Новости рынков | АПРИ МСФО 6 мес 2026 г: выручка 12 млрд руб. (+29,5% г/г), чистая прибыль 0,12 млрд руб. (снижение в 8,1 раза г/г)

◾ ПАО «АПРИ» (далее – Группа, АПРИ; MOEX: APRI), мультирегиональный девелопер и лидер строительной отрасли в Челябинской области, опубликовало консолидированные финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года.

◾ Ключевые результаты:
Выручка: 12,01 млрд руб. (+29,5% г/г).
Выручка (LTM)[1] 27,73 млрд руб. (+20,5% г/г).
EBITDA (LTM): 11,54 млрд руб. (+67,9% г/г).
Рентабельность EBITDA: 41,6% (+11,72 п.п. г/г).
Чистая прибыль: 120,7 млн руб.
Чистая прибыль LTM: 1,39 млрд руб.
Чистый долг / EBITDA (LTM): 4,2x (4,5x г/г; 4,0x на конец 2025 г.)
Собственный капитал: 9,12 млрд руб. (+16,3% г/г).

◾ Выручка за первое полугодие 2026 года составила 12,01 млрд руб. (+29,5% год к году). Продажи выросли на 48% в квадратных метрах и на 54% в денежном выражении. Динамику поддержали спрос на семейную ипотеку в январе и июне, интерес к комбинированным и рыночным ипотечным продуктам, и программы стимулирования продаж. Основной вклад в прирост внесли проекты «Притяжение» и вторая очередь «ТвояПривилегия» в Челябинске.

◾ Выручка (LTM) составила 27,73 млрд руб. (+20,5% год к году). Поддержку выручки обеспечили увеличение объемов продаж на ключевых рынках присутствия АПРИ, в Челябинской и Свердловской областях, и рост цене реализации.

◾ EBITDA (LTM) выросла на 67,9%, до 11,54 млрд руб. на фоне роста выручки, с учетом высокомаржинальных девелоперских сделок. Рентабельность по EBITDA (LTM) повысилась на 11,72 п.п., до 41,6%. Рост поддержали увеличение выручки и высокая маржинальность признанных продаж: средняя цена реализации росла быстрее себестоимости строительства. Также благодаря кратному увеличению объемов продаж, доля фиксированных коммерческих и административных расходов в структуре выручки заметно снизилась. Дополнительный вклад в маржинальность внесла реализация лотов в проектах с высокой степенью готовности и высокой инвестиционной привлекательностью.

◾ Чистая прибыль за первое полугодие составила 120,7 млн руб., чистая прибыль (LTM) составила 1,39 млрд руб. В условиях жесткой монетарной политики и исторически высоких значений ключевой ставки Банка России, процентные расходы по кредитам на инвестиционной стадии проектов (до накопления достаточного объема средств на эскроу-счетах) оказывают временное, но существенное давление на чистую прибыль. Инерция влияния повышенных ставок будет сохраняться какое-то время до завершения проектов, на которые в момент строительства привлекались дорогие кредиты, но по мере дальнейшего активного наполнения счетов эскроу за счет высоких темпов продаж, эффективная ставка по проектным кредитам Группы будет планомерно снижаться до льготных значений. Кроме того, во втором полугодии 2026 года ожидается ввод в эксплуатацию ряда крупных объектов и, как следствие, масштабное раскрытие счетов эскроу. Это приведет к погашению значительной части проектного долга, резкому снижению процентной нагрузки и высвобождению ликвидности, что окажет сильный позитивный эффект на чистую прибыль в последующих отчетных периодах.

◾ Соотношение чистого долга к EBITDA (LTM) в первом полугодии 2026 года составило 4,2х: 4,5х годом ранее и 4,0х на конец 2025 года. На обеспеченное проектное финансирование приходился 71% корпоративного долга, на облигации – 28%.

◾ Системная оптимизация долгового портфеля остается в фокусе Группы. Рефинансирование краткосрочного долга долгосрочным продолжается: доля долгосрочного долга в корпоративном долге выросла на 8,6 п.п. год к году и на 28,4 п.п. к концу 2025 года — до 70%, на среднесрочный долг приходится 30%.

◾ Собственный капитал Группы составил 9,12 млрд руб. (+16,3% год к году). Соотношение чистого долга и капитала – 5,3х.

Ключевые события компании первого полугодия 2026 года

◾ В «Фанпарке» продолжается строительство первого комплекса: заливка фундаментов, монтаж каркасов урбан-вилл и коммерческих помещений, возведение аквапарка и установка траволатора.

◾ В Академическом районе Екатеринбурга введена первая очередь малоэтажного ЖК «ТвояПривилегия» – 55 тыс. кв. м жилья и коммерческих помещений.

◾ АПРИ открыла продажи первой очереди ЖК «ТвояПривилегия» на острове Русский во Владивостоке. Площадь очереди – 20,5 тыс. кв. м.

◾ АПРИ подписала соглашение с региональным застройщиком о совместной реализации проектов в Кавказских Минеральных Водах. В портфель войдут отель-санаторий в Железноводске, комплекс с апартаментами в Ессентуках. Старт работ запланирован на 2026 год; АПРИ намерена сохранить 60% контроля.

◾ ЖК «ТвояПривилегия» в Екатеринбурге занял первое место в окружной номинации конкурса «ТОП ЖК – 2026» среди среднеэтажных новостроек. Челябинский проект занял третье место в региональной номинации.

