ЦБ РФ стоит задуматься о запрете позиций "шорт" по всем акциям. Если конечно оно само же не играет против акций российских же компаний

Запрет коротких продаж (шортов) — это мера, которую регуляторы иногда вводят в кризисных ситуациях, чтобы стабилизировать рынок. Однако у такого решения есть серьёзные побочные эффекты, которые могут навредить экономике сильнее, чем сам обвал. 

Почему вводят запрет. Основная цель — защитить инвесторов и предотвратить панику на рынке. Короткие продажи могут усиливать падение цен на активы, особенно когда крупные игроки массово продают бумаги, что провоцирует срабатывание стоп-лоссов у других участников и запускает эффект снежного кома. Запрет призван снизить волатильность и риски для менее опытных инвесторов. 

Чем опасен запрет для рынка. Исследования показывают, что такой запрет часто даёт обратный эффект:

• Снижение ликвидности. Запрет ограничивает возможность участников рынка хеджировать риски и закрывать позиции. Это приводит к тому, что спред (разница между ценой покупки и продажи) расширяется, а выходить из позиций становится сложнее и дороже.
• Рост волатильности и рисков. Запрет ухудшает эффективность рынка: цены перестают быстро и адекватно отражать всю доступную информацию. В результате показатели рыночного риска (например, VaR и ES) могут значительно вырасти.
• Усиление обвала в банковской системе. Банки часто используют короткие продажи для хеджирования рисков по своим портфелям. Запрет лишает их этого инструмента, вынуждая экстренно распродавать активы для соблюдения нормативов капитала. Массовые продажи банков усиливают падение цен на акции и подрывают устойчивость финансовой системы.
• Снижение привлекательности рынка для инвесторов. Ограничения снижают эффективность ценообразования и ограничивают возможности участников рынка по управлению рисками, что в долгосрочной перспективе может привести к оттоку капитала.

Почему запрет — это крайняя мера. Эксперты сходятся во мнении, что запрет оправдан только как временная экстренная мера при аномальных приступах паники, когда есть риск банкротства крупных участников рынка. Длительное сохранение такого запрета наносит рынку больше вреда, чем пользы.

Вывод. Таким образом, хотя запрет коротких продаж и призван стабилизировать рынок, его негативные последствия — снижение ликвидности, рост рисков и усиление обвала в банковской системе — часто оказываются более весомыми. Регуляторы должны взвешивать эти факторы и, как правило, выбирать более тонкие инструменты регулирования, а не полный и длительный запрет.