Копипаст | 🚨 Анатомия падения: рекорд за 26 лет

17 июля 2026 года мы с вами, да и всеми нами любимый рынок пережили очередной мощный удар: индекс МосБиржи упал на 5,4% до 1991 пункта — худший день за 4 года, минимум с октября 2022-го и 19-я неделя непрерывного снижения.

⁉️ Где мы сейчас?

📌 Историческая перепроданность: недельный RSI опустился до 13, что уже рекорд за 26 лет истории индекса. Кажется, пружину сжали до предела.

📌 Иллюзия отскока: попытка роста к 2100 пунктам 21 июля больше похожа на техническую реакцию на нефть на фоне очередной семейной ссоры у Трампа с Ираном. Фундаментальных основ разворота пока нет.

❓ В чем причина?

Шел 66-й торговый день снижения… Это дольше 85% всех падений нашего рынка. Основные факторы:

📍 Давление ЦБ: “Осторожная” ключевая ставка 14,25% и жесткая риторика ЦБ перед заседанием 24 июля.

📍 Хороший безриск: Зачем рисковать в акциях, если доходности длинных ОФЗ стали выше 15%, а депозиты и денежный рынок продолжают давать достойную доходность без риска?

📍 Бюджетный дефицит до 2029 года: Проинфляционные расходы государства откладывают времена дешевых денег в долгий ящик.

📍 Геополитическая пауза: Отсутствие мощных позитивных триггеров.

📍 Кризис управления: Наступает период нулевой толерантности к закредитованному бизнесу.

💰 Дивиденды на 2,17 трлн рублей: куда пойдут деньги?

В июле/августе инвесторы получат около 1,6 трлн руб. дивидендов (примерно 68% от Сбера, ВТБ и Газпромнефти) и 571 млрд руб. купонов и погашений облигаций. Однако непосредственно в рынок акций вернется лишь около 188 млрд рублей, против 276 млрд годом ранее.

ℹ️ Почему ликвидность останется в стороне: конкуренция с высокими ставками по вкладам и ОФЗ, отсутствие летних выплат ЛУКОЙЛа и технический гэп от дивотсечек примерно на 3,8% по IMOEX. Ликвидность полноценно вернется в акции только при смягчении риторики ЦБ.

🔍 Уроки истории: где дно?

📌 Падение более чем на 10% происходило на Мосбирже 68 раз.

📌 С начала этой волны рынок потерял >20%.

📌 По длительности снижения в 66 дней, ситуация напоминает кризисы периода 2008, 2013 и 2017 годов, когда падение длилось от 85 до 110 дней.

ℹ️ В чем посыл: все прошлые затяжные коррекции рано или поздно сменялись ростом, но молниеносных ракет никогда не было и восстановление занимало от 6 до 18 месяцев.

💡 Как быть и что делать?

Не продавать качественный бизнес на панике при рекордной перепроданности, не пытаться угадать дно и избегать компаний с высоким долгом. Текущий подход — точечный выбор сильных компаний с высоким потенциалом, дивидендных лидеров а также лидеров секторов.

На ком можно сфокусироваться:

📍 Сбер
Эффективность: ROE 22%+ при ожидаемом росте чистой прибыли на 12% (до 1,9 трлн руб.)
Дивиденды: Стабильная доходность 12–13%.
Оценка: Дисконт 58–61% к историческим мультипликаторам (P/E 2026 3,5х).

📍 НОВАТЭК
Рост экспорта: Увеличение поставок СПГ с «Арктик СПГ-2» в 6,5 раз (до 8,4 млн.т)
Инфраструктура: Запуск 2-й очереди «Арктик СПГ-2» и новая логистика танкерами Arc7

📍 OZON
Рост выше рынка: Рост оборота на 25–30%, прогноз EBITDA +28%
Маржинальный финтех: Рост на 30% по выручке и обеспечивает около 50% консолидированной EBITDA группы
Поддержка акций: Байбэк на 25 млрд руб. и дивиденды примерно 3%

📍 Мать и Дитя
Экспансия без долгов: Новые госпитали и M&A при чистой денежной позиции (FCF 12 млрд руб.)
Цены: Рост среднего чека на 15–20% в премиум-сегментах
Возврат инвесторам: Дивдоходность 7% при привлекательном EV/EBITDA 6х

📍 Яндекс
Устойчивость: Низкая долговая нагрузка, доходы рекламы и такси финансируют ИИ и автопилоты
Темпы: Прогноз роста выручки >20% в 2026 г. (EBITDA >350 млрд руб., рентабельность около 20%). Среднесрочные темпы роста: 17% по выручке и 23% по EBITDA

📍 Т-Технологии
Эффективность: ROE 26,7%, рост прибыли >20%, драйвер в виде покупки Точка Банка.
Выплаты: Ежеквартальные дивиденды (около 25 руб./акция, что примерно 9% годовых), плюс байбэк 5% акций

Исторически покупка экстремально перепроданного рынка на дистанции приносила отличную доходность! 💪

Если понравилось, ставьте ❤️
______________________
Больше информации в Telegram: t.me/birthlegend