Показательная торговая неделя. Обвал сорвался в последний момент.

$€ Эта неделя в очередной раз показала, как расставлены биржевые приоритеты на нашем фондовом рынке. Существует одна важная тема которая определяет все. И есть второстепенная, которая влияет на стоимость акций в отсутствии новостей по главной теме.

➡️Все остальное — весьма второстепенно. И только несколько эмитентов игнорируют основные факторы и могут двигаться на своей волне. Как это всё работает и что ждет наш рынок акций в ближайшее время, вот об этом сейчас и поговорим.

ГЛАВНЫЙ ФАКТОР ВЛИЯНИЯ.
Всю неделю рынок показывал слабость. Геополитическая обстановка ухудшается и эскалация нарастает. Наносимый урон для инфраструктуры и экономики все больше и больше.

На этом факторе мы в моменте даже пробили 2600 по ММВБ. А это по сути полугодовые минимумы, если что. И это тот самый фактор, который определяет уровень ММВБ.


Это подтверждает и тот факт, что после объявления Трампом трёх дневного перемирия, после этого наш рынок на вечерней сессии вырос на 1%. Торговались около 2600, а закрылись на 2630.

И все это только на одном локальном перемирии, которое всего то на три дня. Т.е можно себе представить как легко геополитика двигает наши акции, хотя по сути ничего важного с точки зрения глобальных перспектив не произошло. Легко представить, как акции улетят вверх, если будет что-то посерьёзнее и с положительным окрасом.

ВТОРОЙ ВАЖНЫЙ ФАКТОР.
Если геополитических новостей нет, то вторым определяющим фактором становится рубль. Куда он, туда и индекс ММВБ. И это логично, так как акции в индексе номинированы в рублях.

Для тех кто не понимает, приведу пример. Килограммы измеряются в граммах. И если изменить вес грамма и увеличить его в два раза. То и килограмм где 1000 грамм, он тоже станет тяжелее в два раза. Почти так же связаны ММВБ и рубль. Почти так. Не придирайтесь к примеру. 😊

➡️В итоге рубль продолжает своё укрепление, что и давит на наш рынок. Соответственно при прочих равных, при крепком рубле рост индекса ММВБ невозможен.

Ну а рубль укрепляется на новостях Минфина. Там озвучили объёмы выкупа валюты на май месяц. И там всего 110 миллиардов рублей. Посмотрим как эти интервенции повлияют на валютный курс. Но уже сейчас понятно, что сильного ослабления рубля пока ждать не стоит.

ОСТАЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ.
Ну а дальше остались факторы, которые в другие времена были более важными. Это дивиденды и состояние бизнеса каждой отдельной компании, которая торгуется на бирже.

При этом осталось несколько эмитентов, которые из-за этих факторов показывают динамику лучше рынка.

➡️Это, например, Сбербанк, Транснефть, ФосАгро или Яндекс. Есть и другие. Привел эти акции, потому что это активно торгующиеся эмитенты и с существенным весом в индексе. Их акции на довоенных уровнях, несмотря на все выше перечисленные негативные факторы.

Но, это скорее исключение. Иначе наш индекс ММВБ не был бы на уровнях 2019 года. Большинство акций торгуются с учётом геополитики и курса рубля кроме нескольких фундаментально сильных компаний.

Если смотреть на дивиденды, то тут тоже все не очень. Многие либо их не платят, либо в урезанном виде. Поэтому див доходность с учётом альтернативной доходности на долговом рынке, пока не может считаться интересной для инвесторов.

Нефть, как ни странно, особо не влияет. Удвоение ее стоимости на два месяца пока никак не помогло.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ.
Снижение продолжается второй месяц. Сформирован локальный нисходящий тренд. Но глобально мы находимся в боковике. Уровень 2650 прошли. Далее есть уровни около 2600 на 2520. Там покупатели будут активизироваться.




Ну а для выхода из боковика нужно пробивать минимум 2025 года. До этого момента все движения в рамках консолидации которая затянулась на год.

ИТОГИ И ПРОГНОЗЫ.
Прогноз на наш рынок — это прогноз на геополитику и на рубль. Как вы уже и сами могли догадаться. Никакого роста пока два основных фактора этому не благоволят.

Локальное перемирие оно ничем не поможет. Только немного активизирует спекулянтов на короткий срок.

А более глобальных положительных сдвигов пока не ожидается. По крайней мере с учётом роста эскалации не совсем понятно, как это может произойти.

И по сути деэскалация может пойти только по пути того, что наши пойдут на компромисс и признают их субъектность и силу. Что как вы наверное понимаете, маловероятно. По крайней мере мне это сложно представить. Поэтому скорее всего это будет продолжаться, со всеми вытекающими негативными последствиями.

👉Я конечно могу ошибаться. Более того, ошибусь с большим удовольствием. Но, пока ситуацию вижу так.

Соответственно по рынку отскоки возможны. Но глобальное снижение более вероятно. При этом выход из боковика вниз тоже будет встречать препятствия. Пробить минимумы прошлого года будет непросто.

У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€ 🤝

Мой Telegram про инвестиции.
t.me/SolomonTrade

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.