Все вам прямо и настоятельно рекомендуют провести такую проверку прямо сейчас и незамедлительно! Это решит проблему. Вы же отказываетесь проводить проверку чаще чем раз в год.
Будете продолжать игнорировать советы?
Почему ЮЛ (Аквамарин), на которое были консолидированы новые ломбардные точки, было зарегистрировано на Физическое лицо, близкое к МГКЛ? Почему нельзя было просто внести в уставный капитал Аквамарин необходимые средства и за счет них выкупать маленькие ломбардные точки? Ведь тем самым, вы вызываете обоснованные сомнения у инвесторов в том, что эти потраченные 940 млн.руб. просто ушли в карман учредителю Аквамарин, а внутри самого Аквамарина остались убыточные ломбарды с долгами! Это же чистой воды вывод средств!
Ответьте пжл. на вопрос в чем была необходимость такой сложной схемы с выкупом ЮЛ у своего бывшего сотрудника?!
И в идеале было было бы опубликовать баланс Аквамарина! Можете это сделать? Это же не секретная информация!
2. Расскажите о графике погашения задолженности перед фнс у дочерних компаний. Какой у них сейчас статус, заблокированы ли счета?
3. Насчёт облигаций — в связи с репутационным ударом похоже облигационный рынок для компании закрыт. Сильно ли это повлияет на операционную деятельность? Были ли в планах компании размещение новых облигаций?
Vicbic2, дочерние компании Группы продолжают работать в штатном режиме, а налоговые обязательства исполняются в соответствии с согласованными с ФНС графиками. ООО «Технотренд» урегулировало вопрос с налоговым органом, производство по делу прекращено.
Благодарим вас за внимательное изучение отчетности и интерес к финансовым показателям Группы. На текущем этапе Группа использует для привлечения внешнего финансирования инструменты публичного рынка капитала. При этом имеющегося объема ликвидности достаточно для исполнения обязательств: ближайшее погашение составляет 150 млн рублей в декабре. В День инвестора мы представили обновленную стратегию Группы, предусматривающую приобретение банка. Включение банка в периметр Группы позволит диверсифицировать источники финансирования и получить доступ к более дешевому фондированию