Штурм рынка облигаций

Друзья, на российском рынке происходит важная история. В апреле частные инвесторы устроили настоящий штурм рынка облигаций. И масштабы уже выглядят историческими.

Только за один месяц россияне вложили в корпоративные облигации 157 млрд рублей. Такого объема покупок не было никогда. Более того, рекорд установлен и по ОФЗ — физлица купили государственных облигаций еще почти на 92 млрд рублей.

Фактически мы наблюдаем очень важный перелом настроений на рынке. Еще недавно деньги массово лежали на депозитах под высокие проценты. Теперь инвесторы начинают понимать простую вещь: эпоха сверхдоходных вкладов постепенно заканчивается. А значит капитал начинает искать новую точку притяжения.

И именно облигации сейчас становятся главным кандидатом на роль нового «магнита» для денег населения.

Причина проста. Рынок уже живет ожиданиями дальнейшего снижения ключевой ставки. А это означает, что текущие доходности по облигациям через некоторое время могут стать недоступной роскошью. Инвесторы пытаются зафиксировать высокую доходность заранее, пока такая возможность еще есть.

Но здесь появляется важный нюанс, о котором многие забывают в погоне за процентами.

ЦБ уже открыто предупреждает: часть инвесторов начала активно уходить в бумаги с низким кредитным рейтингом ради повышенной доходности. И это очень тревожный сигнал. Потому что вместе с потенциальной прибылью растет и вероятность дефолтов.

И первые признаки уже есть. Только за апрель объем дефолтов по облигациям и ЦФА превысил 1 млрд рублей. Да, большая часть проблем оказалась технической, а многие эмитенты позже исполнили обязательства. Но сам тренд становится показательным: чем ниже качество компании — тем выше риск неприятных сюрпризов.

Особенно важно понимать одну вещь. Сейчас рынок облигаций переживает тот же этап эйфории, который акции проходили в прошлые годы. Люди видят высокую доходность и начинают воспринимать облигации почти как аналог депозита. Но это ошибка.

Облигация — это не вклад. Здесь есть риск банкротства эмитента, риск падения цены бумаги и риск ликвидности. Особенно если речь идет о компаниях второго и третьего эшелона.

При этом сам рынок действительно меняется. Московская биржа сообщает, что общий объем вложений частных инвесторов в облигации за апрель превысил 265 млрд рублей, а это рост более чем на 57% за год. Рынок долговых инструментов становится глубже, выбор бумаг — шире, а инвесторы — активнее.

На мой взгляд, в ближайшие месяцы этот тренд только усилится. По мере снижения ставок деньги продолжат перетекать из депозитов в облигации и фонды фиксированной доходности. И именно поэтому сейчас особенно важно не гнаться за максимальным процентом любой ценой.

Потому что в инвестициях высокая доходность почти всегда означает одно — кто-то просто берет на себя повышенный риск.

Именно поэтому я считаю, что ближайшие пару лет станут временем не агрессивных спекуляций, а грамотного отбора качественных активов. Те, кто это поймет раньше других, смогут очень хорошо заработать на новом цикле рынка.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Культура финансов».

Подписывайтесь и забирайте подарок!

Мой сайт