ИИ-фонд от УК «Первая»: Почему ИИ-управление не гарантирует повышенной доходности?

УК «Первая» представила БПИФ «Первая – Фонд Искусственный интеллект» (RU000A10FF36). Умная аналитика на базе ИИ и динамический пересчет портфеля — звучит интересно. Но если убрать красивый маркетинг, то становится понятно: алгоритмы зажаты в жесткие рамки рынка, которые влияют на эффективность ИИ-фонда.

Главные ограничения:

• Проблема ликвидности: Фонд оперирует крупным капиталом пайщиков. Робот физически не может зайти в недооцененный второй или третий эшелон Мосбиржи на большую сумму — крупная заявка мгновенно поднимет цену, а выйти из актива без потерь не получится.

• Ограничения ЦБ: Согласно Указанию Банка России № 4129-У, доля ценных бумаг одного эмитента в активах розничного БПИФ жестко ограничена лимитом в 15%, а суммарная доля всех бумаг, не входящих в первый и второй котировальные списки, не должна превышать 10%. ИИ не сможет выходить за пределы этих ограничений.

• Комиссии: Разработка и поддержка ИИ-роботов требуют дорогой IT-инфраструктуры. Эти расходы управляющая компания закладывает в повышенную комиссию ИИ-фонда.

Главная проблема ИИ — он обучается на прошлом опыте. Находясь в тисках регуляторных лимитов и ликвидности, робот не всегда сможет распределять активы эффективно в моменты кризисов.

Вывод

Возможно, краткосрочно ИИ-фонд сможет показать превосходство, но на долгосрочном периоде доходность такого фонда вряд ли будет превосходить индексные показатели.

Сравнение ИИ-фонда с групповым методом позднего Грэма и реальный опыт мировых ИИ-фондов выложил по ссылке (источник): https://basicinvest.ru/ii-fond-ot-sbera-stoit-li-pokupat-sravnenie-s-metodom-pozdnego-grema-art

Алексей Терновский
Инженер-инвестор | Автор проекта «Эффективные Инвестиции»
Подписывайтесь, чтобы понимать экономику без шума и инвестировать уверенно.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.