🏦 Ренессанс Страхование ушёл в убыток из-за переоценки инвестпортфеля

Смотрим свежие цифры:

• Брутто-премии за 1П2026: 100 млрд ₽ (+8,3% г/г)
• Чистый убыток: 1,4 млрд ₽
• Активы группы: 348,7 млрд ₽ (+7,9%)
• Капитал: 53,9 млрд ₽ (-4,2%)
• Достаточность капитала: 130% (при минимуме 105%)
• Операционные расходы: более 4,6 млрд ₽ (+6%)
• Инвестиционный портфель: 308 млрд ₽ (+7,4% г/г)
• Финансовый долг: 13 млрд ₽

📈 Страховой бизнес продолжает расти

Основной прирост премий обеспечило страхование жизни. В I квартале премии сегмента Life увеличились на 27,5%, а НСЖ – на 33,5%, и по итогам полугодия направление сохранило ведущую роль. Non-life прибавил 4,2%, до 35,7 млрд ₽. Автострахование выросло на 1,3%, ДМС – на 7,9%.

Расходы увеличились примерно на 6%, то есть медленнее страховых премий. Компания параллельно автоматизирует обслуживание: до 45% обращений по ДМС уже проходят без участия сотрудника, а время согласования сократилось в несколько раз.

📉 Убыток пришёл из инвестиционного портфеля

За полугодие отрицательная переоценка финансовых активов составила 2,6 млрд ₽. Именно она перевела итоговый результат в минус на 1,4 млрд ₽.

Без этого эффекта компания оставалась бы прибыльной примерно на 1,2 млрд ₽. Переоценка не означает сопоставимого денежного оттока: речь идёт об изменении рыночной стоимости бумаг в портфеле. При этом уже в июле движение рынка облигаций компенсировало просадку первого полугодия.

💼 Портфель остаётся консервативным

Около 40% активов приходится на корпоративные облигации, 26% – на государственные бумаги, ещё 25% – на депозиты и денежные средства. На акции приходится лишь около 2%.

Такой состав ограничивает рыночный риск, хотя колебания стоимости облигаций всё равно могут заметно влиять на бухгалтерскую прибыль отдельных кварталов.

🛡️ По капиталу запас сохраняется

Коэффициент достаточности составил 130% при нормативном минимуме 105%. Финансовый долг около 13 млрд ₽ остаётся заметно ниже собственного капитала в 53,9 млрд ₽.

Одновременно группа расширяет небанковские направления: НПФ Ренессанс Накопления уже привлёк 4,6 млрд ₽ и набрал 53 тыс. клиентов.

🔄 Вместо финального дивиденда – байбек

Вместо выплаты 5,9 ₽ на акцию за 2025 год компания запустила обратный выкуп до 5 млрд ₽ с последующим погашением части бумаг. Уже приобретено около 10 млн акций, первый этап погашения ожидается в IV квартале.

Убыток за полугодие выглядит неприятно, но он связан прежде всего с переоценкой активов, а не с ухудшением страхового бизнеса. Премии растут, капитал остаётся выше регуляторного минимума, а долговая нагрузка невысокая.

Теперь важнее смотреть, сохранится ли рост страховых сборов и как инвестиционный портфель повлияет на итоговую прибыль за год.

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков max.ru/join/d0UHizMe3tC0JPG6UuyXeJAt7ODrE2ap5RA3El9Jjt