◾ ПАО «АПРИ» и proptech-платформа «Домиленд» подписали соглашение о стратегическом партнерстве и договорились о внедрении цифровых сервисов для жителей и управляющих компаний в проекты девелопера, что позволит жителям всех ЖК застройщика управлять сервисами УК через приложение, а управляющим организациям – автоматизировать процессы и повысить эффективность работы. В настоящее время «Домиленд» работает на 9 тыс. квартир при плане первого этапа 10 тыс. и общем охвате по проекту 30 тыс. квартир.

◾ АПРИ начала строительство аквапарка в составе «Фанпарка» на берегу Шершневского водохранилища. Проект предусматривает десять водных аттракционов и бассейнов, отель и термальную СПА-зону.

◾ Администрация Ленинградской области утвердила проект планировки и межевания территории площадью 38,55 га в Троицкой Горе рядом с Петергофом. АПРИ развивает площадку по договору КРТ, заключенному в 2024 году.

◾ На ПМЭФ-2026 АПРИ и Банк ВТБ заключили соглашение о финансировании «Фанпарка». Площадь курорта составит 63,3 га, объем льготного финансирования – 7,2 млрд руб.

◾ ПАО «АПРИ» и киностудия «Союзмультфильм» подписали соглашение о сотрудничестве, в рамках которого формат интерактивных парков «Союзмультпарк» будет интегрирован в жилые и рекреационные объекты проектов Группы.

◾ На Международном туристическом форуме «Путешествуй!» ПАО «АПРИ» и Cosmos Hotel Group подписали соглашение по развитию гостиничных объектов по франшизе федерального оператора. Отель в составе «Фанпарка» будет работать под брендом Cosmos Smart по стандартам федеральной сети.

События после отчетной даты

◾ 3 августа НКР подтвердило кредитный рейтинг АПРИ и облигаций серий БО-002Р-03 и БО-002Р-04 на уровне BBB-.ru. Прогноз по рейтингу компании – стабильный.

◾ ПАО «АПРИ» запустило две программы для владельцев облигаций компании. Первая программа «Бонус инвестору» предусматривает сохранение бумаг в портфеле и возможность направлять купонный доход на ипотечные платежи. Вторая программа «Квартира за облигации» предполагает продажу крупного пакета облигаций компании через режим переговорных сделок и последующее использование полученных средств при покупке недвижимости. Обе программы распространяются на отдельные объекты АПРИ в Челябинске и Екатеринбурге, условиями предусмотрена скидка 7% на участвующие в программах лоты.

◾ 5 августа АПРИ открыла продажи в ЖК «Привилегия Центральный квартал» в Челябинске. Проект класса «Комфорт+» состоит из четырехэтажных домов из индустриальных панелей. На его лоты распространяются программы для владельцев облигаций АПРИ.

Комментируя финансовые результаты за первое полугодие 2026 года, заместитель генерального директора по IR ПАО «АПРИ» Игорь Файнман отметил:

◾ «В условиях жесткой монетарной политики мы фокусируемся на качестве роста: за полугодие мы сумели увеличить в полтора раза продажи в квадратных метрах и стоимостном выражении, а выручку – почти на 30%. При этом маржинальность бизнеса заметно укрепилась: EBITDA за последние 12 месяцев выросла на 68%, а рентабельность по EBITDA достигла 41,6%, что подтверждает эффективность бизнеса на операционном уровне и успешность оптимизации продуктового микса в пользу высокомаржинальных проектов.»

◾ «Чистая прибыль оказалась под давлением на фоне масштабирования проектного портфеля и высокой стоимости заемного финансирования. Динамика носит цикличный характер: процентные расходы на инвестиционной стадии оказывают временное давление на прибыль до накопления достаточных средств на эскроу-счетах.»

◾ «Динамика долговой нагрузки показывает, что модель остается контролируемой: соотношение чистого долга к EBITDA (LTM) снизилось до 4,2х в первом полугодии 2026 года (годом ранее было 4,5х), а почти три четверти долга являются обеспеченными. Компания продолжает переводить краткосрочные обязательства в долгосрочные: доля долгосрочного долга достигла почти 70%, что снижает риски рефинансирования.»

◾ «Во втором полугодии наши приоритеты – наполнение счетов эскроу, восстановление положительной динамики прибыли, поддержание высокого уровня маржинальности бизнеса, контроль долговой нагрузки и постепенное снижение стоимости финансирования.»

Комментируя итоги деятельности Группы за первое полугодие 2026 года, Председатель Совета директоров ПАО «АПРИ» Алексей Овакимян отметил:

◾ «После активного расширения географии наш главный фокус – раскрыть потенциал сформированного портфеля и перевести его в устойчивый финансовый результат. Уже сегодня потенциальная выручка от готовых и близких к завершению объектов, находящихся в продаже, превышает весь долг компании. Мы также готовим к запуску еще три проекта — два в Кавказских Минеральных Водах и один в Ленинградской области. По нашим расчетам, их маржинальность выше средней по действующему портфелю. Высокие ставки пока влияют на чистую прибыль, и наша задача — последовательно снижать эту нагрузку по мере продаж и наполнения счетов эскроу.»

Отчетность: e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37277&type=4

Пресс-релиз: xn--80aque.xn--p1ai/news/finansovye-rezultaty-pao-apri-po-msfo/