Заседание ЦБ по ставке уже завтра! Продолжится ли рост рынка акций?

Уже завтра состоится заседание ЦБ по ключевой ставке, на котором, как ожидает большинство аналитиков, ставка будет снова снижена. На этих ожиданиях рынок акций продолжает отскок, который начался неделей ранее от глобального восходящего тренда. Сегодня индекс ММВБ смог пробить одно из главных сопротивлений, уровень 2765 пунктов, что увеличивает шансы на продолжение роста, если, конечно, индекс сможет удержатся выше уровня.

Как прогнозировал в прошлом обзоре, рынок акций продолжил рост, снова оттолкнувшись от линии глобального аптренда в сторону локальных нисходящих трендов и уровня 2765, которые на этот раз удалось пробить, как и ожидалось. В основном, конечно, благодаря росту нефти выше $100, что также прогнозировал в прошлом обзоре, поэтому и покупал снова фьючерс на индекс возле 2720 на прошлой неделе в расчете на новую волну роста в сторону уровня 2800.

Но в последние дни рынок также, вероятно, растет и на ожидании снижения ставки. И ждет он, полагаю, снижение на0.5 п.п. Но у меня складывается впечатление, что на этом заседании всё будет не так просто, как раньше. И думаю, что ЦБ может удивить рынок.

Всё дело в том, что статистика по инфляции в последние недели несколько странная, поскольку недельный рост инфляции околонулевой. Годовое значение при этом остается возле 5,7-5,8%. Складывается впечатление, что значения подгоняют под заседание ЦБ, чтобы найти обоснование для большего снижения ставки. Поскольку маловероятно, что рост цен сейчас реально замедлился на фоне роста мировой инфляции, удорожания логистики и снижения ставки ЦБ РФ. Тот же рубль глобально остается примерно возле тех же значений, что и раньше, и не может позитивно влиять на цены.

В общем, как-то не видно дефляционных факторов в апреле. Думаю, что после заседания ЦБ мы можем снова увидеть разгон цен. Но принимать решение регулятору нужно сейчас, а также обновлять свои прогнозы, которые тоже могут оказать влияние на рынок акций, если сильно изменятся.

Вдобавок в последние пару недель очень много в публичном поле разговоров о том, что ставку нужно быстрее и сильнее снижать. И говорят об этом самые влиятельные люди. Очевидно, что они адресуют всё это ЦБ, рассчитывая на то, что он снизит ставку сильнее.

В целом, это возможно, подобное уже бывало. Так что в этот раз не удивлюсь, если ЦБ снизит ставку сильнее, например, на 1 п.п. Хотя если смотреть с точки зрения макроэкономики, особенно мировой, то сильно снижать сейчас ставку ниже 15% нет оснований. Поскольку цены, вероятно, начнут расти, а большой шаг снижения ставки, особенно при мягкой риторике, может привести к тому, что рынок начнет закладывать в цене еще более низкую ставку, а значит, пойдет снимать еще больше средств со вкладов (отток в последние месяцы заметно вырос) и нести их на рынок, товаров на котором как была нехватка, так и остается. А значит, это приведет к росту цен, а также создаст риски для банков.

ЦБ об этом прекрасно знает, поэтому и снижает ставку постепенно. И на текущих значениях ему вообще логично взять паузу или перейти к более мелкому шагу снижения, до 0.25 п.п., чем увеличивать его. Но так как решения ЦБ не всегда зависят только от макроэкономических данных, нужно учитывать и иные факторы, например, влияние других ведомств.

Поэтому полагаю, что ЦБ может снизить ставку на 0.5-1 п.п., что будет воспринято рынком акций позитивно. Думаю, индекс сможет продолжить рост к 2800, может даже немного выше. При этом допускаю, что индекс может и немного откатиться к 2750 на тест пробитого нисходящего тренда, но в целом, ожидаю продолжение роста.

Кстати, ранее в телеграм-канале опубликовал пост с развернутой статистикой и результатами всех своих прогнозов в общедоступном канале за целый год. Результаты отличные! Например, доля успешных прогнозов по индексу составила 87%! Присоединяйтесь к каналу!

Также будет важна риторика ЦБ. И полагаю, она будет сильно зависеть от самого шага снижения. Если он вдруг окажется0.25 п.п., риторика может быть мягкой, если 1 п.п. или вдруг более, то риторика может стать и умеренно-жесткой. Поскольку если ЦБ вдруг решится на сильное снижение ставки под внешним давлением, это может быть последнее снижение на ближайшие месяцы, а может и вообще в этом году. Это уже будет зависеть от дальнейших данных по экономике. Так что, полагаю, завтрашний день будет очень интересным, так как решение ЦБ неочевидно на этот раз.

И напоследок давайте еще рассмотрим некоторые акции. В прошлом обзоре я прогнозировал рост акций Татнефти от ₽560-570 к ₽600 и выше при пробое этого уровня и рост акций Роснефти от ₽420-430 к ₽450, поэтому и покупал их в обозначенных диапазонах. Обе акции неплохо отскочили на росте нефти, особенно Татнефть, которая пытается пробиться выше уровня ₽600. Надеюсь, ей это удастся, поскольку тогда откроется путь к следующим целям роста — ₽616 и ₽630. Но часть акций на уровне ₽600 решил продать. Роснефть же если преодолеет ₽440, то сможет продолжить рост, полагаю, к ₽450-456. И, скорее всего, решение ЦБ по ставке завтра и определит возможность продолжения роста бумаг, в том числе ГМК, Яндекса, Новатэка, рассматривать к покупке которые предлагал в обзорах ранее. По ним тоже идет неплохой отскок.

Все так же могу сказать, что рынок акций фундаментально не выглядит привлекательным, однако, как писал ранее, спекулятивная покупка бумаг в области 2700-2720 была вполне уместной, поэтому я и перешел в ней к лонгу фьючерса на индекс, после чего рынок отскочил, что мы и наблюдаем в последние дни. О любых изменениях обязательно сообщу на своём канале.

Для тех, кто хочет всегда быть в курсе ключевых рыночных трендов, у меня есть телеграм-канал, где я оперативно делюсь самыми важными прогнозами и новостями. Обязательно присоединяйтесь сейчас, чтобы не упустить ключевые финансовые возможности уже в ближайшем будущем!

В общем, пока рынок продолжает отскок в рамках ожиданий. Будем надеяться, что ему удастся продолжить рост к 2800+. Ключевой поддержкой, определяющей возможность продолжения роста рынка остается уровень 2700 и линии восходящих трендов возле 2720. Пока индекс остается выше них, можно ожидать продолжение отскока.

Спасибо, что дочитали. Всем удачи и профита!