Новости рынков | Металлурги на фоне падения спроса обошлись снижением загрузки на 10-15% без масштабной консервации мощностей — обзор ЦБ

ЧЕРНАЯ МЕТАЛЛУРГИЯ

Объемы выпуска черной металлургии продолжили снижаться второй год подряд. Эта тенденция обусловлена охлаждением внутреннего спроса со стороны ключевых потребителей. В ответ на это металлургические компании адаптировали свои стратегии: временно снижали загрузку мощностей и проводили капитальные ремонты, смещали фокус на выпуск импортозамещающей продукции с более высокой добавленной стоимостью. Кроме того, рост поставок на внешние рынки частично компенсировал снижение внутреннего спроса.

◾ ПРОИЗВОДСТВО

Выпуск стали снижался второй год подряд. Главная причина – охлаждение спроса со стороны основных потребителей на внутреннем рынке, прежде всего строительного сектора и машиностроения. Тем не менее, текущий уровень производства оставался значительно выше исторических минимумов 2008–2009 годов. В апреле – мае 2026 г. наблюдался рост производства стали и чугуна после снижения в начале года. Представители отрасли связывают это с реализацией отложенного спроса со стороны предприятий строительного сектора, которые были вынуждены ограничить строительную активность из-за погодных условий в январе – феврале 2026 года.

◾ По данным мониторинга предприятий, проводимого Банком России, металлургические компании снижали загрузку производственных мощностей в течение всего 2025 – первой половины 2026 года. Это объясняется реакцией на сокращение заказов. Однако, по данным опросов металлургов, сценарий масштабной консервации производственных линий не реализовался. Вместо закрытия цехов предприятия применяли гибкое регулирование загрузки. Ее снижение на 10–15% от пиковых значений 2023 г. позволило избежать затоваривания складов и сохранить операционную устойчивость без серьезных потерь.

◾ Снижение загрузки мощностей компании использовали для проведения капитальных ремонтов. Металлурги Уральского, Северо-Западного и Центрального федеральных округов проводили ремонтные работы сталеплавильных агрегатов, в том числе доменных печей.

◾ ВНУТРЕННИЙ СПРОС И ЦЕНЫ

Согласно оценкам крупнейших участников отрасли, объем наблюдаемого металлопотребления в стране по итогам 2025 г. снизился примерно на 13% г/г. Основной причиной стал сдержанный спрос со стороны ключевых отраслей – потребителей: строительства, машиностроения, энергетики.

◾ «Строительство. Спрос на металлопродукцию со стороны застройщиков несколько сократился из-за замедления темпов строительства и увеличения среднего срока реализации объектов». При этом, по оценкам некоторых металлургов Уральского федерального округа, в апреле – мае 2026 г. наметилось некоторое оживление спроса со стороны строительного сектора.

◾ «Машиностроение. После работы на пределе производственных возможностей в 2023–2024 гг. отрасль перешла в фазу замедления, из-за чего закупки металла снизились». Производители железнодорожной техники и автопром стабилизировали выпуск и перестали увеличивать заказы. Это привело к охлаждению спроса на листовой материал черной металлургии (плоский прокат). Кроме того, участники отрасли отмечали рост импортных поставок зарубежной металлопродукции для автомобиле- и машиностроения, что также снижало спрос на российский прокат.

◾ «Энергетика. По данным трубных компаний, спрос на их продукцию снижался в связи с пересмотром инвестиционных программ отдельных предприятий энергетического сектора». В то же время, по оценкам крупнейшего в стране производителя стальных труб, во 2п26 ожидается значительное улучшение ситуации со спросом и приток новых заказов.

◾ Таким образом, из-за сдержанного спроса внутренние цены на основные виды металлопродукции и сырье снижались. Однако небольшое оживление со стороны строительного сектора в апреле – мае 2026 г. дает возможность металлургам начать постепенно переносить в стоимость сортового проката накопленные ранее расходы из-за увеличения зарплат сотрудников и повышения тарифов.

◾ АДАПТАЦИЯ И ИНВЕСТИЦИИ

В ответ на снижение спроса на базовые виды металлопродукции отечественные металлурги пересматривали инвестиционные программы. Основной фокус сместился с масштабных проектов по наращиванию производственных мощностей на более быстрые и окупаемые направления – выпуск высокомаржинальной продукции и точечное импортозамещение.

◾ Так, крупные металлургические комбинаты Уральского, Северо-Западного и Центрального федеральных округов продолжают инвестировать в линии полимерных покрытий, оцинкования и выпуск проката с особыми свойствами, включая износостойкие стали. По оценкам компаний, реализация такой продукции позволяет получать большую прибыль с каждой проданной тонны, частично компенсируя общее снижение физических объемов производства стали. Кроме того, запуск таких линий помог частично заместить поставки продукции западных и азиатских производителей.

◾ Параллельно российские компании осваивали новые виды продукции: высокопрочные марки стали для тяжелого машиностроения, судостроения и криогенные стали для СПГ-проектов. Например, один из крупных участников отрасли в Челябинской области запустил производство машиностроительной продукции, которая ранее поставлялась в Россию преимущественно из-за рубежа.

◾ ЭКСПОРТ

Металлургические компании активно наращивали экспорт для компенсации сдержанного внутреннего спроса. При этом на мировом рынке в течение 2025 г. сохранялся переизбыток металлопродукции. В результате цены на слябы снижались. Однако в марте – мае 2026 г. наблюдалась коррекция цен вверх, в том числе в связи с усложнением мировой логистики. На этом фоне для привлечения торговых партнеров предприятия предоставляли скидки.

◾ По оценкам экспертов, в 2025 г. экспортные поставки российской металлургической продукции выросли от 10 до 15% г/г. Важным стимулом для роста экспорта стала отмена действовавших в 2024 г. гибких экспортных пошлин на сталь. География экспорта продолжала смещаться в сторону дружественных стран. Отдельные производители отмечали рост отгрузок премиальной продукции (с высокой добавленной стоимостью) в дружественные страны. Кроме того, российские металлургические компании стали активнее интегрироваться в цепочки поставок для крупных инфраструктурных и энергетических проектов в странах Азии и Африки.

◾ Ситуация с экспортом в 2026 г., по оперативным оценкам представителей отрасли, не ухудшилась по сравнению с 2025 годом. В начале 2026 г. внутренний спрос оставался сдержанным. Однако в апреле – мае 2026 г. несколько активизировались закупки металлопродукции со стороны строительного сектора. Производители трубной продукции также ожидают восстановления спроса во 2п26. Мероприятия по наращиванию выпуска премиальной и импортозамещающей продукции, а также предоставление экспортных скидок будут оказывать поддержку выпуску стали в 2026 году.

cbr.ru/Collection/Collection/File/62157/0726.pdf