Прогнозы на июль 2026 года – Индекс Мосбиржи смотрит на годовые минимумы, возможны технические коррекции

С фундаментальной точки зрения российский фондовый рынок в июле продолжит ждать новостей прежде всего с геополитического фронта, касающихся как санкционных условий, так и возможного возобновления переговоров с Украиной. Обнадёживающие сигналы в этом отношении могут способствовать развитию краткосрочного роста в акциях, в то время как их отсутствие усложнит развитие технического отскока от годовых минимумов. Риски обновления самых низких значений 2023 года и 2022 года не теряют актуальности и будут усиливаться многочисленными дивидендными отсечками.

ЦБ РФ проведет очередное заседание 24 июля: на июньском заседании регулятор значительно ужесточил свой тон и дал понять, что готов сохранить текущую ставку без изменений на уровне 14,25% — негативный для акций сценарий, который, тем не менее, может сдерживать ослабление рубля. Более низкий курс национальной валюты, в то же время, в случае улучшения общерыночных настроений может оказывать дополнительную поддержку акциям экспортеров (и «префам» Сургутнефтегаза в частности), так же как и потенциальная приостановка падения цен на нефть. Интересные сигналы в начале месяца (с 1 по 3 июля) могут поступить с Финансового конгресса Банка России.

На корпоративном фронте июль в РФ будет характеризоваться закрытием реестров по ключевым дивидендным историям, которые могут вызывать ускорение покупок для получения выплат и краткосрочную волатильность после дивидендных гэпов. Объявления о годовых дивидендах среди потенциально наиболее интересных историй все еще ожидают от Транснефти. Президент Транснефти Токарев в конце мая заявил о том, что дивиденды компании за 2025 год будут соизмеримы с выплатами за 2024 год (198,25 руб с доходностью 13,5%).

На валютном рынке рубль потерял краткосрочную силу и может стремиться к минимумам текущего года в том числе на фоне корректировки ЦБ РФ объемов операций с валютой и снижения объемов её продаж. Кроме того, негативное влияние на настроения в рубле оказывают усиление геополитической напряженности и более низкие цены на нефть.  

Сентябрьские фьючерсы на нефть Brent остаются в ожидании сигналов с Ближнего Востока, где напряженность, с одной стороны, заметно ослабла, а с другой – полноценная навигация по Ормузскому проливу еще не восстановлена, а США и Иран продолжают переговоры, периодически прерывая перемирие новыми взаимными атаками. Сохранение геополитической неопределенности и близость важных среднесрочных поддержек может вернуть краткосрочный восходящий импульс в нефть, хотя сокращение мирового спроса на ресурс и восстановление его поставок из ближневосточного региона, напротив, будут давить на котировки. ОПЕК+ на заседании 5 июля при этом, скорее всего, пойдет на очередное увеличение нефтедобычи, что в текущих условиях мало влияет на рынок. Не исключено, что нефтяные котировки в ближайшие недели в ожидании значимых фундаментальных факторов перейдут к движению в диапазоне. Динамика цен на золото, тем временем, продолжает определяться главным образом колебаниями доллара. Американская валюта остается сильной, а обновление индексом доллара новых многомесячных пиков (вероятно, в условиях сохранения жесткого тона ФРС) может привести к стабилизации золота ниже 4000 долл/унц.

Биржи США и Европы, несмотря на некоторую краткосрочную слабость в американских акциях и, в частности, в IT-именах, c одной стороны сохраняют базу для развития роста при положении индекса S&P 500 выше июньского минимума 7237 пунктов (позитивный сигнал подтвердится при стабилизации выше сопротивления 7480 пунктов), а Euro Stoxx  50 – выше 6180 пунктов. Покупки продолжаются на надеждах урегулирования ситуации на Ближнем Востоке и на фоне силы производственных секторов, несмотря на риски ужесточения позиций как ФРС, так и ЕЦБ, следующие заседания которых пройдут 29 июля и 23 июля соответственно. От американского регулятора ожидают сохранения жесткого тона, в то время как ЕЦБ может пойти на еще одно повышение процентных ставок на 25 базисных пунктов. Риски развития падения в акциях при этом исходят со стороны продолжения фиксации прибыли в IT-секторе и ухудшения настроений в ожидании роста стоимости заимствований. Июль за рубежом также отметится сезоном квартальных отчетностей. Индекс доллара США выглядит готовым к обновлению очередных пиков с 2025 года и стабилизации выше 100 пунктов, что негативно для динамики драгоценных и цветных металлов. Евро на данный момент не получает видимой поддержки от фактического ужесточения монетарных условий в еврозоне.

Рынки Китая и Гонконга в условиях отсутствия веских внутренних драйверов роста сохраняют неуверенность. Гонконгский Hang Seng при этом развивает среднесрочный нисходящий тренд, перепроданность в рамках которого может способствовать коррекционным отскокам наверх. Позитивным фактором для настроений в Китае также могут стать более низкие цены на нефть. Продолжение покупок в американском IT-секторе, вероятно, продолжит оказывать поддержку прежде всего высокотехнологичным рынкам Японии и Южной Кореи.

Аналитик: Елена Кожухова

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Подписаться на аналитику